Levné akcie s potenciálem růstu a kybernetické ETF v útlumu

Tyto akcie jsou ve srovnání s indexem S&P 500 levné a v roce 2023 se u nich očekává velký růst zisků Hrozící obavy z recese způsobují společnostem bolesti hlavy a ohrožují zisky firem. Přesto analytici očekávají, že některé akcie, které se v současné době obchodují s levným oceněním, v letošním roce zvýší zisky. Společnosti nervózně sledují, jak daleko Federální rezervní systém zajde, když pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb, a obávají se, že přísnější měnová politika může ekonomiku uvrhnout do období recese. A přestože se inflace postupně snižuje, stále zůstává vysoko nad 2% cílem Fedu. Kvůli těmto tlakům analytici očekávají první pokles zisků indexu S&P 500 od dob pandemie. Podle společnosti FactSet analytici vidí pokles zisků indexu S&P 500 ve čtvrtém čtvrtletí o 4,6 %, což by znamenalo nejhorší výsledkovou sezónu od třetího čtvrtletí roku 2020. Přesto existují některé akcie, které se obchodují s levnějším oceněním než index S&P 500 a u nichž se očekává silný růst zisků i v roce 2023. Prověřili jsme index S&P 500 a vyhledali akcie, které splňují následující kritéria: Forwardový poměr ceny k zisku nižší než 14.Očekávaný růst zisku na akcii v roce 2023 o 20 % nebo více. Zde jsou jména, která prošla výběrem na základě údajů společnosti FactSet: Na seznam se dostala i společnost Albemarle (ALB), specializovaná chemická společnost. Akcie mají forwardový poměr P/E 9 a očekává se, že zisk společnosti vzroste o 30,3 %. Společnost vlastní jediný závod na výrobu lithia, který je v provozu v USA. V roce 2022 akcie klesly o více než 7 %, čímž zaznamenaly první roční pokles za poslední tři roky. V roce 2020 se akcie Albemarle zdvojnásobily a v roce 2021 vyskočily o dalších 58 %. Analytici Deutsche Bank nedávno přidali na akcie katalyzátor nákup před aktualizací podnikové strategie, která je naplánována na úterý. Silný růst zisku v letošním roce očekávají také společnosti Delta Air Lines (DAL) a United Airlines (UAL), kterým analytici předpovídají expanzi o 37,3 %, resp. 29 %. Obě akcie se obchodují s mnohem nižším oceněním než širší trh, přičemž jejich forwardové P/E dosahuje 7,3 a 6,3. Letecké společnosti byly poškozeny pandemií Covid-19, která zastavila celosvětové cestování. Zmírnění cestovních omezení z dob pandemie by však mohlo pro obě akcie znamenat velké zisky. Dalším jménem, které se dostalo do výběru, je FedEx (FDX), jehož zisky by měly v roce 2023 vzrůst o 24 %. Akcie se také obchodují s 12násobným forwardovým násobkem. Credit Suisse nedávno označila tuto akcii za nejlepší volbu pro rok 2023. "Nejzajímavější příležitosti často pramení z inflexe očekávání," uvedla banka. Kybernetická bezpečnost měla být odolnou oblastí technologií, ale tyto ETF se potýkají s problémy Akcie technologických společností mají za sebou silný začátek roku navzdory zpomalujícímu se růstu a propouštění, které sektor zasáhlo, ale jedna podskupina v rámci sektoru, která měla být před těmito makroekonomickými obavami relativně chráněna, se místo toho ocitla na neutrální úrovni. Během prvních tří týdnů roku si burzovně obchodované fondy sledující akcie kybernetické bezpečnosti vedou hůře než zbytek technologického sektoru. Například fond iShares Cybersecurity and Tech ETF (IHAK) dosáhl v lednu výnosu pouhé 1 % a výrazně zaostává za fondy technologických a komunikačních služeb, které rovněž spravuje společnost BlackRock. V roce 2022 IHAK tyto fondy překonal, ale přesto klesl o téměř 26 %. Lednová slabší výkonnost přichází v době, kdy se očekávalo, že akcie s vysokým růstem v oblasti kybernetické bezpečnosti zůstanou v oblibě. Mnoho profesionálů na Wall Street mělo za to, že výdaje na bezpečnost jsou prakticky imunní vůči snižování rozpočtu, a to i v době, kdy si společnosti utahují opasky před potenciální recesí. Jon Maier, investiční ředitel společnosti Global X ETF, uvedl, že rostoucí počet případů kybernetických útoků, geopolitické napětí a pokračující přesun práce do cloudu by měly pomoci společnostem zabývajícím se kybernetickou bezpečností pokračovat v růstu, a to i v době ekonomického zpomalení. "Z mého pohledu by se mělo dařit lépe, pokud jde o výkonnost, protože za kybernetickou bezpečností stojí zadní vítr," řekl Maier. Také další firmy z Wall Street jsou optimistické. Ve zprávě z 6. ledna označil stratég Citigroup Scott Chronert kybernetickou bezpečnost za téma s vysokou přesvědčivostí v modelovém portfoliu ETF této firmy. Analytik společnosti BMO Capital Markets Keith Bachman vyjádřil důvěru v odvětví ve zprávě z 18. ledna, v níž zahájil výzkumné pokrytí společnosti Crowdstrike s ratingem outperform. "Nadále věříme, že rozpočty na bezpečnost CY23 budou odolnější než jiné části IT, i když nejsou imunní vůči slabému makru," napsal Bachman. Ale i relativně mírné zpomalení růstu je stále zpomalením, jakkoli neznámým, a toto uvědomění by mohlo najednou sektor zatížit. "Nedávné neúspěchy v oblasti zisků a snížení směrnic u dodavatelů kybernetické bezpečnosti dokazují, že toto odvětví nemusí být tak odolné vůči zhoršujícím se makroekonomickým podmínkám, jak se původně věřilo," uvedl analytik Bank of America Tal Liani ve zprávě pro klienty z 12. ledna. "Ačkoli zůstáváme pozitivně naladěni na základní ukazatele tohoto odvětví, upozorňujeme také na několik rizikových faktorů: 1) příliš optimistické manažerské týmy, 2) vysoká očekávání a rizika odhadů, 3) a další pokles relevantních výdajů (např. podnikových), který zatím není zahrnut v očekáváních." Za slabší výkonností by mohly být i některé technické obchodní důvody. Stratég společnosti Strategas Research Chris Verrone ve čtvrtečním sdělení klientům označil společnosti Palo Alto Networks a Fortinet jako dvě akcie se znepokojivými grafy. Nezdá se však, že by hrozby kybernetické bezpečnosti pominuly. Společnost T-Mobile ve čtvrtek oznámila, že vyšetřuje únik dat, který se může týkat více než 30 milionů zákazníků. Liani uvedl, že současné oslabení akcií se pravděpodobně ukáže jako dočasné. "Očekáváme, že segment do 1. pololetí překoná vrchol úpravy výdajů a akcie začnou ve 2. pololetí pozitivně reagovat na solidní základní ukazatele," uvedl Liani v poznámce BofA. V pátek se odvětví dočkalo pozitivních zpráv, když analytik Morgan Stanley Hamza Fodderwala potvrdil doporučení banky ohledně společnosti Palo Alto Networks a označil ji za nejlepší volbu a "výjimečnou příležitost". Akcie kybernetických společností se pohybovaly v podstatě na vyšších úrovních, přičemž ETF Global X Cybersecurity (BUG) posílil o téměř 3 %. Pokud se solidní závěr týdne ukáže jako začátek trendu, investoři, kteří v těžkém období zůstali na stejné vlně, by se mohli dočkat dlouhodobých odměn. "Možná se investoři jen poohlížejí v jiných oblastech, protože to s kybernetickým příběhem přehnali, ale … musí dojít k přijetí kybernetické ochrany koncových bodů. Vítr v zádech je tu a růst horní linie je tu," řekl Maier.