Vzhledem k tomu, že technologické akcie si dávají pauzu, je burzovně obchodovaný fond Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) od začátku června nejúspěšnějším sektorem a za tu dobu si připsal 17 %. To je mnohem více než sektory na druhém místě, spotřebitelský a průmyslový, které vzrostly o 12 %. Růst všech tří sektorů odráží zlepšující se náladu investorů ohledně americké a globální ekonomiky a ocenění trhu v souvislosti s vrcholem referenčních úrokových sazeb.
Na akcie energetických společností působí i další věci. Ceny ropy a zemního plynu byly podpořeny několika pohyby na straně nabídky. Rusko a Saúdská Arábie pokračují v dobrovolném snižování těžby, zatímco pracovníci v australských závodech na zkapalněný zemní plyn pohrozili stávkou, což by mohlo z trhu stáhnout další dodávky. Cena americké ropy od 1. června vzrostla o 19 % na přibližně 81 dolarů za barel, zatímco cena zemního plynu přidala 17 % na 2,80 dolaru za milion britských termálních jednotek.
„Snížení nabídky (skutečné, ohlášené nebo potenciální) a špičkové sazby vyhnaly ceny energií v posledních třech měsících výše,“ píší komoditní stratégové BofA Securities. Další známky zlepšující se poptávky by pomohly zvýšit i cenu ropy, ale vzhledem k ochabujícímu oživení v Číně to může být prozatím jen zbožné přání.
Zdroj: Getty Images
Rostoucí ceny ropy podpořily akcie energetických společností a náznaky ukazují na pokračující růst. Zatímco na začátku letošního roku se méně než 15 % energetických akcií v indexu S&P 500 nacházelo nad svými 200denními klouzavými průměry, nedávná rally tento podíl zvýšila na více než 90 %. Když se tento podíl energetických akcií tak výrazně obrátil tímto směrem, byl sektor o šest měsíců později výše ve 21 z 25 historických případů, podle údajů Deana Christianse, senior analytika společnosti SentimenTrader. Ačkoli na této cestě obvykle docházelo k určitým výkyvům – a pokles cen ropy v příštích několika týdnech by neměl být překvapením – akcie energetických společností vykazovaly po šesti měsících průměrný zisk 10 %.
Společnosti zabývající se průzkumem a těžbou ropy se pro investory jeví jako nejsympatičtější místo spíše než rafinerie, poskytovatelé služeb v oblasti těžby ropy nebo jiné firmy související s energetikou – a to nejen kvůli vyšší ceně komodity, kterou odebírají ze země. Provozní náklady a požadavky na kapitálové výdaje se v letošním a příštím roce u mnoha producentů snižují, protože se zmírňují tlaky na dodavatelský řetězec a pracovní sílu související s pandemií. To znamená vyšší peněžní výnosy pro investory, jak se ukázalo během výsledkové sezóny ve druhém čtvrtletí.
„Klíčovým poznatkem z výsledků hospodaření v oblasti těžby a dobývání nerostných surovin za 2. čtvrtletí 23. roku byly jasné známky návratu amerických břidlic,“ napsal analytik J.P. Morgan Arun Jayaram. „Silné čtvrtletní výsledky byly způsobeny lepšími než očekávanými trendy v produktivitě vrtů, působivým zvýšením efektivity vrtání a deflačním zadním větrem, který je připraven zlepšit kapitálovou efektivitu v roce 2024.“
Jayaram zvýšil hodnocení akcií společnosti Pioneer Natural Resources (PXD), nezávislého producenta ropy a plynu z břidlicových ložisek v hodnotě 55 miliard USD, který se zaměřuje na západotexaskou pánev Midland, na ekvivalent Buy z Neutral. Očekává, že společnost v příštím roce zvýší těžbu ropy nejméně o 5 %, aniž by musela vynaložit o haléř více na kapitálové výdaje. Zvyšování produktivity a efektivity již probíhá: V rámci hovoru ke druhému čtvrtletí vedení společnosti Pioneer zvýšilo svůj výhled produkce ropy na rok 2023 o 1,2 % a zároveň snížilo odhad kapitálových výdajů o 3 %.
Nitin Kumar ze společnosti Mizuho Securities USA má rovněž společnost Pioneer mezi svými top tipy a nedávno zvýšil doporučení pro producenty Chevron (CVX), Matador Resources (MTDR) a Permian Resources (PR) na Buy.
Naopak doporučení pro rafinerie Marathon Petroleum (MPC), HF Sinclair (DINO) a Magnolia Oil & Gas (MGY) snížil na Neutral. „Ačkoli jsou rafinérské marže v krátkodobém horizontu pravděpodobně silné, poměr riziko/výnos je vychýlen směrem dolů a my se posouváme na vedlejší kolej,“ napsal Kumar.
Vzhledem k tomu, že technologické akcie si dávají pauzu, je burzovně obchodovaný fond Energy Select Sector SPDR Fund od začátku června nejúspěšnějším sektorem a za tu dobu si připsal 17 %. To je mnohem více než sektory na druhém místě, spotřebitelský a průmyslový, které vzrostly o 12 %. Růst všech tří sektorů odráží zlepšující se náladu investorů ohledně americké a globální ekonomiky a ocenění trhu v souvislosti s vrcholem referenčních úrokových sazeb.Na akcie energetických společností působí i další věci. Ceny ropy a zemního plynu byly podpořeny několika pohyby na straně nabídky. Rusko a Saúdská Arábie pokračují v dobrovolném snižování těžby, zatímco pracovníci v australských závodech na zkapalněný zemní plyn pohrozili stávkou, což by mohlo z trhu stáhnout další dodávky. Cena americké ropy od 1. června vzrostla o 19 % na přibližně 81 dolarů za barel, zatímco cena zemního plynu přidala 17 % na 2,80 dolaru za milion britských termálních jednotek.„Snížení nabídky a špičkové sazby vyhnaly ceny energií v posledních třech měsících výše,“ píší komoditní stratégové BofA Securities. Další známky zlepšující se poptávky by pomohly zvýšit i cenu ropy, ale vzhledem k ochabujícímu oživení v Číně to může být prozatím jen zbožné přání.Rostoucí ceny ropy podpořily akcie energetických společností a náznaky ukazují na pokračující růst. Zatímco na začátku letošního roku se méně než 15 % energetických akcií v indexu S&P 500 nacházelo nad svými 200denními klouzavými průměry, nedávná rally tento podíl zvýšila na více než 90 %. Když se tento podíl energetických akcií tak výrazně obrátil tímto směrem, byl sektor o šest měsíců později výše ve 21 z 25 historických případů, podle údajů Deana Christianse, senior analytika společnosti SentimenTrader. Ačkoli na této cestě obvykle docházelo k určitým výkyvům – a pokles cen ropy v příštích několika týdnech by neměl být překvapením – akcie energetických společností vykazovaly po šesti měsících průměrný zisk 10 %.Společnosti zabývající se průzkumem a těžbou ropy se pro investory jeví jako nejsympatičtější místo spíše než rafinerie, poskytovatelé služeb v oblasti těžby ropy nebo jiné firmy související s energetikou – a to nejen kvůli vyšší ceně komodity, kterou odebírají ze země. Provozní náklady a požadavky na kapitálové výdaje se v letošním a příštím roce u mnoha producentů snižují, protože se zmírňují tlaky na dodavatelský řetězec a pracovní sílu související s pandemií. To znamená vyšší peněžní výnosy pro investory, jak se ukázalo během výsledkové sezóny ve druhém čtvrtletí.Chcete využít této příležitosti?„Klíčovým poznatkem z výsledků hospodaření v oblasti těžby a dobývání nerostných surovin za 2. čtvrtletí 23. roku byly jasné známky návratu amerických břidlic,“ napsal analytik J.P. Morgan Arun Jayaram. „Silné čtvrtletní výsledky byly způsobeny lepšími než očekávanými trendy v produktivitě vrtů, působivým zvýšením efektivity vrtání a deflačním zadním větrem, který je připraven zlepšit kapitálovou efektivitu v roce 2024.“Jayaram zvýšil hodnocení akcií společnosti Pioneer Natural Resources , nezávislého producenta ropy a plynu z břidlicových ložisek v hodnotě 55 miliard USD, který se zaměřuje na západotexaskou pánev Midland, na ekvivalent Buy z Neutral. Očekává, že společnost v příštím roce zvýší těžbu ropy nejméně o 5 %, aniž by musela vynaložit o haléř více na kapitálové výdaje. Zvyšování produktivity a efektivity již probíhá: V rámci hovoru ke druhému čtvrtletí vedení společnosti Pioneer zvýšilo svůj výhled produkce ropy na rok 2023 o 1,2 % a zároveň snížilo odhad kapitálových výdajů o 3 %.Nitin Kumar ze společnosti Mizuho Securities USA má rovněž společnost Pioneer mezi svými top tipy a nedávno zvýšil doporučení pro producenty Chevron , Matador Resources a Permian Resources na Buy. Naopak doporučení pro rafinerie Marathon Petroleum , HF Sinclair a Magnolia Oil & Gas snížil na Neutral. „Ačkoli jsou rafinérské marže v krátkodobém horizontu pravděpodobně silné, poměr riziko/výnos je vychýlen směrem dolů a my se posouváme na vedlejší kolej,“ napsal Kumar.
Meta Platforms zažila ve čtvrtek výrazný nárůst pozornosti investorů poté, co agentura Bloomberg zveřejnila informaci, že vedení společnosti zvažuje razantní...
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
$45.22
