Společnost Bernstein zvýšila své doporučení pro Sabre (NASDAQ:SABR) z „Market-perform“ na „Outperform“ s tím, že trh je příliš pesimistický ohledně vyhlídek technologické společnosti pro cestovní ruch a započítává strukturální útlum, který se podle nich nenaplní.
Akcie Sabre se propadly na rekordní minima po slabém čtvrtletí, které zahrnovalo zklamání v zisku a snížení výhledu, což vedlo k 38% poklesu za jediný den.
Podle Bernsteinu trh vnímá hlavní segment globálního distribučního systému (GDS) jako „strukturálně poškozený“, avšak broker očekává, že růst rezervací se v průběhu času stabilizuje na nízkých jednotkách procent, k čemuž přispějí migrace agentur v roce 2026.
Dále uvedl, že smlouvy Sabre na systém pro odbavení cestujících s American Airlines (NASDAQ:AAL) a LATAM Airlines (NYSE:LTM), které dohromady tvoří více než 40 % objemu, platí až do poloviny 30. let a společnost nečelí významným splatnostem dluhů až do roku 2027.
Bernstein ponechal doporučení „Outperform“ pro Amadeus (BME:AMA) a označil jej za strukturálního vítěze sektoru s potenciálem růstu zisků díky své platformě pro správu objednávek.
Podle společnosti jsou obavy z „obejití“ zprostředkovatelů v odvětví přehnané, protože většina cestovních agentur nemá dostatečné kapacity či technické možnosti k přímému napojení na aerolinky a stále potřebuje agregaci GDS.
Bernstein nyní očekává, že odvětví GDS zůstane z hlediska růstu spíše stabilní než aby vstoupilo do trvalého útlumu, přičemž rezervace ve středně- až dlouhodobém horizontu porostou pravděpodobně nízkými jednotkami procent, zatímco globální letecká doprava poroste tempem 3–4 %.
Pro Sabre stanovila cílovou cenu 3 USD a pro Amadeus ji zvýšila na 84 EUR.
Společnost Bernstein zvýšila své doporučení pro Sabre z „Market-perform“ na „Outperform“ s tím, že trh je příliš pesimistický ohledně vyhlídek technologické společnosti pro cestovní ruch a započítává strukturální útlum, který se podle nich nenaplní.
Akcie Sabre se propadly na rekordní minima po slabém čtvrtletí, které zahrnovalo zklamání v zisku a snížení výhledu, což vedlo k 38% poklesu za jediný den.
Podle Bernsteinu trh vnímá hlavní segment globálního distribučního systému jako „strukturálně poškozený“, avšak broker očekává, že růst rezervací se v průběhu času stabilizuje na nízkých jednotkách procent, k čemuž přispějí migrace agentur v roce 2026.
Dále uvedl, že smlouvy Sabre na systém pro odbavení cestujících s American Airlines a LATAM Airlines , které dohromady tvoří více než 40 % objemu, platí až do poloviny 30. let a společnost nečelí významným splatnostem dluhů až do roku 2027.
Bernstein ponechal doporučení „Outperform“ pro Amadeus a označil jej za strukturálního vítěze sektoru s potenciálem růstu zisků díky své platformě pro správu objednávek.
Podle společnosti jsou obavy z „obejití“ zprostředkovatelů v odvětví přehnané, protože většina cestovních agentur nemá dostatečné kapacity či technické možnosti k přímému napojení na aerolinky a stále potřebuje agregaci GDS.
Bernstein nyní očekává, že odvětví GDS zůstane z hlediska růstu spíše stabilní než aby vstoupilo do trvalého útlumu, přičemž rezervace ve středně- až dlouhodobém horizontu porostou pravděpodobně nízkými jednotkami procent, zatímco globální letecká doprava poroste tempem 3–4 %.
Pro Sabre stanovila cílovou cenu 3 USD a pro Amadeus ji zvýšila na 84 EUR.
