1 zelená vlajka a 1 červená vlajka pro společnost Marqeta v roce 2023

Během této doby byly trhy nemilosrdné k mladým, nerentabilním společnostem, které se obchodovaly za vysoké ocenění. Jednou z takových společností je Marqeta (MQ).

Po červnovém vstupu na burzu, kdy akcie společnosti Marqeta dosáhly v jednu chvíli hodnoty více než 16 miliard dolarů, se propadly o téměř 80 %. Společnost dosáhla hvězdného růstu horní linie a investoři jsou dlouhodobě optimističtí ohledně její růstové trajektorie. Společnost má však jednu velkou červenou vlajku, která by mohla brzdit její budoucí rozvoj. Zde je to, co byste měli o této fintech společnosti vědět.

Společnost Marqeta vytváří produkty pro firmy, aby mohly držet krok ve světě digitálních plateb. Marqeta konkuruje starším platebním společnostem, jako jsou Global Payments, Fiserv a Fidelity National Information Services.

Obrovskou výhodou společnosti Marqeta je rychlost, s jakou uvádí svá platební řešení na trh. Když společnost Block Inc. (dříve známá jako Square) chtěla vydat virtuální debetní kartu ke své aplikaci pro převody peněz, obrátila se na společnost Marqeta, která vytvořila produkt za šest týdnů, nikoliv za několik měsíců.

Klienti se obracejí na společnost Marqeta kvůli flexibilitě jejích platebních produktů, které pomáhají výrazně omezit podvody. Na společnost Marqeta se obrátilo několik společností, které nabízejí platební řešení, včetně společností JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Google, Uber a Door Dash.

Celkový objem zpracování (TPV) vyjadřuje objem peněz, které lidé utratí prostřednictvím platformy Marqeta, po odečtení vrácených peněz a zpětných plateb. Pro společnost Marqeta se jedná o klíčovou metriku, která ukazuje, jak rychle klienti přijímají její platební řešení. V prvním čtvrtletí vzrostl TPV společnosti Marqeta o 53 %. Od roku 2017 vzrostl TPV společnosti Marqeta o ohromujících 175 %, a to s ročním složením.

Společnost Marqeta vydělává peníze při každé transakci – podobně jako Visa a Mastercard. Od roku 2019 rostou čisté příjmy společnosti Marqeta o 90 % ročně a v prvním čtvrtletí letošního roku se zvýšily o 54 %. Společnost Marqeta dosáhla působivého tempa růstu, ale existuje jedna červená vlajka, o které byste měli vědět, než se vrhnete do tohoto fintechu.

Společnost Marqeta je z velké části závislá na bloku, což představuje pro její podnikání značné riziko. V loňském roce tvořil blok 73 % příjmů společnosti Marqeta, v prvním čtvrtletí tento podíl klesl na 66 %.

Marqeta čelí konkurenci ze strany výše zmíněných starších platforem a mladších společností SoFi Technologies, Adyen a Stripe. Smlouvy společnosti Marqeta se společností Block končí v roce 2024, ale ta by případně mohla smlouvu zrušit a přejít k některému z konkurentů společnosti Marqeta, což by zničilo její podnikání.

Společnost Marqeta pracuje na diverzifikaci své zákaznické základny a pokles podílu bloků na celkových příjmech je slibným znamením. Stále však musí udělat hodně práce, aby toto riziko koncentrace zákazníků snížila.

Společnost Marqeta byla v uplynulém roce oslabena a fintech se jí nepodařilo dosáhnout zisku. Loni měla Marqeta čistou ztrátu 164 milionů dolarů a v prvním čtvrtletí vykázala další ztrátu 61 milionů dolarů. Velká část prohlubující se ztráty připadá na odměny za akcie a pravděpodobně bude i nadále značná – v příštích třech až čtyřech letech bude vykázáno 450 milionů dolarů.

Společnost odvedla vynikající práci při zvyšování TPV, ale musí pracovat na diverzifikaci svých příjmů, aby nebyla tolik závislá na bloku. Ačkoli si myslím, že společnost má potenciál k rychlému růstu, akcie jsou nejvhodnější pro investory s dlouhým časovým horizontem a vysokou tolerancí k riziku, kteří jsou ochotni držet tento fintech, který by mohl mít problémy, protože ekonomika pravděpodobně zpomalí v příštím roce.