Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Altria klesla o 20 % oproti svému maximu. Je čas na nákup?

Akcie výrobce cigaret se stáhly a nabízejí štědrý výnos, ale je třeba zvážit některá klíčová rizika.

David Škvára Autor: David Škvára
19 května, 2024
4 min. čtení
Zdroj: Reuters

Zdroj: Reuters

4 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Akcie výrobce cigaret se stáhly a nabízejí štědrý výnos, ale je třeba zvážit některá klíčová rizika.

Není nic špatného na tom, když se jedná o podnik, který vydělává peníze, což je přesně to, jak mnozí investoři vnímají Altria Group (MO). Vzhledem k dlouhodobým trendům v oblasti kouření, které je hlavním trhem společnosti, to však nemusí být správný pohled.

A pak je třeba vzít v úvahu, co management udělal, když se snaží nahradit pomalu upadající aktivity v oblasti cigaret. Jistě, výnos 8,3 % je lákavý, ale pravděpodobně je zde větší riziko, než mnozí očekávají.

Dojení příslovečné krávy do sucha

Podniky s dojnou krávou jsou často vyspělé a rostou pomalu, přičemž jejich hlavní výhodou je, že spolehlivě generují zisk. Při pečlivém řízení mohou takové provozy pokračovat velmi dlouho.

Advertisement
Zdroj: Gettyimages

Ve skutečnosti by do této kategorie spadalo mnoho značek základního spotřebního zboží, které si udržují dlouhodobý úspěch ve společnostech, jako jsou Procter & Gamble a Kimberly-Clark. Cigaretový byznys společnosti Altria tak trochu vypadá jako totéž, ale není tomu tak.

Zjednodušeně řečeno, zubní pasta a toaletní papír jsou základní potřeby téměř pro každého, zatímco cigarety nikoli. Navíc se nikdo příliš nezabývá dopadem prvních dvou jmenovaných na své zdraví, ale většina lidí se obává účinků kouření.

Podle amerického Centra pro kontrolu a prevenci nemocí (CDC) klesl počet kuřáků z téměř 21 % americké populace v roce 2005 na pouhých 12,5 % v roce 2020. Trh s cigaretami se v podstatě neustále zmenšuje, zatímco trh s opravdovými spotřebními předměty pravděpodobně poroste spolu s americkou populací.

To je pro společnost Altria problém, protože vyplácí obrovskou dividendu; její výnos dnes činí velmi štědrých 8,3 %. A přestože se výplata dividendy zvyšuje, výplatní poměr společnosti, který se zabývá poměrem dividendy k zisku, se již několik let pohybuje nad 100 %. Abychom byli spravedliví, dividendy se vyplácejí z cash flow, nikoliv ze zisků, takže to pro dividendu neznamená smrtelný úder, ale je to varovný signál, že by se dividendoví investoři měli do společnosti ponořit trochu hlouběji.

Další špatné zprávy

Pozitivní stránkou věci je, že poměr výplaty dividend v hotovosti, který porovnává výplatu dividend s peněžním tokem, se v posledních letech poměrně stabilně pohybuje kolem 80 %. Dividenda tedy vypadá udržitelně, přičemž je třeba poznamenat, že zákazníci společnosti jsou obvykle ochotni akceptovat neustále se zvyšující ceny cigaret.

Rozdíl mezi ziskem a peněžním tokem je však z obchodního hlediska poměrně důležitý. Část slabých zisků společnosti souvisí s jednorázovými poplatky, které snižují hodnotu investic, jež společnost vložila do podniků, od nichž vedení očekávalo nové možnosti dlouhodobého růstu. Konkrétně Altria investovala do společnosti Juul, která se zabývá výrobou dýmek, a do konopné společnosti Cronos (CRON). Ani jedna z nich nevyšla podle plánu.

Zdá se tedy, že hlubší příběh spočívá v tom, že Altria si může dovolit vyplácet dividendu jen tak dlouho, dokud bude moci pokračovat ve zvyšování cen pro zmenšující se zákaznickou základnu. A nedaří se jí najít nový obor podnikání, který by nahradil dojnou krávu, kterou s největší pravděpodobností také dojí.

Zdroj: Altria

Zhruba 20% pokles z maximálních hodnot na počátku roku 2022 je s největší pravděpodobností alespoň částečně spojen s poklesem širšího trhu. Více než 40% pokles od vrcholu v roce 2017? Inu, to je pravděpodobně odrazem větších problémů, kterým společnost čelí, přičemž je třeba poznamenat, že ve srovnání s indexem S&P 500 představuje obrovský relativní nedostatek výkonnosti.

Obrovský dividendový výnos společnosti Altria je jistě lákavý a v krátkodobém horizontu vypadá udržitelně. Problémem je, že obchodní model, který jí umožňuje vyplácet současnou dividendu, zřejmě nedisponuje silnou dlouhodobou dojnou krávou v podobě cigaretových operací, která by našla náhradu. Pokud uvažujeme v horizontu desítek let, nevypadá společnost jako dobrá koupě ani po velkém výprodeji.

Altria Group je na konci dne prostě typickou dividendovou akcií. Dividenda je fajn – neměli byste ale sledovat jen a jen ji.

Akcie výrobce cigaret se stáhly a nabízejí štědrý výnos, ale je třeba zvážit některá klíčová rizika.Není nic špatného na tom, když se jedná o podnik, který vydělává peníze, což je přesně to, jak mnozí investoři vnímají Altria Group . Vzhledem k dlouhodobým trendům v oblasti kouření, které je hlavním trhem společnosti, to však nemusí být správný pohled.A pak je třeba vzít v úvahu, co management udělal, když se snaží nahradit pomalu upadající aktivity v oblasti cigaret. Jistě, výnos 8,3 % je lákavý, ale pravděpodobně je zde větší riziko, než mnozí očekávají.Podniky s dojnou krávou jsou často vyspělé a rostou pomalu, přičemž jejich hlavní výhodou je, že spolehlivě generují zisk. Při pečlivém řízení mohou takové provozy pokračovat velmi dlouho.Ve skutečnosti by do této kategorie spadalo mnoho značek základního spotřebního zboží, které si udržují dlouhodobý úspěch ve společnostech, jako jsou Procter & Gamble a Kimberly-Clark. Cigaretový byznys společnosti Altria tak trochu vypadá jako totéž, ale není tomu tak.Zjednodušeně řečeno, zubní pasta a toaletní papír jsou základní potřeby téměř pro každého, zatímco cigarety nikoli. Navíc se nikdo příliš nezabývá dopadem prvních dvou jmenovaných na své zdraví, ale většina lidí se obává účinků kouření.Podle amerického Centra pro kontrolu a prevenci nemocí klesl počet kuřáků z téměř 21 % americké populace v roce 2005 na pouhých 12,5 % v roce 2020. Trh s cigaretami se v podstatě neustále zmenšuje, zatímco trh s opravdovými spotřebními předměty pravděpodobně poroste spolu s americkou populací.To je pro společnost Altria problém, protože vyplácí obrovskou dividendu; její výnos dnes činí velmi štědrých 8,3 %. A přestože se výplata dividendy zvyšuje, výplatní poměr společnosti, který se zabývá poměrem dividendy k zisku, se již několik let pohybuje nad 100 %. Abychom byli spravedliví, dividendy se vyplácejí z cash flow, nikoliv ze zisků, takže to pro dividendu neznamená smrtelný úder, ale je to varovný signál, že by se dividendoví investoři měli do společnosti ponořit trochu hlouběji.Pozitivní stránkou věci je, že poměr výplaty dividend v hotovosti, který porovnává výplatu dividend s peněžním tokem, se v posledních letech poměrně stabilně pohybuje kolem 80 %. Dividenda tedy vypadá udržitelně, přičemž je třeba poznamenat, že zákazníci společnosti jsou obvykle ochotni akceptovat neustále se zvyšující ceny cigaret.Rozdíl mezi ziskem a peněžním tokem je však z obchodního hlediska poměrně důležitý. Část slabých zisků společnosti souvisí s jednorázovými poplatky, které snižují hodnotu investic, jež společnost vložila do podniků, od nichž vedení očekávalo nové možnosti dlouhodobého růstu. Konkrétně Altria investovala do společnosti Juul, která se zabývá výrobou dýmek, a do konopné společnosti Cronos . Ani jedna z nich nevyšla podle plánu.Zdá se tedy, že hlubší příběh spočívá v tom, že Altria si může dovolit vyplácet dividendu jen tak dlouho, dokud bude moci pokračovat ve zvyšování cen pro zmenšující se zákaznickou základnu. A nedaří se jí najít nový obor podnikání, který by nahradil dojnou krávu, kterou s největší pravděpodobností také dojí.Zhruba 20% pokles z maximálních hodnot na počátku roku 2022 je s největší pravděpodobností alespoň částečně spojen s poklesem širšího trhu. Více než 40% pokles od vrcholu v roce 2017? Inu, to je pravděpodobně odrazem větších problémů, kterým společnost čelí, přičemž je třeba poznamenat, že ve srovnání s indexem S&P 500 představuje obrovský relativní nedostatek výkonnosti.Obrovský dividendový výnos společnosti Altria je jistě lákavý a v krátkodobém horizontu vypadá udržitelně. Problémem je, že obchodní model, který jí umožňuje vyplácet současnou dividendu, zřejmě nedisponuje silnou dlouhodobou dojnou krávou v podobě cigaretových operací, která by našla náhradu. Pokud uvažujeme v horizontu desítek let, nevypadá společnost jako dobrá koupě ani po velkém výprodeji.Altria Group je na konci dne prostě typickou dividendovou akcií. Dividenda je fajn – neměli byste ale sledovat jen a jen ji.
Tagy: AkciealtriaMOUSA

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Advertisement

      Breaking.

      21:55

      Trumpův rozsáhlý zákon o snížení daní a výdajích získal souhlas Kongresu

      21:47

      Akcie dosáhly rekordní úrovně, americký dolar posílil po zveřejnění údajů o zaměstnanosti

      21:32

      Zničí Trumpova cla globální obchod?

      21:15

      United a JetBlue žádají USA, aby zamítly stížnost Spirit Airlines ohledně partnerství

      21:00

      Softwarové firmy zabývající se návrhem čipů rostou díky zrušení omezení vývozu do Číny ze strany USA

      20:55

      Sutskever povede Safe Superintelligence poté, co Meta přetáhla CEO Grosse v boji o talenty v oblasti AI

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Getty Images
      Akcie

      Analytici z BTIG doporučují tyto akcie pro druhou polovinu roku

      3 července, 2025

      Druhá polovina roku 2025 začíná za zvýšeného zájmu investorů o kvalitní akcie s růstovým potenciálem.

      Zdroj: Getty Images

      USA zmírňují pravidla, akcie firem Synopsys a Cadence prudce rostou

      3 července, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Tripadvisor vzrostl poté, co aktivistický investor Starboard získal podíl

      3 července, 2025
      Zdroj: Unsplash

      Datadog nahrazuje Juniper v S&P 500 – Robinhood stále čeká na svou příležitost

      3 července, 2025
      Zdroj: Shutterstock

      Tesla hlásí rekordní propad tržeb oproti loňskému roku – co to znamená dále?

      3 července, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: BurzovniSvet.cz
      AI

      UBS doporučuje 3 klíčové akcie v oblasti AI, které je vhodné nyní koupit

      27 června, 2025

      Bankovní gigant UBS přichází s novou zprávou, která zaujala investory po celém světě.

      Nejčtenější zprávy.

      Donald Trump oznámil, že USA uzavřely obchodní dohodu s Vietnamem

      2 července, 2025

      Donald Trump tlačí na republikánské disidenty ve Sněmovně reprezentantů

      1 července, 2025

      Boeing znovu získává důvěru investorů a naznačuje obrat k lepším časům

      29 června, 2025

      S&P 500 uzavírá níže, technologické společnosti zahajují čtvrtletí propadem

      1 července, 2025

      Ustanovení o umělé inteligenci v Trumpově zákonu budí silné kontroverze

      29 června, 2025

      S&P 500 dosáhl nového rekordu díky oživení technologického sektoru

      2 července, 2025

      S&P 500 dosáhl dalšího rekordu díky dobré zprávě o zaměstnanosti

      3 července, 2025

      Trump hrozí Japonsku novými cly a tvrdí, že nekupuje americkou rýži

      30 června, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Revolut Group Holdings Ltd

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 45 miliard USD

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • Hospodářské výsledky
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.