Po silném výkonu v roce 2021 se zdá, že komodity směřují k mnohaletému býčímu růstu. Fond Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSEARCA:DBC), jeden z největších široce založených komoditních ETF, vzrostl v roce 2021 o 41,3 % na 20,78 USD za akcii.
V tomto býčím směru DBC pokračoval i letos a od počátku roku posílil o dalších 20,85 % na 25,21 USD na akcii. Těsnost komodit pramení ze souběhu několika faktorů.
Omezení a zákazy vycházení během pandemie Covid-19 vytvořily nabídkový šok, který narušil distribuční řetězce a zvýšil ceny komodit. Na druhé straně se po pandemii výrazně oživila hospodářská aktivita, což podpořilo globální poptávku po komoditách.
V nedávné době zvýšila geopolitické napětí ruská invaze na Ukrajinu, která vyhnala ceny komodit na nové historické maximum. Tento vývoj zvýšil povědomí o rostoucí expozici vůči ruskému komoditnímu sektoru. Kromě toho by rostoucí inflační očekávání měla nadále udržovat býčí běh komoditního komplexu.
S ohledem na výše uvedené se podívejme na komodity, které by investoři měli sledovat, protože geopolitické nepokoje rostou.
Od začátku konfliktu na Ukrajině se býčí nálada na trzích s ropnými komoditami rozšířila. United States Oil Fund LP, jeden z největších zástupců ropných trhů, od počátku roku výrazně posílil, a to o přibližně 36 % na 73,68 USD za akcii. Mezitím ETF fond SPDR S&P 500 (NYSEARCA:SPY) poklesl o 7 % na 441 USD za akcii.
Fundamentální pozadí ropy zůstává příznivé, i když na trzích s ropou došlo v posledních dnech ke krátkodobé korekci. Předpokládá se, že poptávka v roce 2022 dosáhne rekordní úrovně díky oživení letecké dopravy.
Vzhledem k tomu, že členové Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) nadále omezují nabídku, globální poptávka po ropě převyšuje nabídku. Nedávné geopolitické nepokoje ve východní Evropě navíc zvedly spekulativní pozice na ropě a poslaly tuto černou komoditu do blízkosti desetiletého maxima, neboť obavy spojené s rostoucím nedostatkem dodávek ropy prudce vzrostly.
Rusko je jedním z největších dodavatelů ropy na světě, přičemž v roce 2020 bude těžit přibližně 10,7 milionu barelů ropy denně (mb/d). Zvyšování restrikcí vůči tomuto ropnému gigantu je pro ropné trhy příznivé.
Zdroj: Unsplash
Nicméně se předpokládá, že pozitivní vývoj ohledně íránské jaderné dohody zmírní napětí na trzích s ropou. Pokud bude nalezen kompromis, předpokládá se, že dodávky ropy se zvýší o 1,3 mb/d.
Mezitím přetrvávající rozdíl mezi produkcí OPEC a cílovou úrovní přetrvává, předpokládané napětí v globální nabídce se bude zvyšovat, což zvyšuje pravděpodobnost větší volatility a tlaku na růst cen ropy.
Pšenice
Ceny pšenice byly rovněž ovlivněny rostoucími geopolitickými nepokoji. Po dosažení maxima 1425,25 USD za bušl vyletěly futures kontrakty na americkou pšenici pro květen 2022 od začátku roku o 45,7 % na 1128,38 USD za bušl.
Od 24. února, kdy Rusko vyhlásilo válku Ukrajině, se tento komplex vyšplhal o 27,8 %.
Mezitím fondTeucrium Wheat Fund, ETF s expozicí vůči futures kontraktům na pšenici, od počátku roku vzrostl o 40,17 % na 10,19 USD za akcii.
Nedávný růst cen pšenice by mohl potenciálně pokračovat delší dobu, protože rychlé vyřešení války na Ukrajině se zdá nepravděpodobné.
Více než čtvrtina světového vývozu pšenice pochází z Ruska a Ukrajiny. Rusko je největším světovým vývozcem pšenice s roční produkcí 76 milionů tun ročně, což v roce 2019 představovalo více než 18 % mezinárodního vývozu, zatímco Ukrajina byla pátým největším vývozcem pšenice se 7% podílem na trhu.
Zpřísňující se sankce na ruský vývoz a válka na Ukrajině budou i nadále zatěžovat nabídku pšenice a udržovat její vyšší ceny.
V důsledku toho budou spekulanti pravděpodobně i nadále tlačit ceny na nové maximum. Investoři, kteří očekávají zrušení embarga na ruské komodity, by měli pšenici sledovat.
Po silném výkonu v roce 2021 se zdá, že komodity směřují k mnohaletému býčímu růstu. Fond Invesco DB Commodity Index Tracking Fund , jeden z největších široce založených komoditních ETF, vzrostl v roce 2021 o 41,3 % na 20,78 USD za akcii.V tomto býčím směru DBC pokračoval i letos a od počátku roku posílil o dalších 20,85 % na 25,21 USD na akcii. Těsnost komodit pramení ze souběhu několika faktorů.Omezení a zákazy vycházení během pandemie Covid-19 vytvořily nabídkový šok, který narušil distribuční řetězce a zvýšil ceny komodit. Na druhé straně se po pandemii výrazně oživila hospodářská aktivita, což podpořilo globální poptávku po komoditách.V nedávné době zvýšila geopolitické napětí ruská invaze na Ukrajinu, která vyhnala ceny komodit na nové historické maximum. Tento vývoj zvýšil povědomí o rostoucí expozici vůči ruskému komoditnímu sektoru. Kromě toho by rostoucí inflační očekávání měla nadále udržovat býčí běh komoditního komplexu.S ohledem na výše uvedené se podívejme na komodity, které by investoři měli sledovat, protože geopolitické nepokoje rostou.Zdroj: UnsplashSurová ropaChcete využít této příležitosti?Od začátku konfliktu na Ukrajině se býčí nálada na trzích s ropnými komoditami rozšířila. United States Oil Fund LP, jeden z největších zástupců ropných trhů, od počátku roku výrazně posílil, a to o přibližně 36 % na 73,68 USD za akcii. Mezitím ETF fond SPDR S&P 500 poklesl o 7 % na 441 USD za akcii.Fundamentální pozadí ropy zůstává příznivé, i když na trzích s ropou došlo v posledních dnech ke krátkodobé korekci. Předpokládá se, že poptávka v roce 2022 dosáhne rekordní úrovně díky oživení letecké dopravy.Vzhledem k tomu, že členové Organizace zemí vyvážejících ropu nadále omezují nabídku, globální poptávka po ropě převyšuje nabídku. Nedávné geopolitické nepokoje ve východní Evropě navíc zvedly spekulativní pozice na ropě a poslaly tuto černou komoditu do blízkosti desetiletého maxima, neboť obavy spojené s rostoucím nedostatkem dodávek ropy prudce vzrostly.Rusko je jedním z největších dodavatelů ropy na světě, přičemž v roce 2020 bude těžit přibližně 10,7 milionu barelů ropy denně . Zvyšování restrikcí vůči tomuto ropnému gigantu je pro ropné trhy příznivé.Zdroj: UnsplashNicméně se předpokládá, že pozitivní vývoj ohledně íránské jaderné dohody zmírní napětí na trzích s ropou. Pokud bude nalezen kompromis, předpokládá se, že dodávky ropy se zvýší o 1,3 mb/d.Mezitím přetrvávající rozdíl mezi produkcí OPEC a cílovou úrovní přetrvává, předpokládané napětí v globální nabídce se bude zvyšovat, což zvyšuje pravděpodobnost větší volatility a tlaku na růst cen ropy.PšeniceCeny pšenice byly rovněž ovlivněny rostoucími geopolitickými nepokoji. Po dosažení maxima 1425,25 USD za bušl vyletěly futures kontrakty na americkou pšenici pro květen 2022 od začátku roku o 45,7 % na 1128,38 USD za bušl.Od 24. února, kdy Rusko vyhlásilo válku Ukrajině, se tento komplex vyšplhal o 27,8 %.Mezitím fondTeucrium Wheat Fund, ETF s expozicí vůči futures kontraktům na pšenici, od počátku roku vzrostl o 40,17 % na 10,19 USD za akcii.Nedávný růst cen pšenice by mohl potenciálně pokračovat delší dobu, protože rychlé vyřešení války na Ukrajině se zdá nepravděpodobné.Více než čtvrtina světového vývozu pšenice pochází z Ruska a Ukrajiny. Rusko je největším světovým vývozcem pšenice s roční produkcí 76 milionů tun ročně, což v roce 2019 představovalo více než 18 % mezinárodního vývozu, zatímco Ukrajina byla pátým největším vývozcem pšenice se 7% podílem na trhu.Zpřísňující se sankce na ruský vývoz a válka na Ukrajině budou i nadále zatěžovat nabídku pšenice a udržovat její vyšší ceny.V důsledku toho budou spekulanti pravděpodobně i nadále tlačit ceny na nové maximum. Investoři, kteří očekávají zrušení embarga na ruské komodity, by měli pšenici sledovat.
Zářijové týdny roku 2025 přinesly na světových kapitálových trzích nebývalou vlnu optimismu. Investoři se dočkali hned tří mimořádně sledovaných primárních...
