Investiční pohled na akcie společností JPMorgan Chase a Zillow Group

Podle Jefferies kupujte „nejlepší banku ve své třídě“ JPMorgan Chase díky silnému potenciálu zisku

Firma v úterý zvýšila hodnocení bankovního gigantu na „koupit“ z „držet“. Zároveň zvýšila cílovou cenu ze 149 dolarů na 165 dolarů za akcii. Prognóza Jefferies znamená pro akcie přibližně 14% nárůst oproti pondělní závěrečné hodnotě 145,15 USD.

Za celý rok akcie JPMorgan vzrostly o zhruba 8 %. Mezitím SPDR S&P Bank ETF (KBE) za tu dobu klesl o více než 18 %. V úterý si před začátkem obchodování připsal více než 1 %.

„Zatímco JPM v roce 2023 absolutně i relativně překonává své výsledky, kombinace silné rozvahy, silné pozice v oblasti likvidity a nejlepšího potenciálu pro generování zisků ve své třídě jí i nadále zajišťuje dobrou pozici,“ uvedl analytik Ken Usdin.

Usdin poznamenal, že JPMorgan si udržuje nejsilnější rozvahu mezi svými kolegy v oblasti velkých bank, což ji lépe ochrání před nárůstem nákladů na vklady. Podle něj by přidání společnosti First Republic do rozvahy JPMorgan mohlo dále zvýšit zisk – zatímco vyšší poplatky rovněž posílí pozici banky.

„I když je to v poměru k celkové velikosti rozvahy JPM s aktivy 3,8 T pro forma málo, přidání First Republic by mohlo v příštích několika letech přidat několik procentních bodů k EPS [zisku na akcii],“ řekl Usdin. „Domníváme se, že management byl ve svém původním odhadu souvisejícího přírůstku ve výši více než 500 milionů USD (tehdy 1 %) konzervativní.“

Společnost JPMorgan Chase by měla v pátek před začátkem obchodování zveřejnit výsledky za druhé čtvrtletí.

Společnost Piper Sandler zvyšuje hodnocení společnosti Zillow, akcie realitních společností rostou o více než 30 %

Podle společnosti Piper Sandler mají akcie Zillow Group Inc. (ZG) navzdory horkému začátku roku 2023 ještě více prostoru k růstu.

Firma v úterý zvýšila doporučení pro akcie Zillow na overweight z neutral a zvýšila cílovou cenu na 62 USD za akcii z 42 USD. Prognóza Piper Sandler znamená pro akcie přibližně 33% nárůst z pondělní uzavírací hodnoty 46,60 USD.

Akcie Zillow v roce 2023 vzrostly o 49,3 %.

„Líbí se nám nastavení pro ZG, které je poháněno: (1) pokračující nárůst podílu Premier Agent a (2) volitelnost produktů a nové iniciativy a (3) dosažení dna v oblasti bydlení s prognózou postupného zlepšování až do roku 24,“ napsal analytik Thomas Champion.

Champion uvedl, že produkt Premier Agent společnosti Zillow, který umožňuje realitním makléřům vytvářet si vlastní profil a sledovat oborové ukazatele a klienty, pomůže k dalšímu růstu akcií, protože celkový trh s bydlením se po těžkém začátku roku stabilizuje. Champion poznamenal, že odhady ratingové agentury Fannie Mae ukazují, že prodeje stávajících domů se ve čtvrtém čtvrtletí zlepší na 2% meziroční pokles z 32% poklesu o rok dříve.

„Domníváme se, že zlepšující se makro & zisky z akcií na vrcholu snadného srovnávání nastavují ZG dobře do roku 24. Tržby pro rok 24 zvyšujeme o ~2 % & EBITDA [zisk před úroky, daněmi a odpisy] o 14 %,“ uvedl Champion.

Champion také poznamenal, že v prvním čtvrtletí roku 2023 získal Premier Agent společnosti Zillow největší podíl na trhu od roku 2018.

Ostatní firmy na Wall Street jsou mezitím ve výhledu tržeb společnosti Zillow konzervativní, což by podle Championova názoru mohlo znamenat příležitost pro investory.

„Ulice modeluje pouze ~2,5 miliardy dolarů v příjmech za rok 25E oproti cílové hodnotě společnosti ve výši 5 miliard dolarů,“ uvedl. „Důvěra je nízká. Myslíme si však, že software může být pro ZG stále důležitější.“