Ačkoli akcie velkých jmen mohou přitahovat pozornost a být na titulních stranách novin, nejsou jedinou hrou ve městě. A někdy nejsou ani těmi nejlepšími místy, kam se obrátit pro solidní výnosy z počáteční investice. Na trhu existují akcie s malou a střední kapitalizací, které mohou pro investory zaměřené na příjmy představovat bezkonkurenční kombinaci: zhodnocení akcií a vysoký výnos z dividend.
Tyto akcie se však mohou skrývat, proklouznout investorům pod radarem, a to z mnoha důvodů, od života v neobvyklých obchodních nikách až po soustavné nevykazování zisků, ale někdy může být důvod mnohem prozaičtější: jsou to prostě menší společnosti. Je nevyhnutelné, že některé zdravé akcie budou přehlédnuty.
S ohledem na tuto skutečnost jsme využili platformu TipRanks a vytipovali dvě méně známé akcie s dividendovým výnosem přesahujícím 8 %. A co je ještě lepší, obě mají od analytiků z ulice rating Buy a solidní potenciál růstu. Pojďme se na ně podívat blíže.
Crescent Capital BDC, Inc. (CCAP)
Začneme společností Crescent Capital, BDC, která je součástí větší skupiny Crescent Group. Crescent Capital BDC nabízí řadu finančních služeb soukromým podnikům střední velikosti, což je typ společností, které jsou již dlouho tahouny celé americké ekonomiky, ale často jsou příliš malé na to, aby měly přístup k rozsáhlým úvěrovým a finančním službám tradičního bankovního sektoru. Společnost Crescent slouží této základně prostřednictvím poskytování úvěrů, nákupů vlastního kapitálu a investic do dluhu; portfolio společnosti dosahuje celkové reálné hodnoty přes 1,29 miliardy USD a výrazně se přiklání k prvním zástavním listům typu unitranche (62,7 %) a prvním zástavním listům s přednostním zajištěním (25,4 %).
Crescent Capital oznámí své finanční výsledky za 4. čtvrtletí v únoru; analytici předpokládají zisk na akcii ve výši 44 centů. Je zajímavé, že společnost v každém z posledních dvou reportovaných čtvrtletí překonala výhled zisku na akcii přibližně o 21 %. V posledním, 3Q22, společnost vykázala celkové výnosy z investic ve výši 29 milionů USD, což je meziroční nárůst o 13 %, a čisté výnosy z investic ve výši 16 milionů USD, což je meziroční nárůst o 26 %. Čistý výnos z investic na kmenovou akcii za 3. čtvrtletí dosáhl 52 centů oproti 45 centům vykázaným v předchozím čtvrtletí.
Již v listopadu společnost Crescent Capital vyhlásila dividendu za 4. čtvrtletí, která byla vyplacena letos 17. ledna. Výplata byla stanovena na 41 centů na kmenovou akcii a anualizovaná sazba 1,64 USD dává výnos 11,5 %. Tento výnos je téměř o 5 bodů vyšší než prosincová anualizovaná míra inflace 6,5 % a téměř 6x vyšší než průměrná dividenda vyplácená společnostmi kótovanými na burze S&P. Je třeba poznamenat, že od 4. čtvrtletí roku 2021 společnost Crescent Capital kromě pravidelné čtvrtletní dividendy ve výši 41 centů trvale vyplácí také zvláštní dividendu ve výši 5 centů.
Fed se zavázal bojovat proti inflaci prostřednictvím zvyšování úrokových sazeb a pětihvězdičkový analytik společnosti Raymond James Robert Dodd to vidí jako čistý zisk pro Crescent. Píše: „Zvyšování základních sazeb by mělo prospět ziskům ve 4Q22. Přínosem pro zisky z vyšších sazeb je kladná stránka inflace, zápornou stránkou je tlak na marže a jeho dopad na některé společnosti v portfoliu. Očekáváme sice zhoršení portfolia a nárůst neakruálních pohledávek na konci roku (u všech BDC), ale věříme, že přínosy sazeb převáží potenciální negativní dopad nárůstu neakruálních pohledávek v krátkodobém/střednědobém horizontu.“
V konečném důsledku Dodd říká: „Vidíme atraktivní poměr rizika a výnosu s pozitivní citlivostí na sazby a silnou úvěrovou kvalitou – u BDC obchodovaného s významným diskontem vůči současné hodnotě NAV/akcie a s násobkem diskontu vůči srovnatelné skupině.“
S ohledem na to Dodd uděluje akciím CCAP rating Outperform (tj. Buy) a jeho cílová cena stanovená na 18 USD naznačuje, že nás čeká jednoletý zisk ~25 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného růstu ceny má akcie ~36% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově tento BDC získal 3 nedávné recenze analytiků – a všechny jsou pozitivní, což podporuje jednomyslné konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie jsou oceněny na 14,42 USD, přičemž průměrná cílová cena 17,67 USD naznačuje ~22% potenciál růstu v příštích 12 měsících.
Piedmont Office Realty Trust (PDM)
Ze světa BDC se přesuneme k realitnímu investičnímu fondu (REIT), dalšímu přednímu sektoru mezi subjekty vyplácejícími dividendy. Piedmont Office je „plně integrovaný a samostatně spravovaný“ REIT, který se zaměřuje na vlastnictví a správu špičkových kancelářských budov třídy A v rychle rostoucích městech slunečního pásu, jako jsou Orlando, Atlanta a Dallas. Společnost má také silné zastoupení na severovýchodě, v Bostonu, New Yorku a Washingtonu. Kromě stávajících kancelářských prostor vlastní společnost Piedmont také prvotřídní pozemky o celkové rozloze 3 miliony čtverečních stop pro projekty typu build-to-suit nebo předpronájem.
Společnost Piedmont by měla 8. února zveřejnit výsledky za 4Q22 a FY2022. Společnost již zveřejnila celoroční výhled čistého zisku ve výši 73 až 74 milionů dolarů a základních prostředků z provozní činnosti na zředěnou akcii ve výši 1,99 až 2,01 dolaru. S ohledem na tato čísla se můžeme podívat zpět na 3Q22, tedy poslední vykázané čtvrtletí.
V tomto čtvrtletí měla společnost čistý zisk 3,33 milionu USD; za první tři čtvrtletí roku 2022 dosáhla čistého zisku 71,26 milionu USD. Čistý zisk na akcii v tomto čtvrtletí dosáhl 3 centů, čímž výrazně zaostal za prognózou 6 centů. Jádrové provozní prostředky společnosti – klíčový ukazatel pro investory do dividend, neboť z nich jsou financovány jejich výplaty – za 3. čtvrtletí zůstaly na úrovni výsledků předchozího roku, tedy 61,35 milionu USD. Jádrové FFO dosáhly ve 3Q22 výše 50 centů na akcii.
Přestože příjmy společnosti Piedmont v uplynulém roce klesly, neměla společnost problém pokrýt výplatu dividendy ve výši 21 centů na kmenovou akcii. Dividenda byla vyhlášena v říjnu a vyplacena 3. ledna letošního roku. Při 84 centech na kmenovou akcii činí anualizovaný výnos z výplaty 8,5 %, což překonává inflaci o solidní 2 body. Piedmont si dlouhodobě udržuje spolehlivou dividendu; společnost vyplácí pravidelnou čtvrtletní divizi od roku 2009 a současnou výplatu udržuje od roku 2014.
Při hodnocení výhledu společnosti Piedmont vysvětluje analytik společnosti Baird Dave Rodgers, proč tento REIT zůstává nejlepší volbou: „Domníváme se, že PDM má jednu z nejlepších pozic pro dosažení lepších výsledků v průběhu roku 2023. Současný trh s prostory označuje nájemní aktivita v oblasti kancelářských prostor soustředěná napříč malými až středně velkými nájemci, což podporuje 1) zaměření společnosti PDM na přidanou hodnotu a repositioning aktiv; 2) její průměrnou velikost 14ksf v místě nájemce; a 3) její průměrnou velikost 8ksf pro expiraci nájemních smluv v roce 2023.“
„Ačkoli očekáváme, že pronájem bude pro PDM příležitostí, větším katalyzátorem je podle našeho názoru pravděpodobné oživení trhu s investičními prodeji, které povede k návratu PDM ke strategii recyklace kapitálu a k akrečnímu odchodu z NYC, Bostonu a Houstonu v blízkém období,“ dodal Rodgers.
Rodgers dále udělil akciím PDM rating Outperform (tj. Buy) s cílovou cenou 13 USD, což naznačuje jeho důvěru v 28% růst v horizontu jednoho roku.
Tato akcie má od konsensu analytiků hodnocení „Mírně koupit“, které vychází ze 3 nedávných hodnocení, z nichž 2 zahrnují „Koupit“ a 1 „Držet“. Průměrná cílová cena 13,67 USD naznačuje potenciál růstu o 35 % z aktuální obchodní ceny 10,12 USD.
Hledáte aktuální tržní příležitosti? Chcete se stát ještě lepším investorem? Naši mentoři jsou vám k dispozici. Vyplňte formulář, je to snadné.
