S&P Global Ratings ve čtvrtek snížila rating společnosti Cogent Communications Group LLC z „B+“ na „B“ s odůvodněním, že zadluženost společnosti k 30. červnu 2025 prudce vzrostla na 7,5násobek z 5,5násobku na konci roku 2024.
Ratingová agentura přidělila společnosti negativní výhled, což naznačuje možnost dalšího snížení ratingu v příštích 12 měsících, pokud se nepodaří realizovat růst v oblasti podnikání společnosti Cogent v oblasti vlnových délek.
Snížení ratingu následuje po dvou transakcích financování dluhu, které společnost Cogent dokončila během čtvrtletí – emisi internetového protokolu verze 4 (IPv4) v hodnotě 174,4 milionu USD a refinancování svých přednostních zajištěných dluhopisů, které zvýšily dluh o dalších 100 milionů USD.
S&P poznamenala, že finanční pozice společnosti Cogent byla dále oslabena nižšími platbami od T-Mobile, pokračujícími vysokými provozními náklady a kapitálovými výdaji a tržbami z Wavelength, které nedosáhly očekávání.
Ratingová agentura očekává, že společnost Cogent v letošním roce dosáhne přibližně vyrovnaného volného provozního cash flow (FOCF). Za prvních šest měsíců roku 2025 společnost spotřebovala přibližně 72 milionů USD z vykázaného FOCF, včetně plateb T-Mobile.
S&P předpokládá, že ve druhé polovině roku dojde k poklesu zvýšených výdajů, kapitálové výdaje se vrátí na normalizovanější úroveň kolem 100 milionů dolarů a tržby Wavelength vzrostou. Vyšší úrokové výdaje z nedávných dluhových transakcí však budou tlačit na cash flow, dokud se tržby Wavelength nezvýší.
Vyhlídky společnosti na snížení zadluženosti v roce 2026 a v dalších letech jsou podpořeny potenciálním významným růstem tržeb Wavelength. S&P očekává, že tento růst, založený na robustní zakázkové základně a zkrácení doby tvorby rezerv, umožní společnosti Cogent od roku 2026 zvýšit tržby o více než 5 % ročně, přičemž EBITDA poroste v letech 2026 i 2027 o více než 10 %.
Chcete využít této příležitosti?
S&P Global Ratings ve čtvrtek snížila rating společnosti Cogent Communications Group LLC z „B+“ na „B“ s odůvodněním, že zadluženost společnosti k 30. červnu 2025 prudce vzrostla na 7,5násobek z 5,5násobku na konci roku 2024.
Ratingová agentura přidělila společnosti negativní výhled, což naznačuje možnost dalšího snížení ratingu v příštích 12 měsících, pokud se nepodaří realizovat růst v oblasti podnikání společnosti Cogent v oblasti vlnových délek.
Snížení ratingu následuje po dvou transakcích financování dluhu, které společnost Cogent dokončila během čtvrtletí – emisi internetového protokolu verze 4 v hodnotě 174,4 milionu USD a refinancování svých přednostních zajištěných dluhopisů, které zvýšily dluh o dalších 100 milionů USD.
S&P poznamenala, že finanční pozice společnosti Cogent byla dále oslabena nižšími platbami od T-Mobile, pokračujícími vysokými provozními náklady a kapitálovými výdaji a tržbami z Wavelength, které nedosáhly očekávání.
Ratingová agentura očekává, že společnost Cogent v letošním roce dosáhne přibližně vyrovnaného volného provozního cash flow . Za prvních šest měsíců roku 2025 společnost spotřebovala přibližně 72 milionů USD z vykázaného FOCF, včetně plateb T-Mobile.
S&P předpokládá, že ve druhé polovině roku dojde k poklesu zvýšených výdajů, kapitálové výdaje se vrátí na normalizovanější úroveň kolem 100 milionů dolarů a tržby Wavelength vzrostou. Vyšší úrokové výdaje z nedávných dluhových transakcí však budou tlačit na cash flow, dokud se tržby Wavelength nezvýší.
Vyhlídky společnosti na snížení zadluženosti v roce 2026 a v dalších letech jsou podpořeny potenciálním významným růstem tržeb Wavelength. S&P očekává, že tento růst, založený na robustní zakázkové základně a zkrácení doby tvorby rezerv, umožní společnosti Cogent od roku 2026 zvýšit tržby o více než 5 % ročně, přičemž EBITDA poroste v letech 2026 i 2027 o více než 10 %. Chcete využít této příležitosti?
