3 akcie společností s nízkou kapitalizací a v čem by měli investoři následovat Warrena Buffetta

Vzhledem k tomu, že akcie s nízkou kapitalizací se dostaly na několikaletá minima, jeden z manažerů fondu odhaluje 3 akcie, které je třeba koupit Výprodej na trhu na začátku tohoto měsíce poškodil akcie s malou tržní kapitalizací více než jejich větší protějšky. Josh Bennett, senior portfolio manažer ve společnosti Alger, se přesto domnívá, že volatilita vytvořila pro investory příležitost vybrat si akcie, které ve střednědobém až dlouhodobém horizontu dosáhnou lepších výsledků. Bennett jmenoval tři takové akcie v pondělním pořadu "Squawk Box Europe" televize CNBC: Core Laboratories N.V. (CLB), společnost, která pomáhá těžařům ropy a zemního plynu lépe porozumět ložiskům, v nichž těží ropu a zemní plyn; Novanta (NOVT), která navrhuje a vyrábí high-tech komponenty, jako jsou lasery a senzory; a konečně Wingstop (WING), řetězec restaurací rychlého občerstvení specializující se na kuřecí křidélka. Podle Bennetta budou tyto společnosti méně ovlivněny makroekonomickými trendy, což z nich činí ideální investice v náročném tržním prostředí. "Ve společnosti Alger hledáme společnosti s trvalou konkurenční výhodou a každá z těchto společností ji má," řekl Bennett, který spravuje specializovaný růstový fond Alger Weatherbie v hodnotě 640 milionů dolarů. Core Labs patří mezi deset největších podílů Bennettova fondu. Akcie společnosti Wingstop vzrostly za poslední rok o více než 60 %. Většina akciových analytiků, kteří se akciemi zabývají, jim v současnosti podle údajů společnosti FactSet uděluje rating "držet". Akcie Core Labs za stejné období klesly o 35 %, ale analytici jsou vůči společnosti nejvíce optimističtí a dávají jí 13% nárůst. Bennett připustil, že zpřísněné podmínky pro poskytování úvěrů - od 9. března, kdy začaly otřesy v bankovním sektoru - způsobily menším podnikům problémy. Zároveň však zatlačilo více společností do pásma ocenění nebo tržní kapitalizace společnosti Algier. Index malých firem S&P 600 se tento měsíc snížil o 8 % ve srovnání s indexem velkých firem S&P 500, který za dosavadní měsíc získal zpět téměř všechny své ztráty. "Na straně akcií s menší tržní kapitalizací vidíme, že akcie s malou tržní kapitalizací se obchodují na nejnižší valuaci, kterou jsme za posledních 20 let v porovnání s indexem S&P 500 viděli," dodal Bennett. "Když jsme se na těchto úrovních nacházeli naposledy, zaznamenali jsme v následujících letech více než 20% výnosy z tohoto trhu." Bennett také uvedl, že růstovým akciím s malou kapitalizací se daří lépe, když předstihové ekonomické ukazatele ukazují na recesi. Minulý týden generální ředitel společnosti DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach, přezdívaný "král dluhopisů", uvedl, že trhy blikají "signály červeného poplachu recese". Gundlach měl na mysli výnosovou křivku státních dluhopisů, která se rychle stává méně inverzní a svědčí o ekonomickém poklesu na obzoru. Bennett z Algeru se mezitím domnívá, že akcie jeho fondu spoléhají spíše na inovace a technologie než na růst na úrovni průmyslu nebo ekonomiky. "Společnosti, které vyhledáváme, budou pravděpodobně výkonné i na druhé straně této recese," řekl manažer portfolia. "Ať už se jedná o inovativní technologie, inovativní management, nové procesy a způsoby provádění činností, jsou to přední společnosti, o kterých si myslíme, že se mohou povznést nad současné ukazatele." Buffettova Berkshire nakupuje další společnosti Occidental a jedna firma říká, že byste měli následovat jejího příkladu Nákupní horečka Warrena Buffetta ve společnosti Occidental Petroleum (OXY) nejeví žádné známky zastavení a podle společnosti TD Cowen z Wall Street by investoři měli následovat jeho příkladu. Berkshire Hathaway v pondělí a minulý čtvrtek nakoupila dalších 3,7 milionu akcií Occidental za 216 milionů dolarů, čímž zvýšila podíl konglomerátu v houstonském producentovi energie na 23,5 %, jak ukázala nová zpráva pro regulační orgány. Legendární investor tento měsíc navyšoval svůj již tak velký podíl - 7,9 milionu akcií v období od 13. do 15. března a také 5,8 milionu akcií od 3. do 7. března - v době, kdy ceny ropy oslabovaly a rostly obavy o zdraví amerických regionálních bank. Společnost TD Cowen v úterý v návaznosti na tuto zprávu zvýšila rating Occidentalu na "outperform" z "market perform". Kromě silných fundamentálních ukazatelů Occidentalu je podle Wall Street katalyzátorem pro akcie také "podpora nákupu ze strany Berkshire Hathaway". "Nákupy Berkshire nevykazují žádné známky zpomalení," uvedla TD Cowen. "Vidíme vynikající rovnováhu mezi rizikem a odměnou, kterou tvoří vynikající expozice vůči cenám ropy, posuny v kapitálové struktuře, podpora z vlastních zdrojů ze strany Berkshire Hathaway, příznivý výnos z volných peněžních prostředků, produktivita vrtů a diferencovaný profil bohatý na katalyzátory ve světě relativně homogenní společnosti E&P." V srpnu získala společnost Berkshire souhlas regulačních orgánů k nákupu až 50% podílu. Berkshire také vlastní 10 miliard dolarů prioritních akcií Occidental a má warranty na nákup dalších 83,9 milionu kmenových akcií za 5 miliard dolarů, tj. 59,62 dolaru za kus. Tyto warranty byly získány v rámci transakce z roku 2019, která pomohla financovat koupi společnosti Occidental firmou Anadarko. Occidental nyní patří mezi deset největších podílů společnosti Berkshire. Akcie v letošním roce stáhly přibližně 5 % po banálním roce 2022, kdy byly nejvýkonnější v rámci indexu S&P 500 a jejich cena se více než zdvojnásobila. V úterý před zahájením obchodování akcie vzrostly přibližně o 2 %.