Analytik Nat Schindler snížil rating společnosti Carvana na neutrální a uvedl, že online prodejce automobilů nutně potřebuje větší likviditu, protože se snaží dosáhnout ziskovosti.
„Nyní se domníváme, že bez přílivu hotovosti Carvana pravděpodobně vyčerpá hotovost do konce roku 2023. Zatím neexistují žádné náznaky potenciální hotovostní infuze, například od rodiny Garcia (generální ředitel a jeho otec předseda představenstva), a není možné předpovědět, zda a kdy k ní dojde,“ napsal Schindler ve středečním sdělení.
„To v kombinaci s vysokým krátkým zájmem vytváří situaci, kdy výkonnost této akcie vypadá binárně: buď klesne na nulu, nebo bude mít mnohonásobně vyšší hodnotu, než je její současná cena 7,34 USD, a přiřadit pravděpodobnosti katalyzátorů, které by tyto výsledky určily (například peněžní infuze), je nemožné,“ dodal Schindler.
Analytik rovněž snížil cílovou cenu pro akcie z 43 USD na 10 USD. Nová představuje více než 35% nárůst oproti úterní zavírací ceně 7,34 USD.
Zdroj: Getty Images
Akcie společnosti Carvana se letos propadly, protože rostoucí úrokové sazby zkalily náladu investorů vůči nerentabilním růstovým společnostem. Akcie maloobchodního prodejce automobilů se letos propadly o více než 96 %.
Společnost se i nadále potýká s řadou problémů, protože spaluje hotovost. Podle poznámky má maloobchodní prodejce roční úrokové náklady ve výši zhruba 600 milionů USD. Mezitím agentura Moody’s začátkem tohoto měsíce snížila výhled společnosti Carvana ze stabilního na negativní.
Podle analytika by však příliv hotovosti mohl pro společnost znamenat rychlý obrat.
„Současné ocenění naznačuje značnou pravděpodobnost, že hodnota vlastního kapitálu klesne na nulu, ale obrat by mohl být agresivní, pokud by bylo k dispozici externí financování. Náš býčí scénář předpokládá, že společnost bude schopna získat kapitál, který ji udrží dostatečně dlouho likvidní, aby mohla snížit výdaje a dosáhnout ziskovosti,“ napsal Schindler.
„Náš medvědí případ je zcela jednoduchý: bez přílivu hotovosti likvidita vyschne a hodnota vlastního kapitálu klesne na nulu.“
Podle Bank of America se akcie společnosti Carvana (CVNA) zatím drží stranou, protože by se mohly vydat jednou ze dvou cest.
Analytik Nat Schindler snížil rating společnosti Carvana na neutrální a uvedl, že online prodejce automobilů nutně potřebuje větší likviditu, protože se snaží dosáhnout ziskovosti.
"Nyní se domníváme, že bez přílivu hotovosti Carvana pravděpodobně vyčerpá hotovost do konce roku 2023. Zatím neexistují žádné náznaky potenciální hotovostní infuze, například od rodiny Garcia (generální ředitel a jeho otec předseda představenstva), a není možné předpovědět, zda a kdy k ní dojde," napsal Schindler ve středečním sdělení.
"To v kombinaci s vysokým krátkým zájmem vytváří situaci, kdy výkonnost této akcie vypadá binárně: buď klesne na nulu, nebo bude mít mnohonásobně vyšší hodnotu, než je její současná cena 7,34 USD, a přiřadit pravděpodobnosti katalyzátorů, které by tyto výsledky určily (například peněžní infuze), je nemožné," dodal Schindler.
Analytik rovněž snížil cílovou cenu pro akcie z 43 USD na 10 USD. Nová představuje více než 35% nárůst oproti úterní zavírací ceně 7,34 USD.
Zdroj: Getty Images
Akcie společnosti Carvana se letos propadly, protože rostoucí úrokové sazby zkalily náladu investorů vůči nerentabilním růstovým společnostem. Akcie maloobchodního prodejce automobilů se letos propadly o více než 96 %.
Společnost se i nadále potýká s řadou problémů, protože spaluje hotovost. Podle poznámky má maloobchodní prodejce roční úrokové náklady ve výši zhruba 600 milionů USD. Mezitím agentura Moody's začátkem tohoto měsíce snížila výhled společnosti Carvana ze stabilního na negativní.
Podle analytika by však příliv hotovosti mohl pro společnost znamenat rychlý obrat.
"Současné ocenění naznačuje značnou pravděpodobnost, že hodnota vlastního kapitálu klesne na nulu, ale obrat by mohl být agresivní, pokud by bylo k dispozici externí financování. Náš býčí scénář předpokládá, že společnost bude schopna získat kapitál, který ji udrží dostatečně dlouho likvidní, aby mohla snížit výdaje a dosáhnout ziskovosti," napsal Schindler.
"Náš medvědí případ je zcela jednoduchý: bez přílivu hotovosti likvidita vyschne a hodnota vlastního kapitálu klesne na nulu."
