Společnost Nokia uvedla, že možná znovu zavede dividendu pro akcionáře společnosti

Společnost dosáhla vynikajících výsledků za 3. čtvrtletí 2021, které byly zveřejněny 28. října. Akcie NOK navíc na základě nedávných aktualizací výsledků určitě porostou mnohem výše.

Společnost Nokia 11. ledna v aktualizované zprávě o svých výsledcích v roce 2021 zvýšila výhled na rok 2022 a také poměrně výrazně zvýšila svůj výhled na rok 2022. To bude mít za následek zvýšení odhadu volného peněžního toku (FCF) společnosti pro rok 2022.

V důsledku toho nyní odhaduji, že NOK má hodnotu nejméně o 41 % vyšší, než je její dnešní cena, tedy 8,60 USD na akcii. Stále totiž existuje možnost, že společnost může obnovit výplatu dividendy, jak kdysi slíbila, že zváží.

Jaký je současný stav společnosti Nokia

Aktualizace společnosti Nokia z 11. ledna odhalila, že tržby v roce 2021 budou činit přibližně 22,2 mld. USD, což v roce 2021 činí přibližně 25,4 mld.

I za předpokladu, že v příštím roce nedojde k žádnému růstu, můžeme předpokládat, že tato míra příjmů bude dostatečně dobrá jako odhad pro rok 2022. I to je způsob, jak být v našich prognózách konzervativní.

Nyní navíc Nokia ve své aktualizaci z 11. ledna uvedla, že očekává provozní marži pro finanční rok 2022 v rozmezí 11 % až 13,5 %. To je v průměru 12,25 % a při použití této hodnoty na předpokládané tržby ve výši 25,4 miliardy USD vychází provozní zisk ve výši 3,11 miliardy USD.

Mám zájem o více informací

Na základě toho můžeme odhadnout budoucí volný peněžní tok (FCF). V minulosti společnost uváděla, že FCF bude nižší než provozní zisk o 600 mil. To znamená, že od předpokládaného provozního zisku ve výši 3,11 miliardy USD odečte 686,4 milionu USD.

V důsledku toho můžeme nyní odhadnout, že v roce 2022 bude FCF činit 2,423 miliardy USD. To může být ve skutečnosti příliš málo. Například ve třetím čtvrtletí společnost vyprodukovala FCF ve výši 700 milionů EUR, tedy asi 801 milionů USD. Na základě průběžné sazby to vychází na roční sazbu 3,2 miliardy dolarů, tedy podstatně více než můj odhad 2,423 miliardy dolarů.

Jaká je hodnota akcií NOK

Nejlepším způsobem, jak ocenit akcie NOK, je použít metriku 5% výnosu FCF. To znamená, že vezmeme prognózu FCF a vydělíme ji 5 %, abychom odvodili její cílovou tržní hodnotu.

Vezmeme-li předpokládaný volný peněžní tok ve výši 2,423 miliardy dolarů a vydělíme jej 5 %, matematicky se rovná vynásobení 20. Dvacetkrát 2,423 miliardy dolarů je 48,46 miliardy dolarů, tedy přibližně 48,5 miliardy dolarů.

Na konci obchodování 12. ledna měla společnost Nokia tržní hodnotu pouhých 34,31 miliardy dolarů při ceně 6,09 dolaru. Tato předpokládaná hodnota znamená, že společnost Nokia má o 41,2 % vyšší hodnotu než dnešní cena (48,5 miliardy USD / 34,3 miliardy USD – 1).

To také znamená, že akcie NOK mají hodnotu 8,60 USD na akcii (1,412 x 6,09 USD).

Co dělat s akciemi NOK

Je možné, že představenstvo společnosti Nokia rozhodne o výplatě dividendy za fiskální rok 2021. To uvedlo ve své tiskové zprávě z 18. března:

„Po čtvrtém čtvrtletí roku 2021 představenstvo posoudí možnost navrhnout výplatu dividend za finanční rok 2021 na základě aktualizované dividendové politiky.“

V aktualizované dividendové politice se uvádí, že společnost se „zaměří na opakované, stabilní a v průběhu času rostoucí výplaty běžných dividend s ohledem na zisk za předchozí rok, jakož i na finanční situaci společnosti a její obchodní vyhlídky“.

Předtím vyplácela variabilní dividendy na základě zisku za každé čtvrtletí. Během celého roku 2020 a 2021 však ještě nevyplácela žádné dividendy.

Domnívám se, že nyní, když společnost produkuje volné peněžní toky, a navíc má čistou hotovost v rozvaze, existuje dobrá možnost výplaty dividendy.

To bude rovněž působit jako katalyzátor, který pomůže posunout akcie NOK blíže k jejich základní hodnotě.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Finská telekomunikační společnost Nokia (NYSE:NOK) se nyní zdá být velmi podhodnocená. Společnost dosáhla vynikajících výsledků za 3. čtvrtletí 2021, které byly zveřejněny 28. října. Akcie NOK navíc na základě nedávných aktualizací výsledků určitě porostou mnohem výše. Společnost Nokia 11. ledna v aktualizované zprávě o svých výsledcích v roce 2021 zvýšila výhled na rok 2022 a také poměrně výrazně zvýšila svůj výhled na rok 2022. To bude mít za následek zvýšení odhadu volného peněžního toku (FCF) společnosti pro rok 2022. V důsledku toho nyní odhaduji, že NOK má hodnotu nejméně o 41 % vyšší, než je její dnešní cena, tedy 8,60 USD na akcii. Stále totiž existuje možnost, že společnost může obnovit výplatu dividendy, jak kdysi slíbila, že zváží. Jaký je současný stav společnosti Nokia Aktualizace společnosti Nokia z 11. ledna odhalila, že tržby v roce 2021 budou činit přibližně 22,2 mld. USD, což v roce 2021 činí přibližně 25,4 mld. I za předpokladu, že v příštím roce nedojde k žádnému růstu, můžeme předpokládat, že tato míra příjmů bude dostatečně dobrá jako odhad pro rok 2022. I to je způsob, jak být v našich prognózách konzervativní. Nyní navíc Nokia ve své aktualizaci z 11. ledna uvedla, že očekává provozní marži pro finanční rok 2022 v rozmezí 11 % až 13,5 %. To je v průměru 12,25 % a při použití této hodnoty na předpokládané tržby ve výši 25,4 miliardy USD vychází provozní zisk ve výši 3,11 miliardy USD. Na základě toho můžeme odhadnout budoucí volný peněžní tok (FCF). V minulosti společnost uváděla, že FCF bude nižší než provozní zisk o 600 mil. To znamená, že od předpokládaného provozního zisku ve výši 3,11 miliardy USD odečte 686,4 milionu USD. V důsledku toho můžeme nyní odhadnout, že v roce 2022 bude FCF činit 2,423 miliardy USD. To může být ve skutečnosti příliš málo. Například ve třetím čtvrtletí společnost vyprodukovala FCF ve výši 700 milionů EUR, tedy asi 801 milionů USD. Na základě průběžné sazby to vychází na roční sazbu 3,2 miliardy dolarů, tedy podstatně více než můj odhad 2,423 miliardy dolarů. Jaká je hodnota akcií NOK Nejlepším způsobem, jak ocenit akcie NOK, je použít metriku 5% výnosu FCF. To znamená, že vezmeme prognózu FCF a vydělíme ji 5 %, abychom odvodili její cílovou tržní hodnotu. Vezmeme-li předpokládaný volný peněžní tok ve výši 2,423 miliardy dolarů a vydělíme jej 5 %, matematicky se rovná vynásobení 20. Dvacetkrát 2,423 miliardy dolarů je 48,46 miliardy dolarů, tedy přibližně 48,5 miliardy dolarů. Na konci obchodování 12. ledna měla společnost Nokia tržní hodnotu pouhých 34,31 miliardy dolarů při ceně 6,09 dolaru. Tato předpokládaná hodnota znamená, že společnost Nokia má o 41,2 % vyšší hodnotu než dnešní cena (48,5 miliardy USD / 34,3 miliardy USD - 1). To také znamená, že akcie NOK mají hodnotu 8,60 USD na akcii (1,412 x 6,09 USD). Co dělat s akciemi NOK Je možné, že představenstvo společnosti Nokia rozhodne o výplatě dividendy za fiskální rok 2021. To uvedlo ve své tiskové zprávě z 18. března: "Po čtvrtém čtvrtletí roku 2021 představenstvo posoudí možnost navrhnout výplatu dividend za finanční rok 2021 na základě aktualizované dividendové politiky." V aktualizované dividendové politice se uvádí, že společnost se "zaměří na opakované, stabilní a v průběhu času rostoucí výplaty běžných dividend s ohledem na zisk za předchozí rok, jakož i na finanční situaci společnosti a její obchodní vyhlídky". Předtím vyplácela variabilní dividendy na základě zisku za každé čtvrtletí. Během celého roku 2020 a 2021 však ještě nevyplácela žádné dividendy. Domnívám se, že nyní, když společnost produkuje volné peněžní toky, a navíc má čistou hotovost v rozvaze, existuje dobrá možnost výplaty dividendy. To bude rovněž působit jako katalyzátor, který pomůže posunout akcie NOK blíže k jejich základní hodnotě.