Komoditní přehled: ropa poblíž maxima, ceny zlata a mědi klesají

Ropa poblíž desetiměsíčního maxima kvůli omezené nabídce, čeká se na údaje o inflaci v USA

Futures na mezinárodní benchmark Brent vzrostl o 17 centů, tj. 0,2 %, na 92,23 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) stoupla o 21 centů, rovněž o 0,2 %, na 89,05 USD za barel.

Oba benchmarky v úterý vzrostly o téměř 2 % a uzavřely na nejvyšších úrovních od listopadu 2022.

„Býčí výhled poptávky ze strany OPEC a předpověď amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) o poklesu globálních zásob ropy posílily názory trhu na utahování nabídky do budoucna,“ uvedl Satoru Yoshida, komoditní analytik společnosti Rakuten Securities.

Dodal, že ceny ropy podpořila také zpráva o uzavření čtyř východních terminálů pro vývoz ropy v Libyi, která je členem OPEC, v důsledku smrtící bouře.

„Další zisky však mohou být omezené, protože na pokles tlačí také přetrvávající obavy ze slabší poptávky v Číně,“ uvedl Jošida.

Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se držela svých prognóz robustního růstu globální poptávky po ropě v letech 2023 a 2024 s odkazem na známky toho, že se velkým ekonomikám daří lépe, než se očekávalo, a to navzdory protivětrům, jako jsou vysoké úrokové sazby a zvýšená inflace.

Saúdská Arábie a Rusko minulý týden prodloužily dobrovolné snížení dodávek o 1,3 milionu barelů denně až do konce roku. OPEC, Rusko a spojenečtí producenti jsou známí jako OPEC+.

Ruská produkce ropy se v letošním roce sníží o 1,5 % na 527 mil. tun (10,54 mil. barelů denně), uvedly ve středu noviny Izvestija s odvoláním na rozhovor s ministrem energetiky Nikolajem Šulginovem.

Mezitím EIA uvedla, že ve druhé polovině roku 2023 se očekává pokles světových zásob ropy o téměř půl milionu barelů denně, což způsobí růst cen ropy, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly průměrné ceny ropy Brent 93 USD za barel.

Futures kontrakty na ropu Brent na přední měsíce se v úterý obchodovaly až o 4,68 dolaru za barel výše než kontrakty s dodáním o šest měsíců později, což je rozpětí, které bylo naposledy zaznamenáno v listopadu loňského roku, což naznačuje omezenější nabídku na trhu v nejbližším období.

Podle zdrojů z trhu, které ve středu citovaly údaje Amerického ropného institutu (API), však zásoby ropy, destilátů a benzínu v USA minulý týden vzrostly.

Zásoby ropy se v týdnu končícím 8. září zvýšily přibližně o 1,2 milionu barelů, zatímco analytici odhadovali čerpání ve výši přibližně 1,9 milionu barelů. Zásoby benzinu vzrostly o přibližně 4,2 milionu barelů, zatímco zásoby destilátů se zvýšily o přibližně 2,6 milionu barelů.

Trh také očekával údaje o inflaci v USA, které budou zveřejněny ve středu, přičemž se očekává, že meziroční růst jádrového indexu spotřebitelských cen se v srpnu zmírnil na 4,3 % z červencového přírůstku 4,7 %. Investoři se zaměří na to, zda mírnější údaj o jádrové inflaci bude stačit k tomu, aby Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby na uzdě i v příštím roce.

Ceny zlata klesají, zatímco dolar a státní dluhopisy před údaji o CPI posilují

Ceny zlata ve středu klesly a dostaly se pod tlak obnoveného posílení dolaru a výnosů, protože trhy se uklidnily před klíčovým údajem o inflaci v USA, který má být zveřejněn později během dne.

Ceny kovů se dostaly na více než dvoutýdenní minimum, když se trhy připravovaly na potenciálně silnější údaje o inflaci v souvislosti s vyššími cenami pohonných hmot a silnými spotřebitelskými výdaji.

Bezpečným přístavem byl dolar, neboť se očekává, že středeční údaj o inflaci bude také udávat tón zasedání Federálního rezervního systému příští týden. Zelená bankovka se pohybovala pod šestiměsíčním maximem, zatímco referenční desetileté výnosy státních dluhopisů zůstaly na dohled více než dvacetiletého maxima.

Spotové zlato kleslo o 0,1 % na 1 911,66 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci klesly o 0,1 % na 1 933,85 USD za unci.

Čtení indexu spotřebitelských cen před zasedáním Fedu
Očekává se, že údaje o indexu spotřebitelských cen ukáží, že inflace v srpnu vzrostla o 0,6 %, což představuje zrychlení oproti červencovému měsíčnímu tempu 0,2 %. Očekává se, že růst jádrové inflace zůstane rovněž stabilní na úrovni 0,2 %.

Jakékoli známky vyšší americké inflace dávají Fedu větší podnět ke zvýšení úrokových sazeb, nebo dokonce k jejich delšímu udržení na vyšší úrovni. Silný údaj by také mohl příští týden přilákat více jestřábí rétoriky ze strany Fedu, ačkoli se všeobecně očekává, že banka prozatím ponechá sazby v pozastaveném režimu.

Rostoucí úrokové sazby nevěstí pro zlato a další kovy nic dobrého vzhledem k tomu, že zvyšují oportunitní náklady investic do nevýnosových aktiv. Tato představa v průběhu minulého roku zlato trápila a omezovala jakékoli výraznější oživení žlutého kovu.

Očekává se, že sazby v USA zůstanou vysoké nejméně do poloviny roku 2024, což omezuje vyhlídky na oživení zlata, zatímco snížená očekávání recese v letošním roce rovněž naznačují slabou poptávku po žlutém kovu jako bezpečném přístavu.

Přesto může slabost jiných významných ekonomik podnítit určité toky do zlata.

Ceny mědi klesají, protože čínská radost se vyčerpává
Mezi průmyslovými kovy ceny mědi ve středu mírně klesly a zvrátily tak některé nedávné zisky, protože rally tažená Čínou se vyčerpala.

Futures na měď klesly o 0,3 % na 3,7780 USD za libru poté, co v předchozí seanci ztratily 0,4 %.

Ačkoli nedávné údaje ukázaly určité zlepšení čínské ekonomiky, celkový sentiment vůči největšímu světovému dovozci mědi zůstal do značné míry mdlý, zejména proto, že investoři byli frustrováni konzervativním přístupem Pekingu k uvolnění dalších stimulů.

Pozornost se nyní soustředí na údaje o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách za srpen, které mají být zveřejněny v pátek a které poskytnou další informace o ekonomické aktivitě.