Home Depot: Sledujte rostoucí dividendu a nižší výdaje na zpětný odkup akcií

Akcie do poloviny prosince klesly o 22 % – horší výkonnost než u indexu S&P 500. Home Depot rovněž nedosáhl lepších výsledků než jeho menší konkurent, společnost Lowe’s Companies .Silné investiční výnosy se však neměří v tak krátkých časových horizontech. S tímto širším zaměřením se podívejme, kam by Home Depot mohl akcionáře v příštích několika letech dovést.Dosavadní provozní výsledky společnosti Home Depot v roce 2022 naznačují, že dosáhne solidního růstu i v období, kdy je trh s bydlením na vzestupu. Tržby v posledním čtvrtletí koneckonců vzrostly o 4 %, což doplňuje obrovské zisky před rokem.Obliba tohoto maloobchodního prodejce mezi profesionálními stavebními firmami pomáhá udržovat rychlý růst tržeb, a to i v době, kdy spotřebitelé omezují své výdaje na domácí úpravy. Společnost Lowe’s, která má u profesionálů menší vliv, zaznamenala během současného zpomalení slabší tržby.Obě společnosti se však potýkají s klesajícím počtem zákazníků, což znamená, že po většinu roku 2023 pravděpodobně porostou pomaleji. Dlouhodobé zvyšování tržního podílu společnosti Home Depot však znamená, že by měla být v čele odvětví během příštího vzestupu.Chcete využít této příležitosti?Přední pozice společnosti Home Depot v tomto odvětví znamená vyšší růst zisků ve srovnání s konkurenčními společnostmi, což by mělo podpořit lepší výnosy pro investory. Společnost plánuje v tomto fiskálním roce dosáhnout provozní ziskové marže ve výši téměř 15 % ve srovnání s přibližně 13% marží společnosti Lowe.Ale i v tomto ohledu máme špatné zprávy. Vedoucí postavení společnosti Home Depot v oboru v návratnosti investovaného kapitálu bylo v posledních letech podpořeno přístupem k levné hotovosti.S růstem úrokových sazeb se zdá, že tato éra skončila. V důsledku toho mohou investoři očekávat tlak na rentabilitu vlastního kapitálu, která se z 9 % tržeb, kde se nacházela v době nejhorší krize na trhu s bydlením, vyšplhala na více než 40 % tržeb.Slabší výsledky by se zde projevily nejpříměji ve zpomalení peněžních výnosů. Home Depot by nemusel tak agresivně utrácet za zpětné odkupy akcií, které v minulém fiskálním roce činily neuvěřitelných 15 miliard USD.Investoři by se neměli nechat odradit od jinak hvězdného podniku. Ano, tržby společnosti Home Depot by utrpěly újmu během případné recese na trhu s bydlením. A růst zisků by mohl být slabší i v případě, že ekonomika bude nadále expandovat pomalým tempem, a to díky rostoucím úrokovým sazbám.Gigant v oblasti domácích potřeb má však velkou šanci získat podíl na trhu, ať už bude prodejní prostředí v příštích letech jakékoli. Jeho hvězdné finanční výsledky také dávají předpoklad, že dividenda bude i nadále stoupat, stejně jako tomu bylo po více než deset let.Sledování těchto trendů vám pomůže soustředit se spíše na celkový výhled než na volatilitu, která je v příštích několika čtvrtletích pravděpodobná. Toto dlouhodobé zaměření je nejjistější cestou k tržním výnosům pro investory – ať už nadcházející měsíce přinesou pro společnost Home Depot cokoli.