Bank of America v pátek snížila hodnocení společnosti Target z „neutrální“ na „podprůměrné“ s odůvodněním „zhoršujícího se“ dlouhodobého výhledu a rostoucího konkurenčního tlaku ze strany Walmartu a Amazonu.
Cílová cena byla snížena ze 105 USD na 93 USD na základě 12násobku aktualizovaného odhadu upraveného zisku na akcii společnosti BofA pro fiskální rok 2027 ve výši 7,75 USD.
„Vzhledem k zpomalení růstu digitálních tržeb, nedostatečné velikosti digitální reklamy a trhu 3P, zvýšeným clům, nepříznivým cenovým a merchandisingovým vlivům a rostoucí konkurenční hrozbě ze strany WMT a AMZN vidíme pro TGT rostoucí dlouhodobá rizika v oblasti tržeb a marží,“ uvedla BofA.
Banka poznamenala, že Target „nyní zaostává za WMT v porovnání s CAGR tržeb za rok 2019“ a že digitální trendy jsou „velmi náročné“, přičemž počet aktivních uživatelů mobilní aplikace v červenci meziročně poklesl o 4,1 %, zatímco Walmart U.S. zaznamenal růst o 17,2 %.
BofA dodala, že růst online tržeb Walmartu o přibližně 20–25 % také výrazně předstihuje tempo Targetu, které činí 5–6 %.
Banka varovala, že „růst digitálního provozu je klíčový pro škálování digitální reklamy a poplatků na trhu 3P, které jsou stále více potřebné ke zmírnění tlaku na hrubou marži“.
Dalším důvodem k obavám je vystavení clům. Dovoz společnosti Target tvoří přibližně 50 % jejích nákladů na prodané zboží, zatímco u Walmartu je to 33 %, což znamená, že „k úplnému vyrovnání cel by bylo zapotřebí zvýšit ceny v průměru o 8 %… ve srovnání s 4–5 % u WMT“, odhaduje BofA.
Chcete využít této příležitosti?Snížení ratingu „není reakcí na výsledky EPS za 2. čtvrtletí“, uvedla BofA.
Target zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 20. srpna a BofA zvýšila svůj odhad z 1,50 USD na 1,92 USD s odkazem na „pokračující přínosy ze snížení ztrát“ navzdory slevám a slabým tržbám.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
