Potenciál akcií velkých bank a největší problém společnosti Bed Bath & Beyond

Akcie těchto velkých bank by mohly vzrůst o 30 %, pokud se ekonomika vyhne recesi, tvrdí Credit Suisse

Několik týdnů před koncem čtvrtletí analytici pod vedením Susan Roth Katzkeové zkoumali klíčové údaje pro tuto skupinu.

Zůstatky úvěrů v odvětví směřují k mezičtvrtletnímu nárůstu o 2,6 %, což by v kombinaci s vyššími sazbami „mělo podpořit větší růst čistých úrokových výnosů“, což je pro banky klíčový faktor, napsali analytici ve středu ve zprávě.

Zároveň jsou úvěrové ztráty z kreditních karet a dalších produktů stále nízké a volatilita na trzích podporuje dobré obchodní výsledky, ačkoli investiční bankovnictví zůstává v útlumu, dodali.

„Každý další údaj zlepšuje jasnost fundamentálního obrazu,“ napsala Roth Katzkeová.

Akcie bank byly v letošním roce sraženy na kolena kvůli obavám, že se USA blíží recesi: Bankovní index KBW se propadl o 20 %. Dlužníci se však drželi relativně dobře a poskytovali podporu úvěrovým operacím na Main Street, protože Federální rezervní systém letos čtyřikrát zvýšil sazby. Tato dynamika poskytuje investorům příležitost, dokud recese nevyvolá trestající vlnu nesplácených úvěrů.

Očekává se, že společnosti, které začnou příští měsíc vykazovat výsledky za třetí čtvrtletí, vykážou oproti druhému čtvrtletí přibližně 3% růst tržeb a zisk na akcii poskočí o 7 %. Největší riziko pro tyto odhady je spojeno se „zdravím trhů“, včetně odpisů aktiv při otřesech na trhu napříč třídami aktiv.

Analytici vidí v průměru asi 20% celkové výnosy v rámci skupiny amerických bank s velkou kapitalizací, pokud Federální rezervní systém dokáže úspěšně bojovat s inflací, aniž by vyvolal recesi, ale skupina čelí podle Credit Suisse „~25% poklesu diskontování mírné recese“.

„Doporučení analytiků s nejvyšším přesvědčením“ by však podle Roth Katzkeové mohla přinést výnos kolem 30 % a patří mezi ně Bank of America, Goldman Sachs a JPMorgan Chase.

Největší problém společnosti Bed Bath & Beyond podle přední analytičky Goldman Sachs v oblasti maloobchodu

Kate McShaneová, analytička Goldman Sachs, zůstává u své cílové ceny 2 USD pro maloobchodní prodejce zboží pro domácnost Bed Bath & Beyond (BBBY), který se potýká s problémy, což předpokládá propad akcií o 75 % ze současné úrovně.

McShaneová má největší obavy – kromě mnoha jiných – z toho, zda Bed Bath & Beyond získá zpět dostatek zákazníků, kteří by pomohli podpořit udržitelný obrat.

„Musí dostat zákazníky zpět do obchodu,“ řekla McShaneová během exkluzivního zpravodajství Yahoo Finance Live z 29. výroční konference Goldman Sachs o maloobchodu, která se konala ve středu.

Společnost Bed Bath & Beyond zůstává i nadále subjektem, který prochází vážnými změnami.

Maloobchodní řetězec tento týden oznámil, že jeho hlavní účetní Laura Crossenová převezme funkci finanční ředitelky. Toto rozhodnutí přišlo po tragické sebevraždě Gustava Arnala, který minulý týden zemřel.

Společnost mezitím minulý týden odhalila drastické kroky k získání hotovosti (dluh ve výši 500 milionů dolarů a potenciální prodej 12 milionů akcií), snížení výdajů (uzavření 150 prodejen a propuštění 20 % zaměstnanců) a změně trajektorie prodeje tím, že otřásla výkonným vedením svých značek Bed Bath & Beyond a buybuy Baby.

Analytici z Wall Street, jako je McShaneová, se však domnívají, že výhled maloobchodního řetězce zůstává velmi nejistý.

Obávají se především toho, že špatné výsledky společnosti Bed Bath & Beyond – tržby ve stejných prodejnách v posledním čtvrtletí klesly o 26 % – a její slabá rozvaha nutí společnost v roce 2023 získat ještě více hotovosti. Odkud a kdy (a za jakou cenu) tato hotovost přijde, je velkou neznámou.

„Pro Bed Bath & Beyond to bylo několik náročných týdnů,“ řekla McShaneová. Přesto je podle ní poněkud povzbudivé, že společnost má „plán, jak přežít“.