Komoditní přehled: Ropa na cestě k největšímu měsíčnímu růstu, zlato stagnuje

Ropa je na cestě k největšímu měsíčnímu růstu za více než rok

Futures kontrakty na ropu Brent klesly o 45 centů na 84,54 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate byla na úrovni 80,25 USD za barel, tedy o 33 centů níže.

Zářijový kontrakt na ropu Brent vyprší později v pondělí. Aktivnější říjnový kontrakt byl na úrovni 84,23 dolaru za barel, tedy o 18 centů níže.

Brent a WTI se v pátek usadily na nejvyšších úrovních od dubna a získávaly již pátý týden v řadě, protože ceny podpořily omezující se dodávky ropy ve světě a očekávání konce zvyšování úrokových sazeb v USA. Obě jsou na cestě uzavřít červenec s největším měsíčním ziskem od ledna 2022.

„Ačkoli se zdá, že ropa možná prozatím započítala všechny dobré zprávy o inflaci a odolnosti americké ekonomiky, může pokračovat v dalším růstu,“ uvedla Vandana Hari, zakladatelka společnosti Vanda (NASDAQ:VNDA) Insights, která se zabývá analýzou trhu s ropou.

„Většina silné nákupní aktivity se odehrává během amerických obchodních hodin; akce během asijské seance zůstává relativně pomalá a je špatným ukazatelem sentimentu,“ dodal Hari.

Mezitím se očekává, že Saúdská Arábie prodlouží dobrovolné snížení těžby ropy o 1 milion barelů denně (bpd) o další měsíc, tedy i na září, uvedli analytici.

Chcete využít této příležitosti?

„Ceny ropy od poloviny června vzrostly o 18 %, protože rekordně vysoká poptávka a saúdské snížení nabídky vrátily deficity a trh opustil svůj růstový pesimismus,“ uvedli analytici Goldman Sachs (NYSE:GS) ve zprávě z 30. července.

„Stále očekáváme, že dodatečné saúdské snížení o 1 milion barelů denně potrvá do září a od října se sníží na polovinu.“

Banka ponechala svůj prosincový odhad ceny ropy Brent na 86 dolarech za barel a očekává, že ceny vzrostou na 93 dolarů ve druhém čtvrtletí roku 2024.

Goldman Sachs odhaduje, že celosvětová poptávka po ropě v červenci vzrostla na rekordních 102,8 mil. barelů denně, a revidovala poptávku pro rok 2023 o zhruba 550 000 barelů denně na základě silnějších odhadů hospodářského růstu v Indii a Spojených státech, což kompenzovalo snížení odhadu spotřeby v Číně.

„Pevnější poptávka je příčinou mírně vyššího deficitu ve druhé polovině roku 2023, než se očekávalo, v průměru 1,8 mil. bpd, a mírného deficitu 0,6 mil. bpd v roce 2024,“ uvedla.

Generální ředitel společnosti Exxon Mobil (NYSE:XOM) Darren Woods uvedl, že společnost očekává v letošním a příštím roce rekordní poptávku po ropě, což může pomoci zvýšit ceny energií ve druhé polovině roku.

Ve Spojených státech energetické firmy v červenci již osmý měsíc v řadě snížily počet ropných plošin o jednu na 529, uvedla v pátek ve své týdenní zprávě společnost Baker Hughes.

Zlato šlape vodu, ceny mědi se před čínskými PMI nezměnily

Ceny zlata se v pondělí držely v úzkém rozmezí, protože investoři očekávali další důležité signály o americké ekonomice v tomto týdnu, zatímco ceny mědi byly před klíčovými ekonomickými údaji z hlavního dovozce Číny nevýrazné.

Žlutý kov za předchozí týden uzavřel beze změny poté, co Federální rezervní systém podle očekávání zvýšil úrokové sazby a uvedl, že se bude držet plánů na nejméně jedno další zvýšení v tomto roce.

Páteční údaje však ukázaly, že inflace – zejména Fedem preferovaný ukazatel – se v červnu dále snížila, což by si mohlo vyžádat méně jestřábí postoj centrální banky.

Trhy počítají s tím, že cyklus zvyšování sazeb Fedu se v letošním roce nakonec zastaví, což by mělo prospět zlatu. To se projevilo i velkou divergencí mezi futures na zlato a spotovou cenou.

Futures na zlato s expirací v prosinci v pondělí klesly o 0,2 % na 1 996,55 USD za unci, zatímco spotové zlato mírně kleslo na 1 958,41 USD za unci.

Jakékoli potenciální pauzy v cyklu zvyšování sazeb Fedu jsou pro zlato pozitivním znamením vzhledem k tomu, že rostoucí úrokové sazby zvyšují oportunitní náklady držby zlata. Silné údaje z americké ekonomiky z minulého týdne však zlato zatížily v důsledku obav, že silná americká ekonomika dává Fedu dostatek prostoru pro další zvyšování sazeb.

Měď před čínskými indexy PMI utlumena
Mezi průmyslovými kovy se ceny mědi před klíčovými údaji o podnikatelské aktivitě z Číny pohybovaly jen málo.

Futures na měď se pohybovaly beze změny na úrovni 3,9358 USD za libru.

Pozornost se soustředila převážně na údaje o čínském indexu nákupních manažerů (PMI), které budou zveřejněny později v pondělí, aby se získaly další informace o největším světovém dovozci mědi. Očekává se, že údaje ukážou, že se aktivita do července dále zhoršila, a to v souvislosti se zpomalujícím se hospodářským oživením v zemi.

Očekává se však, že čínská vláda v pondělí nastíní další stimulační opatření – což je scénář, který by mohl po silném růstu v minulém týdnu dále podpořit ceny mědi.

Ropa je na cestě k největšímu měsíčnímu růstu za více než rokFutures kontrakty na ropu Brent klesly o 45 centů na 84,54 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate byla na úrovni 80,25 USD za barel, tedy o 33 centů níže.Zářijový kontrakt na ropu Brent vyprší později v pondělí. Aktivnější říjnový kontrakt byl na úrovni 84,23 dolaru za barel, tedy o 18 centů níže.Brent a WTI se v pátek usadily na nejvyšších úrovních od dubna a získávaly již pátý týden v řadě, protože ceny podpořily omezující se dodávky ropy ve světě a očekávání konce zvyšování úrokových sazeb v USA. Obě jsou na cestě uzavřít červenec s největším měsíčním ziskem od ledna 2022.„Ačkoli se zdá, že ropa možná prozatím započítala všechny dobré zprávy o inflaci a odolnosti americké ekonomiky, může pokračovat v dalším růstu,“ uvedla Vandana Hari, zakladatelka společnosti Vanda Insights, která se zabývá analýzou trhu s ropou.„Většina silné nákupní aktivity se odehrává během amerických obchodních hodin; akce během asijské seance zůstává relativně pomalá a je špatným ukazatelem sentimentu,“ dodal Hari.Mezitím se očekává, že Saúdská Arábie prodlouží dobrovolné snížení těžby ropy o 1 milion barelů denně o další měsíc, tedy i na září, uvedli analytici. Chcete využít této příležitosti?„Ceny ropy od poloviny června vzrostly o 18 %, protože rekordně vysoká poptávka a saúdské snížení nabídky vrátily deficity a trh opustil svůj růstový pesimismus,“ uvedli analytici Goldman Sachs ve zprávě z 30. července.„Stále očekáváme, že dodatečné saúdské snížení o 1 milion barelů denně potrvá do září a od října se sníží na polovinu.“Banka ponechala svůj prosincový odhad ceny ropy Brent na 86 dolarech za barel a očekává, že ceny vzrostou na 93 dolarů ve druhém čtvrtletí roku 2024.Goldman Sachs odhaduje, že celosvětová poptávka po ropě v červenci vzrostla na rekordních 102,8 mil. barelů denně, a revidovala poptávku pro rok 2023 o zhruba 550 000 barelů denně na základě silnějších odhadů hospodářského růstu v Indii a Spojených státech, což kompenzovalo snížení odhadu spotřeby v Číně.„Pevnější poptávka je příčinou mírně vyššího deficitu ve druhé polovině roku 2023, než se očekávalo, v průměru 1,8 mil. bpd, a mírného deficitu 0,6 mil. bpd v roce 2024,“ uvedla.Generální ředitel společnosti Exxon Mobil Darren Woods uvedl, že společnost očekává v letošním a příštím roce rekordní poptávku po ropě, což může pomoci zvýšit ceny energií ve druhé polovině roku.Ve Spojených státech energetické firmy v červenci již osmý měsíc v řadě snížily počet ropných plošin o jednu na 529, uvedla v pátek ve své týdenní zprávě společnost Baker Hughes.Zlato šlape vodu, ceny mědi se před čínskými PMI nezměnilyCeny zlata se v pondělí držely v úzkém rozmezí, protože investoři očekávali další důležité signály o americké ekonomice v tomto týdnu, zatímco ceny mědi byly před klíčovými ekonomickými údaji z hlavního dovozce Číny nevýrazné.Žlutý kov za předchozí týden uzavřel beze změny poté, co Federální rezervní systém podle očekávání zvýšil úrokové sazby a uvedl, že se bude držet plánů na nejméně jedno další zvýšení v tomto roce.Páteční údaje však ukázaly, že inflace – zejména Fedem preferovaný ukazatel – se v červnu dále snížila, což by si mohlo vyžádat méně jestřábí postoj centrální banky.Trhy počítají s tím, že cyklus zvyšování sazeb Fedu se v letošním roce nakonec zastaví, což by mělo prospět zlatu. To se projevilo i velkou divergencí mezi futures na zlato a spotovou cenou.Futures na zlato s expirací v prosinci v pondělí klesly o 0,2 % na 1 996,55 USD za unci, zatímco spotové zlato mírně kleslo na 1 958,41 USD za unci.Jakékoli potenciální pauzy v cyklu zvyšování sazeb Fedu jsou pro zlato pozitivním znamením vzhledem k tomu, že rostoucí úrokové sazby zvyšují oportunitní náklady držby zlata. Silné údaje z americké ekonomiky z minulého týdne však zlato zatížily v důsledku obav, že silná americká ekonomika dává Fedu dostatek prostoru pro další zvyšování sazeb.Měď před čínskými indexy PMI utlumenaMezi průmyslovými kovy se ceny mědi před klíčovými údaji o podnikatelské aktivitě z Číny pohybovaly jen málo.Futures na měď se pohybovaly beze změny na úrovni 3,9358 USD za libru.Pozornost se soustředila převážně na údaje o čínském indexu nákupních manažerů , které budou zveřejněny později v pondělí, aby se získaly další informace o největším světovém dovozci mědi. Očekává se, že údaje ukážou, že se aktivita do července dále zhoršila, a to v souvislosti se zpomalujícím se hospodářským oživením v zemi.Očekává se však, že čínská vláda v pondělí nastíní další stimulační opatření – což je scénář, který by mohl po silném růstu v minulém týdnu dále podpořit ceny mědi.