Wells Fargo říká, ať si koupíte Chipotle, a označuje akcie restaurace za vítěze po pandemii
Analytik Zachary Fadem zahájil sledování akcií této rychlé restaurace jako nadhodnocených. Jeho cílová cena 1 800 USD znamená nárůst o 12,7 % oproti hodnotě, na které akcie v pondělí uzavřely.
Fadem uvedl, že řetězec mexických restaurací má „nejlepší jednotkovou ekonomiku ve své třídě s růstem“. Podle něj má také skupinu dlouhodobých růstových pák, od drive-thru „Chipotlane“ až po věrnostní program.
„CMG nabízí mnoho způsobů, jak získat LT, a vzhledem ke zdánlivě slabému sentimentu vidíme atraktivní vstupní bod,“ uvedl analytik v pondělním sdělení klientům.
Zdroj: Getty Images
Fadem rovněž poukázal na skutečnost, že Chipotle by měl být v příštích letech schopen urychlit návratnost akcií prostřednictvím zpětných odkupů. Dodal, že společnost by měla v budoucnu zaznamenat silné srovnatelné tržby a zlepšující se EBIT marže, které budou hnacím motorem růstu.
Chipotle podle něj zůstává příběhem jednotkového růstu, protože má prostor pro expanzi jak v rámci domácích, tak mezinárodních trhů a nevyužitou úroveň pro zlepšení provozní struktury a rozvahy do budoucna.
Mezitím by se podle něj měly náklady do budoucna mírnit, přičemž provoz se bude nadále normalizovat. Fadem rovněž poznamenal, že Chipotle těží z cenové síly v restauračním průmyslu a že je považován za jasného „postpandemického vítěze“, který předstihuje širší oblast.
Chipotle je podle něj mezi restauracemi unikátní, protože sentiment je relativně smíšenější a zájem o krátké pozice je vyšší. A uvedl, že obavy z cenové elasticity jsou oceněny diskontem kolem 30 % ve srovnání s historickými prostředky.
Fadem také uvedl, že poměr ceny k zisku je asi o 30 % nižší než historické úrovně kvůli tomu, co označil za „přehnané“ obavy kolem dlouhodobého růstu a obav z provozu. Z akcií restaurací je podle něj Chipotle jednou z těch, které se obchodují blíže k úrovni „koryta“.
Akcie v roce 2022 mírně zaostávaly za širším trhem a za rok klesly o 20,6 %. Tento pokles také přerušil čtyřletou vítěznou sérii tohoto řetězce rychlého občerstvení.
Fadem je také býčí na Yum Brands a Starbucks, přičemž obě akcie inicioval jako „overweight“. Naopak společnostem McDonald’s, Darden Restaurants, Domino’s a Restaurant Brands International udělil hodnocení equal weight.
KeyBanc zvýšila hodnocení Lyft a tvrdí, že akcie mohou vzrůst o více než 50 %, protože poptávka se stabilizuje
Podle KeyBanc by akcie Lyft Inc. (LYFT) mohly zaznamenat velké zisky, protože společnost poskytující spolujízdu snižuje náklady a poptávka se stabilizuje.
Analytik Justin Patterson zvýšil hodnocení akcií na „overweight“ ze „sector weight“. Stanovil také cílovou cenu 24 USD, což znamená nárůst o 55,7 % oproti pondělnímu závěru.
„Údaje o sdílení jízd se v našem vzorku dat Key First Look (KFL) zdají být stabilní, přičemž údaje o společnosti Lyft se v průběhu prosince skutečně zlepšily,“ uvedl Patterson v pondělním sdělení klientům. „Když to spojíme s agresivním snižováním nákladů v posledních čtvrtletích a pokračujícím oživením na západním pobřeží, vidíme významnou příležitost pro zlepšení EBITDA společnosti Lyft v průběhu roku 2023.“
V předobchodní fázi si akcie společnosti Lyft polepšily o 3,1 %. V roce 2023 si zatím připsala 39,8 % poté, co v loňském roce klesla o 74,2 %.
Patterson zvýšil svůj výhled EBITDA na rok 2024 přibližně o 2 % na 848 milionů USD, což je nad konsensuálním odhadem Wall Street ve výši 828 milionů USD. K nárůstu EBITDA mu pomohla i opatření společnosti Lyft na snížení nákladů včetně 13% snížení počtu zaměstnanců na začátku listopadu.
Uvedl, že údaje ukazují, že provozní prostředí se v průběhu čtvrtého čtvrtletí zlepšilo a lze to brát tak, že se růst stabilizoval a v roce 2023 se zlepší. Na straně řidičů Patterson uvedl, že růst počtu stažení aplikací se rovněž stabilizoval a nyní je v souladu s Uberem, což analytika vede k přesvědčení, že se akvizice řidičů normalizovala.
Zdroj: Reuters
Patterson označil ocenění akcií za atraktivní, neboť se obchodují za devítinásobek poměru hodnoty podniku k EBITDA v roce 2024, což odráží růst a expanzi marží ve středních desítkách. Podle něj existuje možnost zvýšení současných odhadů díky iniciativám na úsporu peněz a oživení trhu na západním pobřeží USA.
Pro jistotu uvedl, že akcie by se mohly vyvíjet jinak, než se očekávalo, pokud by cenové překážky byly horší, než se předpokládalo, trh na západním pobřeží by se nezotavil tak, jak očekává, nebo pokud by opatření na snížení nákladů nezajistila zvýšení EBITDA.
Zvýšení ratingu odráží býčí postoj ve srovnání s konkurenčním Uberem, který Patterson hodnotí sektorovou váhou.
Wells Fargo říká, ať si koupíte Chipotle, a označuje akcie restaurace za vítěze po pandemii
Podle společnosti Wells Fargo je Chipotle Mexican Grill (CMG) postpandemickým vítězem s dlouhodobým růstem, který investoři nemusí plně ocenit.
Analytik Zachary Fadem zahájil sledování akcií této rychlé restaurace jako nadhodnocených. Jeho cílová cena 1 800 USD znamená nárůst o 12,7 % oproti hodnotě, na které akcie v pondělí uzavřely.
Fadem uvedl, že řetězec mexických restaurací má "nejlepší jednotkovou ekonomiku ve své třídě s růstem". Podle něj má také skupinu dlouhodobých růstových pák, od drive-thru "Chipotlane" až po věrnostní program.
"CMG nabízí mnoho způsobů, jak získat LT, a vzhledem ke zdánlivě slabému sentimentu vidíme atraktivní vstupní bod," uvedl analytik v pondělním sdělení klientům.
Zdroj: Getty Images
Fadem rovněž poukázal na skutečnost, že Chipotle by měl být v příštích letech schopen urychlit návratnost akcií prostřednictvím zpětných odkupů. Dodal, že společnost by měla v budoucnu zaznamenat silné srovnatelné tržby a zlepšující se EBIT marže, které budou hnacím motorem růstu.
Chipotle podle něj zůstává příběhem jednotkového růstu, protože má prostor pro expanzi jak v rámci domácích, tak mezinárodních trhů a nevyužitou úroveň pro zlepšení provozní struktury a rozvahy do budoucna.
Mezitím by se podle něj měly náklady do budoucna mírnit, přičemž provoz se bude nadále normalizovat. Fadem rovněž poznamenal, že Chipotle těží z cenové síly v restauračním průmyslu a že je považován za jasného "postpandemického vítěze", který předstihuje širší oblast.
Chipotle je podle něj mezi restauracemi unikátní, protože sentiment je relativně smíšenější a zájem o krátké pozice je vyšší. A uvedl, že obavy z cenové elasticity jsou oceněny diskontem kolem 30 % ve srovnání s historickými prostředky.
Fadem také uvedl, že poměr ceny k zisku je asi o 30 % nižší než historické úrovně kvůli tomu, co označil za "přehnané" obavy kolem dlouhodobého růstu a obav z provozu. Z akcií restaurací je podle něj Chipotle jednou z těch, které se obchodují blíže k úrovni "koryta".
Akcie v roce 2022 mírně zaostávaly za širším trhem a za rok klesly o 20,6 %. Tento pokles také přerušil čtyřletou vítěznou sérii tohoto řetězce rychlého občerstvení.
Fadem je také býčí na Yum Brands a Starbucks, přičemž obě akcie inicioval jako "overweight". Naopak společnostem McDonald's, Darden Restaurants, Domino's a Restaurant Brands International udělil hodnocení equal weight.
KeyBanc zvýšila hodnocení Lyft a tvrdí, že akcie mohou vzrůst o více než 50 %, protože poptávka se stabilizuje
Podle KeyBanc by akcie Lyft Inc. (LYFT) mohly zaznamenat velké zisky, protože společnost poskytující spolujízdu snižuje náklady a poptávka se stabilizuje.
Analytik Justin Patterson zvýšil hodnocení akcií na "overweight" ze "sector weight". Stanovil také cílovou cenu 24 USD, což znamená nárůst o 55,7 % oproti pondělnímu závěru.
"Údaje o sdílení jízd se v našem vzorku dat Key First Look (KFL) zdají být stabilní, přičemž údaje o společnosti Lyft se v průběhu prosince skutečně zlepšily," uvedl Patterson v pondělním sdělení klientům. "Když to spojíme s agresivním snižováním nákladů v posledních čtvrtletích a pokračujícím oživením na západním pobřeží, vidíme významnou příležitost pro zlepšení EBITDA společnosti Lyft v průběhu roku 2023."
V předobchodní fázi si akcie společnosti Lyft polepšily o 3,1 %. V roce 2023 si zatím připsala 39,8 % poté, co v loňském roce klesla o 74,2 %.
Patterson zvýšil svůj výhled EBITDA na rok 2024 přibližně o 2 % na 848 milionů USD, což je nad konsensuálním odhadem Wall Street ve výši 828 milionů USD. K nárůstu EBITDA mu pomohla i opatření společnosti Lyft na snížení nákladů včetně 13% snížení počtu zaměstnanců na začátku listopadu.
Uvedl, že údaje ukazují, že provozní prostředí se v průběhu čtvrtého čtvrtletí zlepšilo a lze to brát tak, že se růst stabilizoval a v roce 2023 se zlepší. Na straně řidičů Patterson uvedl, že růst počtu stažení aplikací se rovněž stabilizoval a nyní je v souladu s Uberem, což analytika vede k přesvědčení, že se akvizice řidičů normalizovala.
Zdroj: Reuters
Patterson označil ocenění akcií za atraktivní, neboť se obchodují za devítinásobek poměru hodnoty podniku k EBITDA v roce 2024, což odráží růst a expanzi marží ve středních desítkách. Podle něj existuje možnost zvýšení současných odhadů díky iniciativám na úsporu peněz a oživení trhu na západním pobřeží USA.
Pro jistotu uvedl, že akcie by se mohly vyvíjet jinak, než se očekávalo, pokud by cenové překážky byly horší, než se předpokládalo, trh na západním pobřeží by se nezotavil tak, jak očekává, nebo pokud by opatření na snížení nákladů nezajistila zvýšení EBITDA.
Zvýšení ratingu odráží býčí postoj ve srovnání s konkurenčním Uberem, který Patterson hodnotí sektorovou váhou.
