AT&T : Barclays se staví na vedlejší kolej a upozorňuje na riziko exekuce
Zpráva o výsledcích hospodaření vyvolala obavy investorů zaměřených na dividendy, a banka Barclays přechází na neutrální postoj s tím, že se uzavírají určité mezery v ocenění a že se objevují nové obavy ohledně managementu.
Analytik Kannan Venkateshwar snížil rating společnosti AT&T (T) na Equal Weight s tím, že společnost zaznamenala silný růst počtu předplatitelů, ale zdůraznil ironii, že „čím vyšší jsou tato čísla, tím obtížnější je extrapolace a tím vyšší je pravděpodobnost, že v určitém okamžiku dojde k prudkému zvratu v důsledku nasycení odvětví.“
Mezitím poukázal na to, že AT&T snížila výhled pro EBITDA z drátových linek a zároveň snížila očekávání volného peněžního toku (a uvedla „slabou“ viditelnost), a to i navzdory vyššímu růstu jednotek a cen a souvisejícímu zvýšení očekávání růstu příjmů ze služeb o 700-800 milionů dolarů.
Zdroj: Unsplash
„Toto pozadí nepomáhá, když největším odporem proti AT&T byla důvěryhodnost provádění a nyní společnost snížila výhled během čtyř měsíců od jeho vydání,“ řekl Venkateshwar. Po několika letech snahy o změnu tohoto příběhu se zdá, že „AT&T je opět na stejném místě, kde začala, pokud jde o obavy o udržitelnost dividend a důvěryhodnost vedení“.
Společnost AT&T (T) se vyrovnala s Verizonem (VZ) a v letošním roce výrazně překonala tohoto konkurenta i trh, a přestože má stále „pohodlný“ polštář na dividendu, její výnos může zůstat „vyšší po delší dobu“, pokud budou čísla stále revidována směrem dolů, řekl.
Na základě toho lze očekávat, že se výkonnost trhu zmírní. Cílovou cenu stanovil na 20 USD, což nyní znamená 8% růst.
Zatímco u kabelových a telekomunikačních společností se obavy ze spotřebitelských úvěrů projevují relativně brzy v makrocyklu, Venkateshwar se domnívá, že trendy společnosti T-Mobile (TMUS) mohou mít ve srovnání s ostatními „o něco větší rezervu jak z hlediska růstu, tak spotřebitelského rizika“.
Analytik Kannan Venkateshwar snížil rating společnosti AT&T na Equal Weight s tím, že společnost zaznamenala silný růst počtu předplatitelů, ale zdůraznil ironii, že „čím vyšší jsou tato čísla, tím obtížnější je extrapolace a tím vyšší je pravděpodobnost, že v určitém okamžiku dojde k prudkému zvratu v důsledku nasycení odvětví.“Mezitím poukázal na to, že AT&T snížila výhled pro EBITDA z drátových linek a zároveň snížila očekávání volného peněžního toku , a to i navzdory vyššímu růstu jednotek a cen a souvisejícímu zvýšení očekávání růstu příjmů ze služeb o 700-800 milionů dolarů.Zdroj: Unsplash„Toto pozadí nepomáhá, když největším odporem proti AT&T byla důvěryhodnost provádění a nyní společnost snížila výhled během čtyř měsíců od jeho vydání,“ řekl Venkateshwar. Po několika letech snahy o změnu tohoto příběhu se zdá, že „AT&T je opět na stejném místě, kde začala, pokud jde o obavy o udržitelnost dividend a důvěryhodnost vedení“.Společnost AT&T se vyrovnala s Verizonem a v letošním roce výrazně překonala tohoto konkurenta i trh, a přestože má stále „pohodlný“ polštář na dividendu, její výnos může zůstat „vyšší po delší dobu“, pokud budou čísla stále revidována směrem dolů, řekl.Na základě toho lze očekávat, že se výkonnost trhu zmírní. Cílovou cenu stanovil na 20 USD, což nyní znamená 8% růst.Zatímco u kabelových a telekomunikačních společností se obavy ze spotřebitelských úvěrů projevují relativně brzy v makrocyklu, Venkateshwar se domnívá, že trendy společnosti T-Mobile mohou mít ve srovnání s ostatními „o něco větší rezervu jak z hlediska růstu, tak spotřebitelského rizika“.Chcete využít této příležitosti?
