Americký trh IPO vykazuje známky života po vítězném debutu řetězce restaurací Cava

Akcie společnosti Cava Group Inc. se při svém debutu na burze 15. června téměř zdvojnásobily poté, co byla cena průlomového IPO tohoto řetězce restaurací s rychlým občerstvením výrazně vyšší, než bylo původní rozpětí stanovené upisovateli. Cena akcií sice od počátečního nárůstu trochu poklesla, ale stále je přibližně o 84 % vyšší. Trojice společností se nyní chystá následovat příkladu společnosti Cava a tento týden vstoupit na veřejné trhy. Podle údajů agentury Bloomberg se očekává, že v červnu bude na amerických burzách v rámci IPO získáno přibližně 1,5 miliardy dolarů, což je první měsíc po sobě, kdy se od loňského podzimu prodalo více než 1 miliarda dolarů. "Všichni velmi pozorně sledovali společnost Cava, takže to bude dobrý výchozí bod pro otevření trhu IPO pro nové společnosti," řekl Greg Martin, spoluzakladatel společnosti Rainmaker Securities, která zprostředkovává sekundární transakce pro soukromé společnosti. "Existuje spousta skvělých soukromých společností, které podaly žádost o vstup na burzu. Laťka bude stále vysoká, ale je zřejmé, že existuje velká poptávka." Úspěch společnosti Cava bude pravděpodobně signálem pro její kolegy, včetně společností Panera Bread Co. a Fogo de Chao Inc., že se blíží čas vstupu na burzu, tvrdí pozorovatelé z oboru. Další společnosti mohou být aktivnější a začít usilovat o vstup na burzu ještě letos nebo v roce 2024. Pokud společnosti Kodiak Gas Services Inc., Savers Value Village Inc. a Fidelis Insurance Holdings Ltd. vstoupí tento týden na burzu podle plánu - všechny by se měly v polovině roku zařadit mezi 10 největších IPO na amerických burzách -, rozšíří se okruh odvětví, do kterých budou investovat veřejní investoři. To by znamenalo změnu pro trh, kterému letos dominují vyčlenění podniků a haléřové akcie. Podle údajů agentury Bloomberg vynesla společnost Kenvue Inc., která vyrábí zdravotnické výrobky společnosti Johnson & Johnson, Tylenol a Listerine, 4,4 miliardy dolarů, což představuje 4 dolary z každých 10 dolarů získaných v rámci IPO na amerických burzách v letošním roce. A společnost NEXTracker Inc., odštěpený závod společnosti Flex Ltd., získala od veřejných investorů 734 milionů dolarů. "Nejsem si jistý, že léto bude velmi rušné, ale myslím si, že lidé o období po Svátku práce vážně přemýšlejí," řekl v rozhovoru Zach Dombrowski, vedoucí oddělení ECM pro spotřebitele ve společnosti William Blair. "Růstoví investoři hledají nové nápady, za které by mohli vložit kapitál, a spotřebitelský sektor - zejména restaurace - se do této kategorie hodí, protože většina generálů na straně nákupu je dokáže analyzovat." Fundamenty podporují náhlou expanzi trhu IPO. Index S&P 500 se pevně drží na býčím trhu a počátkem tohoto měsíce uzavřel na zhruba čtrnáctiměsíčním maximu, zatímco index VIX, který měří volatilitu, se od konce března drží pod hodnotou 20, což je klíčová úroveň pro bankéře, kteří hledají méně volatilní akciový trh pro oceňování nabídek akcií. Wall Street také stále více sází na to, že Federální rezervní systém ukončí svůj cyklus zpřísňování spíše dříve než později. Důvodem pro vstup více společností na burzu je barometr emisí IPO společnosti Goldman Sachs, který naznačuje, že makroekonomické prostředí je příznivé pro vstup nových společností na burzu. To je doplněno rostoucím počtem společností, které by měly vstoupit na veřejné trhy, což podle bankéřů vyniká oproti předchozím obdobím, kdy bylo okno pro IPO uzavřeno na více než rok. Očekává se, že největším IPO letošního roku bude britský návrhář čipů Arm Ltd., a mezi dalšími společnostmi, které by měly brzy vstoupit na burzu, jsou i další známé firmy, jako například Instacart Inc. Podle údajů agentury Bloomberg bylo do 26. června v rámci IPO získáno pouze 10,6 miliardy dolarů, což je pokles oproti loňskému roku a o 95 % méně než v roce 2021. Klíčová bude druhá polovina roku, kdy by podle bankéřů a investorů mohl být větší zájem o nové emise. "Trh bude i nadále poskytovat kvalitní společnosti příležitost k úniku," řekl Seth Rubin, vedoucí oddělení kapitálových trhů společnosti Stifel. "Nemyslím si, že by jedna transakce nebo jeden údaj otevřel stavidla, ale mnoho emitentů zaujímá mnohem konstruktivnější a aktivnější postoj k veřejnému trhu, ať už to bude koncem tohoto roku nebo v roce 2024."