Výroba nebude okamžitá (o tom za chvíli), ale na tak velké úsilí bude relativně rychlá, začne „v druhé polovině desetiletí“. Na konkrétních detailech těchto plánů se stále pracuje, ale Micron tvrdí, že bude připraven „sdělit další podrobnosti v příštích týdnech“.
A nyní špatné zprávy: Na konferenci KeyBanc Technology Leadership Forum v coloradském Vailu finanční ředitel společnosti Micron Mark Murphy varoval, že „kvůli makroekonomickým faktorům… omezením v dodavatelském řetězci a úpravám zásob u zákazníků“ Micron zaznamenává klesající poptávku po svých paměťových čipech DRAM a NAND. Nyní očekává, že ve 4. čtvrtletí 22. roku a v 1. čtvrtletí 23. roku „bude tržní prostředí náročné“.
To znamená, že tržby společnosti Micron v současném fiskálním čtvrtém čtvrtletí roku 2022 pravděpodobně nedosáhnou plánovaných hodnot analytiků a budou pouze na úrovni 6,8 miliardy dolarů nebo dokonce pod touto úrovní, kterou společnost Micron uváděla před necelými dvěma měsíci. A co hůř, Micron tvrdí, že v 1. čtvrtletí 2023 jeho tržby klesnou ještě více, přičemž klesnou i ziskové marže.
Zdroj: Getty Images
A v 1. čtvrtletí 2023 se společnost změní z kladného volného peněžního toku na záporný.
V reakci na výše uvedené skutečnosti analytička společnosti Raymond James Melissa Fairbanksová snížila hodnocení akcií Micronu z „strong buy“ na pouhý „outperform“ a snížila cílovou cenu o 10 % na 65 USD za akcii. Ačkoli z dlouhodobého hlediska Fairbanksová stále věří, že Micron „bude těžit z významných sekulárních trendů“, v nejbližší době vidí pro akcie omezený růst.
Kromě varování společnosti Micron ohledně 4. čtvrtletí roku 2022 a 1. čtvrtletí roku 2023 Fairbanksová uvádí zprávy o zpomalení u jiných výrobců čipů, jako je Nvidia, které podporují její tezi, že „omezení poptávky a nabídky budou přetrvávat i ve 2. čtvrtletí“ roku 2023. Fairbanks totiž předpovídá, že po poklesu z úrovně 4. čtvrtletí v 1. čtvrtletí klesnou prodeje mezi 1. a 2. čtvrtletím o dalších 10 %. K urážce tržeb přidává ještě zranění výdělků a dále předpovídá, že hrubé ziskové marže by se mohly propadnout z úrovně severně od 47 % ve fiskálním 3. čtvrtletí 2022 až na „nízkou až střední třicítku“, než se obchod začne opět zlepšovat.
Zdroj: Unsplash
Jak moc se to projeví na výsledcích společnosti Micron? Sotva se jedná o katastrofu, ale po vystřelení z 5,34 USD na akcii ve fiskálním roce 2021 na 8,37 USD na akcii ve fiskálním roce 2022 Fairbanks předpovídá prudký obrat a 24% pokles na 6,35 USD na akcii ve fiskálním roce 2023. Připouští, že se také domnívá, že ke konci fiskálního roku 2023 se situace začne zlepšovat, ale přinejmenším v několika následujících čtvrtletích by to pro Micron mohlo vypadat dost chmurně. Proto snížení ratingu.
Takový je pohled Raymond James, jak vidí příštích 12 měsíců pro Micron zbytek WS? Na základě 19 nákupů, 4 ponecháních a 2 prodejů hodnotí analytický konsenzus akcie jako mírně nákupní. S potenciálem výnosu ~20 % je konsenzuální cílová cena akcie 73,57 USD.
Aby si Micron udržel vedoucí postavení na trhu s paměťmi, investuje do konce tohoto desetiletí 40 miliard dolarů do výrobních závodů v USA. Výroba nebude okamžitá (o tom za chvíli), ale na tak velké úsilí bude relativně rychlá, začne "v druhé polovině desetiletí". Na konkrétních detailech těchto plánů se stále pracuje, ale Micron tvrdí, že bude připraven "sdělit další podrobnosti v příštích týdnech".
A nyní špatné zprávy: Na konferenci KeyBanc Technology Leadership Forum v coloradském Vailu finanční ředitel společnosti Micron Mark Murphy varoval, že "kvůli makroekonomickým faktorům... omezením v dodavatelském řetězci a úpravám zásob u zákazníků" Micron zaznamenává klesající poptávku po svých paměťových čipech DRAM a NAND. Nyní očekává, že ve 4. čtvrtletí 22. roku a v 1. čtvrtletí 23. roku "bude tržní prostředí náročné".
To znamená, že tržby společnosti Micron v současném fiskálním čtvrtém čtvrtletí roku 2022 pravděpodobně nedosáhnou plánovaných hodnot analytiků a budou pouze na úrovni 6,8 miliardy dolarů nebo dokonce pod touto úrovní, kterou společnost Micron uváděla před necelými dvěma měsíci. A co hůř, Micron tvrdí, že v 1. čtvrtletí 2023 jeho tržby klesnou ještě více, přičemž klesnou i ziskové marže.
Zdroj: Getty Images
A v 1. čtvrtletí 2023 se společnost změní z kladného volného peněžního toku na záporný.
V reakci na výše uvedené skutečnosti analytička společnosti Raymond James Melissa Fairbanksová snížila hodnocení akcií Micronu z "strong buy" na pouhý "outperform" a snížila cílovou cenu o 10 % na 65 USD za akcii. Ačkoli z dlouhodobého hlediska Fairbanksová stále věří, že Micron "bude těžit z významných sekulárních trendů", v nejbližší době vidí pro akcie omezený růst.
Kromě varování společnosti Micron ohledně 4. čtvrtletí roku 2022 a 1. čtvrtletí roku 2023 Fairbanksová uvádí zprávy o zpomalení u jiných výrobců čipů, jako je Nvidia, které podporují její tezi, že "omezení poptávky a nabídky budou přetrvávat i ve 2. čtvrtletí" roku 2023. Fairbanks totiž předpovídá, že po poklesu z úrovně 4. čtvrtletí v 1. čtvrtletí klesnou prodeje mezi 1. a 2. čtvrtletím o dalších 10 %. K urážce tržeb přidává ještě zranění výdělků a dále předpovídá, že hrubé ziskové marže by se mohly propadnout z úrovně severně od 47 % ve fiskálním 3. čtvrtletí 2022 až na "nízkou až střední třicítku", než se obchod začne opět zlepšovat.
Zdroj: Unsplash
Jak moc se to projeví na výsledcích společnosti Micron? Sotva se jedná o katastrofu, ale po vystřelení z 5,34 USD na akcii ve fiskálním roce 2021 na 8,37 USD na akcii ve fiskálním roce 2022 Fairbanks předpovídá prudký obrat a 24% pokles na 6,35 USD na akcii ve fiskálním roce 2023. Připouští, že se také domnívá, že ke konci fiskálního roku 2023 se situace začne zlepšovat, ale přinejmenším v několika následujících čtvrtletích by to pro Micron mohlo vypadat dost chmurně. Proto snížení ratingu.
Takový je pohled Raymond James, jak vidí příštích 12 měsíců pro Micron zbytek WS? Na základě 19 nákupů, 4 ponecháních a 2 prodejů hodnotí analytický konsenzus akcie jako mírně nákupní. S potenciálem výnosu ~20 % je konsenzuální cílová cena akcie 73,57 USD.
