Jak bude vypadat spolupráce mezi Spotify a Google?

Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG, GOOGL) oznámila ve středu. března, že umožní společnosti Spotify (NYSE:SPOT) provádět přímé vyúčtování od zákazníků, kteří se rozhodnou, že jim bude účtovat společnost Spotify. Jejich předplatné Spotify z budoucího stažení aplikace Spotify pro Android by umožnilo Spotify spustit vyúčtování. Nic nenasvědčuje tomu, že by akcie společnosti GOOG byly poškozeny jakoukoli změnou běžného 30% podílu na příjmech z Google Play (15 % z prvních 1 milionu dolarů příjmů).

Ve stejném týdnu, v pátek 25. března, však Evropská unie schválila zákon o digitálních trzích (Digital Markets Act, DMA). Pravidla DMA udělají něco podobného se společností Alphabet a dalšími technologickými společnostmi „gatekeeper“. Deník Wall Street Journal to označil za „nejrozsáhlejší část technologické regulace, která vstoupí v platnost v příštím roce“. Týká se ekosystému aplikací, online nakupování a online reklamy a obecně donutí Alphabet a Meta Platforms (NASDAQ:FB), aby umožnily jiné než přímé účtování.

DMA se dotkne také pořadí ve vyhledávání a zakáže Googlu a společnostem, jako je Amazon (NASDAQ:AMZN), aby ve výsledcích vyhledávání řadily své vlastní produkty a služby před produkty a služby nabízené menšími konkurenty.

Bude to velký problém?

Pokud jde o dohodu se společností Spotify, zdá se, že nebude mít příliš velký vliv na průběžné a budoucí příjmy společnosti. Důvodem je skutečnost, že Google Play je pouze jednou ze složek příjmů společnosti Alphabet „Google Other“.

Například poslední zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí roku 2021 ukázalo, že příjmy „Google Other“ činily 8,161 miliardy dolarů z celkových 75,325 miliardy dolarů za čtvrtletí. To představuje 10,8 % celkových příjmů.

Mám zájem o více informací

Zdroj: Spotify.com

Na straně 30 zprávy 10-K za rok 2021 je však uvedeno, že tato kategorie zahrnovala také zařízení a služby a příjmy z předplatného YouTube a hardwaru (prodeje nezaložené na reklamě). Na straně 34 zprávy 10-K se uvádí, že růst příjmů v položce „Ostatní“ byl způsoben nejprve službou YouTube, poté aplikací Google Play a nákupy v aplikacích a následně nositelnými zařízeními a telefony.

Takže i kdyby Google Play zaujal až 40 % celkových tržeb, jeho vliv na tržby je stále menší než 5 % celkových tržeb (tj. 0,40 x 0,10834 = 0,o43). Navíc by tato změna mohla snížit tržby z „odběru“ služby Google Play. Řekněme, že veškeré příjmy z „take“ klesnou o třetinu z 30 % na 20 %, to znamená 10% snížení 4,3% části prodejů, tedy asi 0,43 % prodejů (méně než půl procenta). To by se dalo snadno vykompenzovat vyšším růstem tržeb.

Vliv na tržby

Problém s pořadím vyhledávání v DMA by však mohl být problematičtější. Dne 19. ledna 2017 deník The Wall Street Journal informoval, že společnost Google využívá své vyhledávání k „propagaci“ vlastních produktů a často je řadí na vyšší pozice.

Pokud to pokračovalo, mohlo to společnosti nějakým způsobem poskytnout neférovou výhodu. Opět je však třeba zachovat proporce. Nejmenší podíl v kategorii „Google ostatní“ mají nositelná zařízení a telefony. A samotná kategorie „Ostatní“ tvoří méně než 11 % příjmů.

V nejlepším případě to pravděpodobně není více než 25 % z 12 % nebo 3 % celkových tržeb, pokud vůbec. A to souvisí se změnou příjmů. Takže to pravděpodobně ovlivňuje v nejlepším případě jen polovinu této částky nebo 1 % až 1,5 % celkových tržeb.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Případný pokles příjmů akcií společnosti GOOG v důsledku toho, že společnost Spotify provozuje vlastní účtování, je pravděpodobně jen kapkou v moři. Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG, GOOGL) oznámila ve středu. března, že umožní společnosti Spotify (NYSE:SPOT) provádět přímé vyúčtování od zákazníků, kteří se rozhodnou, že jim bude účtovat společnost Spotify. Jejich předplatné Spotify z budoucího stažení aplikace Spotify pro Android by umožnilo Spotify spustit vyúčtování. Nic nenasvědčuje tomu, že by akcie společnosti GOOG byly poškozeny jakoukoli změnou běžného 30% podílu na příjmech z Google Play (15 % z prvních 1 milionu dolarů příjmů). Ve stejném týdnu, v pátek 25. března, však Evropská unie schválila zákon o digitálních trzích (Digital Markets Act, DMA). Pravidla DMA udělají něco podobného se společností Alphabet a dalšími technologickými společnostmi "gatekeeper". Deník Wall Street Journal to označil za "nejrozsáhlejší část technologické regulace, která vstoupí v platnost v příštím roce". Týká se ekosystému aplikací, online nakupování a online reklamy a obecně donutí Alphabet a Meta Platforms (NASDAQ:FB), aby umožnily jiné než přímé účtování. DMA se dotkne také pořadí ve vyhledávání a zakáže Googlu a společnostem, jako je Amazon (NASDAQ:AMZN), aby ve výsledcích vyhledávání řadily své vlastní produkty a služby před produkty a služby nabízené menšími konkurenty. Bude to velký problém? Pokud jde o dohodu se společností Spotify, zdá se, že nebude mít příliš velký vliv na průběžné a budoucí příjmy společnosti. Důvodem je skutečnost, že Google Play je pouze jednou ze složek příjmů společnosti Alphabet "Google Other". Například poslední zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí roku 2021 ukázalo, že příjmy "Google Other" činily 8,161 miliardy dolarů z celkových 75,325 miliardy dolarů za čtvrtletí. To představuje 10,8 % celkových příjmů. Na straně 30 zprávy 10-K za rok 2021 je však uvedeno, že tato kategorie zahrnovala také zařízení a služby a příjmy z předplatného YouTube a hardwaru (prodeje nezaložené na reklamě). Na straně 34 zprávy 10-K se uvádí, že růst příjmů v položce "Ostatní" byl způsoben nejprve službou YouTube, poté aplikací Google Play a nákupy v aplikacích a následně nositelnými zařízeními a telefony. Takže i kdyby Google Play zaujal až 40 % celkových tržeb, jeho vliv na tržby je stále menší než 5 % celkových tržeb (tj. 0,40 x 0,10834 = 0,o43). Navíc by tato změna mohla snížit tržby z "odběru" služby Google Play. Řekněme, že veškeré příjmy z "take" klesnou o třetinu z 30 % na 20 %, to znamená 10% snížení 4,3% části prodejů, tedy asi 0,43 % prodejů (méně než půl procenta). To by se dalo snadno vykompenzovat vyšším růstem tržeb. Vliv na tržby Problém s pořadím vyhledávání v DMA by však mohl být problematičtější. Dne 19. ledna 2017 deník The Wall Street Journal informoval, že společnost Google využívá své vyhledávání k "propagaci" vlastních produktů a často je řadí na vyšší pozice. Pokud to pokračovalo, mohlo to společnosti nějakým způsobem poskytnout neférovou výhodu. Opět je však třeba zachovat proporce. Nejmenší podíl v kategorii "Google ostatní" mají nositelná zařízení a telefony. A samotná kategorie "Ostatní" tvoří méně než 11 % příjmů. V nejlepším případě to pravděpodobně není více než 25 % z 12 % nebo 3 % celkových tržeb, pokud vůbec. A to souvisí se změnou příjmů. Takže to pravděpodobně ovlivňuje v nejlepším případě jen polovinu této částky nebo 1 % až 1,5 % celkových tržeb.