Proč společnost Blackstone věří, že má obrovský růstový potenciál

Při pohledu do budoucna však společnost vidí obrovskou příležitost k růstu. Vedení společnosti Blackstone se na konferenčním hovoru za čtvrté čtvrtletí zabývalo dlouhodobými faktory růstu.

Nastavení scény

Vzhledem k tomu, že společnost má v blízké budoucnosti problémy s růstem, požádal jeden z analytiků v průběhu hovoru společnost, aby poskytla celkový přehled budoucího růstu. Provozní ředitel John Gray nejprve odpověděl přehledem příležitostí v oblasti správy alternativních investic. Gray prohlásil: „V oblasti alternativních investičních služeb je třeba se zaměřit na investice do investičních nástrojů“

Myslím, že v oblasti alternativních investic je stále obrovská příležitost. Když se na to podíváte souhrnně, jde o odvětví v hodnotě zhruba 10 bilionů dolarů. My tvoříme asi 10 % tohoto odvětví. To je pro srovnání s akciemi a dluhopisy přes 200 bilionů dolarů. Když k tomu připočtete komerční nemovitosti, rezidenční nemovitosti a další věci, můžete se dostat až na 300 bilionů dolarů. Takže si myslím, že je zde velký prostor pro růst.

V průběhu let investoři postupně alokují stále větší část svých portfolií do alternativ, jako jsou soukromé akcie, nemovitosti, infrastruktura a úvěry. Je to proto, že alternativy historicky přinášely vyšší výnosy s menší volatilitou než veřejné akciové a dluhopisové trhy.

Tento posun směrem k alternativám by měl pokračovat. Výzkumná a analytická společnost Preqin odhaduje, že do roku 2027 se velikost alternativního sektoru téměř zdvojnásobí z loňských 9,3 bilionu USD na 18,3 bilionu USD. Tato prognóza znamená, že trh poroste tempem 11,9 % ročně.

Chcete využít této příležitosti?

Zatímco institucionální investoři, jako jsou penzijní a státní investiční fondy, jsou hnací silou růstu alternativ, drobní investoři začínají zvyšovat svou alokaci, protože se pro tuto skupinu stává dostupnější více produktů. Společnost Blackstone se postavila do čela a vytvořila produkty zaměřené na retailové investory, jako je BREIT, aby poskytla investorům s vysokým majetkem přístup k soukromým investicím institucionální kvality. To proto, že v této skupině investorů vidí obrovskou příležitost.

Co bude hnací silou růstu společnosti Blackstone v budoucnu?

Gray poté hovořil o tom, kde vidí pro firmu obrovské příležitosti k růstu.

Pokud se zamyslíte nad investicemi, je to pyramida. Na samém vrcholu jsou strategie s nejvyšším výnosem. Tam jsme samozřejmě odvedli skvělou práci v oblasti soukromého kapitálu, růstu soukromého kapitálu v oblasti nemovitostí a věd o živé přírodě.

Jak Gray zdůrazňuje, společnost očekává, že její hlavní strategie budou i nadále hnacím motorem růstu, protože poskytují investorům nejvyšší potenciál výnosu. To by mělo společnosti umožnit získávat větší finanční prostředky zaměřené na její základní strategie. Společnost například nedávno uzavřela rekordní sekundární fondy soukromého kapitálu a získala více než 25 miliard dolarů.

O soukromých úvěrech uvažujeme jako o obrovské oblasti příležitostí, protože investoři, ať už jsou to pojišťovny, individuální investoři nebo instituce, si nyní uvědomují, že mohou půjčovat přímo dlužníkům s pomocí někoho, jako je Blackstone. To je velmi, velmi velký trh, na kterém my dnes stále tvoříme jen velmi malé procento.

Společnost nedávno zahájila fundraising svého největšího nástroje dluhového fondu nemovitostí. Navzdory náročným podmínkám na trhu očekává, že získá přibližně 8 miliard dolarů, což je zhruba srovnatelné s předchozím fondem.

Gray vyzdvihl pojišťovny jako další významný faktor růstu. Blackstone uzavřel partnerství se čtyřmi pojišťovacími klienty a očekává, že tato platforma poroste. Nedávno uzavřel strategické partnerství se společností Resolution Life. Blackstone investoval 500 milionů dolarů do společnosti Resolution v rámci plánu této společnosti získat 3 miliardy dolarů nového vlastního kapitálu. Společnost Blackstone bude zpočátku spravovat až 25 miliard dolarů soukromých aktiv společnosti Resolution, přičemž se očekává, že během příštích šesti let se tato částka zvýší na více než 60 miliard dolarů.

Gray rovněž zdůraznil, že ačkoli Blackstone začínal v USA, „určitě může být větší příležitost v celosvětovém měřítku“. Poznamenal, že „Asie je… oblast, kde je velký růst“.

„Takže když se podíváte na celou naši činnost,“ prohlásil Gray, „vidíme spoustu motorů růstu.“

Spousta růstu před námi

Ačkoli je společnost Blackstone v poslední době známá tím, že vyplácí vysoké dividendy, částečně kvůli klesající ceně svých akcií, byla po celá léta růstovou akcií. Gray v rámci hovoru uvedl: „Za posledních 10 let jsme zvyšovali rozdělitelný zisk o 20 % ročně, což je více než dvojnásobek tempa růstu trhu.“ Jak Gray v hovoru uvedl, společnost čeká ještě spousta růstu. Tento významný růstový potenciál činí z Blackstone v těchto dnech velmi zajímavou investiční příležitost.

Akcie ztratily přibližně 30 % své hodnoty od vrcholu na začátku loňského roku. Velkou zátěží byly obavy o její růstové vyhlídky kvůli volatilitě značek a nejistému makroekonomickému obrazu. Společnost se již potýkala s růstovým protivětrem u svého hlavního maloobchodního produktu, neobchodovaného REIT BREIT, který zaznamenal prudký nárůst žádostí o odkup.Při pohledu do budoucna však společnost vidí obrovskou příležitost k růstu. Vedení společnosti Blackstone se na konferenčním hovoru za čtvrté čtvrtletí zabývalo dlouhodobými faktory růstu.Nastavení scényVzhledem k tomu, že společnost má v blízké budoucnosti problémy s růstem, požádal jeden z analytiků v průběhu hovoru společnost, aby poskytla celkový přehled budoucího růstu. Provozní ředitel John Gray nejprve odpověděl přehledem příležitostí v oblasti správy alternativních investic. Gray prohlásil: „V oblasti alternativních investičních služeb je třeba se zaměřit na investice do investičních nástrojů“Myslím, že v oblasti alternativních investic je stále obrovská příležitost. Když se na to podíváte souhrnně, jde o odvětví v hodnotě zhruba 10 bilionů dolarů. My tvoříme asi 10 % tohoto odvětví. To je pro srovnání s akciemi a dluhopisy přes 200 bilionů dolarů. Když k tomu připočtete komerční nemovitosti, rezidenční nemovitosti a další věci, můžete se dostat až na 300 bilionů dolarů. Takže si myslím, že je zde velký prostor pro růst.V průběhu let investoři postupně alokují stále větší část svých portfolií do alternativ, jako jsou soukromé akcie, nemovitosti, infrastruktura a úvěry. Je to proto, že alternativy historicky přinášely vyšší výnosy s menší volatilitou než veřejné akciové a dluhopisové trhy.Tento posun směrem k alternativám by měl pokračovat. Výzkumná a analytická společnost Preqin odhaduje, že do roku 2027 se velikost alternativního sektoru téměř zdvojnásobí z loňských 9,3 bilionu USD na 18,3 bilionu USD. Tato prognóza znamená, že trh poroste tempem 11,9 % ročně.Chcete využít této příležitosti?Zatímco institucionální investoři, jako jsou penzijní a státní investiční fondy, jsou hnací silou růstu alternativ, drobní investoři začínají zvyšovat svou alokaci, protože se pro tuto skupinu stává dostupnější více produktů. Společnost Blackstone se postavila do čela a vytvořila produkty zaměřené na retailové investory, jako je BREIT, aby poskytla investorům s vysokým majetkem přístup k soukromým investicím institucionální kvality. To proto, že v této skupině investorů vidí obrovskou příležitost.Gray poté hovořil o tom, kde vidí pro firmu obrovské příležitosti k růstu.Pokud se zamyslíte nad investicemi, je to pyramida. Na samém vrcholu jsou strategie s nejvyšším výnosem. Tam jsme samozřejmě odvedli skvělou práci v oblasti soukromého kapitálu, růstu soukromého kapitálu v oblasti nemovitostí a věd o živé přírodě.Jak Gray zdůrazňuje, společnost očekává, že její hlavní strategie budou i nadále hnacím motorem růstu, protože poskytují investorům nejvyšší potenciál výnosu. To by mělo společnosti umožnit získávat větší finanční prostředky zaměřené na její základní strategie. Společnost například nedávno uzavřela rekordní sekundární fondy soukromého kapitálu a získala více než 25 miliard dolarů.O soukromých úvěrech uvažujeme jako o obrovské oblasti příležitostí, protože investoři, ať už jsou to pojišťovny, individuální investoři nebo instituce, si nyní uvědomují, že mohou půjčovat přímo dlužníkům s pomocí někoho, jako je Blackstone. To je velmi, velmi velký trh, na kterém my dnes stále tvoříme jen velmi malé procento.Společnost nedávno zahájila fundraising svého největšího nástroje dluhového fondu nemovitostí. Navzdory náročným podmínkám na trhu očekává, že získá přibližně 8 miliard dolarů, což je zhruba srovnatelné s předchozím fondem.Gray vyzdvihl pojišťovny jako další významný faktor růstu. Blackstone uzavřel partnerství se čtyřmi pojišťovacími klienty a očekává, že tato platforma poroste. Nedávno uzavřel strategické partnerství se společností Resolution Life. Blackstone investoval 500 milionů dolarů do společnosti Resolution v rámci plánu této společnosti získat 3 miliardy dolarů nového vlastního kapitálu. Společnost Blackstone bude zpočátku spravovat až 25 miliard dolarů soukromých aktiv společnosti Resolution, přičemž se očekává, že během příštích šesti let se tato částka zvýší na více než 60 miliard dolarů.Gray rovněž zdůraznil, že ačkoli Blackstone začínal v USA, „určitě může být větší příležitost v celosvětovém měřítku“. Poznamenal, že „Asie je… oblast, kde je velký růst“.„Takže když se podíváte na celou naši činnost,“ prohlásil Gray, „vidíme spoustu motorů růstu.“Ačkoli je společnost Blackstone v poslední době známá tím, že vyplácí vysoké dividendy, částečně kvůli klesající ceně svých akcií, byla po celá léta růstovou akcií. Gray v rámci hovoru uvedl: „Za posledních 10 let jsme zvyšovali rozdělitelný zisk o 20 % ročně, což je více než dvojnásobek tempa růstu trhu.“ Jak Gray v hovoru uvedl, společnost čeká ještě spousta růstu. Tento významný růstový potenciál činí z Blackstone v těchto dnech velmi zajímavou investiční příležitost.