Akcie Morgan Stanley se obchodují se slušným oceněním. Investoři, kteří investují do růstu dividend, by měli využít růstových vyhlídek společnosti Morgan Stanley.
Jako dividendový investor neustále hledám příležitosti, jak zvýšit svůj dividendový příjem. Nakupuji výnosná aktiva, především akcie. Někdy přidávám ke svým stávajícím pozicím, když se domnívám, že akcie jsou atraktivní. Jindy zahajuji nové pozice ve společnostech, které mi mohou pomoci zvýšit diverzifikaci a mají slušné ocenění.
Finanční sektor je odvětví, kde mi v současné době chybí expozice. Vlastním akcie bank, pojišťoven a správců aktiv. Dalším segmentem, kterému jsem vystaven prostřednictvím svých bankovních podílů, je investiční bankovnictví. Nedávno jsem analyzoval společnost Goldman Sachs (GS) a v tomto článku se budeme o něco blíže zabývat společností Morgan Stanley (NYSE:MS).
Společnost budu analyzovat pomocí své metodiky pro analýzu dividendových růstových akcií. Používám stejnou metodu, abych usnadnil porovnání zkoumaných společností. Budu zkoumat základní údaje společnosti, její ocenění, možnosti růstu a rizika. Poté se pokusím určit, zda se jedná o dobrou investici.
Zdroj: Reuters
Z přehledu společností na serveru Seeking Alpha vyplývá, že:
Morgan Stanley, finanční holdingová společnost, poskytuje různé finanční produkty a služby podnikům, vládám, finančním institucím a jednotlivcům v Americe, Evropě, na Blízkém východě, v Africe a Asii. Působí prostřednictvím segmentů Institutional Securities, Wealth Management a Investment Management. Společnost Morgan Stanley byla založena v roce 1924 a sídlí v New Yorku.
Základní údaje
Z níže uvedeného grafu vyplývá, že tržby se za posledních deset let zvýšily téměř o 150 %. Společnost Morgan Stanley zvyšovala tržby jak organicky, tak pomocí akvizic, jako byly akvizice společností Eaton Vance a E-Trade. V roce 2022 se společnost bude potýkat s nižšími tržbami, protože volatilita akciových trhů je vyšší. Do budoucna konsensus analytiků, jak je vidět na serveru Seeking Alpha, očekává, že společnost Morgan Stanley bude ve střednědobém horizontu nadále zvyšovat tržby tempem ~1 % ročně.
EPS (zisk na akcii) roste mnohem rychleji. Důvodem byla náročná situace, se kterou se banky potýkaly po recesi v letech 2008-9. Společnost proto měla mělkou výchozí pozici. Dokonce i při použití non-GAAP EPS vzrostl zisk na akcii více než pětinásobně. Růst výnosů doplnila vyššími maržemi a některými zpětnými odkupy. Do budoucna konsensus analytiků, jak je vidět na serveru Seeking Alpha, očekává, že Morgan Stanley bude ve střednědobém horizontu nadále zvyšovat zisk na akcii tempem ~3 % ročně.
Dividenda je významným důvodem pro investici do Morgan Stanley. Společnost vyplácí dividendu s výnosem 3,5 %. Výplata se zdá být bezpečná, protože výplatní poměr je nižší než 40 %. Společnost ji nedávno po zátěžovém testu zvýšila o 10 %, přesto by investoři měli očekávat pomalejší zvyšování kvůli pomalejšímu růstu na volatilním trhu. Přesto Morgan Stanley vypadá nadějně, protože má za sebou 8 let růstu dividend a jejich výplata je vyšší než před finanční krizí.
Kromě dividend vrací Morgan Stanley akcionářům kapitál prostřednictvím zpětných odkupů. Zpětné odkupy jsou skvělým způsobem, jak vrátit peníze akcionářům, a to výrazně v případě, že společnost roste. Za posledních deset let Morgan Stanley zpětně odkoupila více než 13 % svých akcií. Společnost nakoupila více než dosud emitovaných akcií, a to především za účelem financování svých akvizic.
Zdroj: Morgan Stanley
Ocenění
Poměr P/E (cena k zisku) společnosti s ohledem na předpokládaný zisk v roce 2022 činí 13,6. Současné ocenění je v souladu s oceněním, které jsme zaznamenali v posledních dvanácti měsících. Poměr P/E se pohyboval v rozmezí 11-16,5. Domnívám se, že platit 13,5násobek zisku za společnost, která v roce 2023 pravděpodobně opět poroste, se zdá být přiměřené.
Graf od společnosti FAST Graphs rovněž ukazuje, že Morgan Stanley je na současném trhu atraktivní investicí. Průměrný ukazatel P/E společnosti v posledních dvou desetiletích činil 14,2, což je méně než současný ukazatel P/E. Navíc po výzvě z roku 2022 bude očekávané tempo růstu vyšší než tempo růstu, které jsme zaznamenali v posledních dvou desetiletích. Z hlediska ocenění se tedy Morgan Stanley jeví dobře.
Akcie Morgan Stanley se obchodují se slušným oceněním. Investoři, kteří investují do růstu dividend, by měli využít růstových vyhlídek společnosti Morgan Stanley.Jako dividendový investor neustále hledám příležitosti, jak zvýšit svůj dividendový příjem. Nakupuji výnosná aktiva, především akcie. Někdy přidávám ke svým stávajícím pozicím, když se domnívám, že akcie jsou atraktivní. Jindy zahajuji nové pozice ve společnostech, které mi mohou pomoci zvýšit diverzifikaci a mají slušné ocenění.Finanční sektor je odvětví, kde mi v současné době chybí expozice. Vlastním akcie bank, pojišťoven a správců aktiv. Dalším segmentem, kterému jsem vystaven prostřednictvím svých bankovních podílů, je investiční bankovnictví. Nedávno jsem analyzoval společnost Goldman Sachs a v tomto článku se budeme o něco blíže zabývat společností Morgan Stanley .Společnost budu analyzovat pomocí své metodiky pro analýzu dividendových růstových akcií. Používám stejnou metodu, abych usnadnil porovnání zkoumaných společností. Budu zkoumat základní údaje společnosti, její ocenění, možnosti růstu a rizika. Poté se pokusím určit, zda se jedná o dobrou investici.Z přehledu společností na serveru Seeking Alpha vyplývá, že:Morgan Stanley, finanční holdingová společnost, poskytuje různé finanční produkty a služby podnikům, vládám, finančním institucím a jednotlivcům v Americe, Evropě, na Blízkém východě, v Africe a Asii. Působí prostřednictvím segmentů Institutional Securities, Wealth Management a Investment Management. Společnost Morgan Stanley byla založena v roce 1924 a sídlí v New Yorku.Z níže uvedeného grafu vyplývá, že tržby se za posledních deset let zvýšily téměř o 150 %. Společnost Morgan Stanley zvyšovala tržby jak organicky, tak pomocí akvizic, jako byly akvizice společností Eaton Vance a E-Trade. V roce 2022 se společnost bude potýkat s nižšími tržbami, protože volatilita akciových trhů je vyšší. Do budoucna konsensus analytiků, jak je vidět na serveru Seeking Alpha, očekává, že společnost Morgan Stanley bude ve střednědobém horizontu nadále zvyšovat tržby tempem ~1 % ročně.EPS roste mnohem rychleji. Důvodem byla náročná situace, se kterou se banky potýkaly po recesi v letech 2008-9. Společnost proto měla mělkou výchozí pozici. Dokonce i při použití non-GAAP EPS vzrostl zisk na akcii více než pětinásobně. Růst výnosů doplnila vyššími maržemi a některými zpětnými odkupy. Do budoucna konsensus analytiků, jak je vidět na serveru Seeking Alpha, očekává, že Morgan Stanley bude ve střednědobém horizontu nadále zvyšovat zisk na akcii tempem ~3 % ročně.Dividenda je významným důvodem pro investici do Morgan Stanley. Společnost vyplácí dividendu s výnosem 3,5 %. Výplata se zdá být bezpečná, protože výplatní poměr je nižší než 40 %. Společnost ji nedávno po zátěžovém testu zvýšila o 10 %, přesto by investoři měli očekávat pomalejší zvyšování kvůli pomalejšímu růstu na volatilním trhu. Přesto Morgan Stanley vypadá nadějně, protože má za sebou 8 let růstu dividend a jejich výplata je vyšší než před finanční krizí.Kromě dividend vrací Morgan Stanley akcionářům kapitál prostřednictvím zpětných odkupů. Zpětné odkupy jsou skvělým způsobem, jak vrátit peníze akcionářům, a to výrazně v případě, že společnost roste. Za posledních deset let Morgan Stanley zpětně odkoupila více než 13 % svých akcií. Společnost nakoupila více než dosud emitovaných akcií, a to především za účelem financování svých akvizic.Poměr P/E společnosti s ohledem na předpokládaný zisk v roce 2022 činí 13,6. Současné ocenění je v souladu s oceněním, které jsme zaznamenali v posledních dvanácti měsících. Poměr P/E se pohyboval v rozmezí 11-16,5. Domnívám se, že platit 13,5násobek zisku za společnost, která v roce 2023 pravděpodobně opět poroste, se zdá být přiměřené.Graf od společnosti FAST Graphs rovněž ukazuje, že Morgan Stanley je na současném trhu atraktivní investicí. Průměrný ukazatel P/E společnosti v posledních dvou desetiletích činil 14,2, což je méně než současný ukazatel P/E. Navíc po výzvě z roku 2022 bude očekávané tempo růstu vyšší než tempo růstu, které jsme zaznamenali v posledních dvou desetiletích. Z hlediska ocenění se tedy Morgan Stanley jeví dobře.
