Dividendové akcie nabízejí investorům zaměřeným na výnosy širokou škálu výhod, ale mezi dvě nejvýznamnější patří spolehlivý tok příjmů a výnosy překonávající inflaci. Tyto výhody mohou dohromady tvořit základ skutečně zdravého portfolia.
Většina dividendových akcií se vyplácí čtvrtletně, ale orientace na akcie s měsíčním výplatním termínem umožňuje investorům lépe plánovat tok příjmů tak, aby vyhovoval jejich potřebám. Pokud jde o výnosy, ty se stále počítají na základě anualizované sazby dividendy, takže i malá měsíční platba vynásobená 12 může vést k vysokému ročnímu výnosu.
Ne všechny dividendové akcie jsou však stejné a některé nabízejí lepší příležitosti než jiné. Zde vstupují do hry analytici z Wall Street.
Zdroj: Getty Images
V databázi jsme se zaměřili na dvě dividendové akcie s měsíční výplatou, které se nejen mohou pochlubit tržním dividendovým výnosem ve výši nejméně 9 %, ale podle konsensu analytiků se také kvalifikují jako akcie k nákupu. Podívejme se na ně blíže.
Modiv Industrial (MDV)
Začneme realitním investičním trustem, REIT, s několika odbočkami. Za prvé, Modiv se zaměřuje na dlouhodobý čistý pronájem nemovitostí v průmyslovém a výrobním sektoru. REIT nyní obvykle generují své příjmy prostřednictvím vlastnictví a správy různých forem nemovitostí nebo prostřednictvím vlastnictví, poskytování a podílu na různých hypotečních úvěrech a souvisejících finančních nástrojích. Společnost Modiv zaujímá poněkud odlišný přístup. Přístup společnosti Modiv spočívající v dlouhodobém čistém pronájmu umožňuje společnosti Modiv vlastnit pozemek pod výrobním zařízením a inkasovat měsíční nájemné; nájemce získává jistotu dlouhodobého pronájmu a přebírá odpovědnost za daně, pojištění, údržbu a další výdaje. Jedná se o model, který přináší výhody všem stranám a umožňuje vlastníkovi sedět a vybírat nájemné, zatímco nájemní firma spravuje nemovitost podle svých představ.
Tento model se společnosti Modiv osvědčil. V portfoliu společnosti je více než 614 milionů dolarů hrubé hodnoty nemovitostí a společnost Modiv inkasuje 41,1 milionu dolarů ročního základního nájemného. Vážená průměrná doba nájmu je 14,3 roku, což zajišťuje stabilitu obou stran smluv, a společnost Modiv je schopna realizovat přibližně 2,5% průměrný roční nárůst nájemného. A to nás přivádí k druhému „zvratu“ tohoto REIT, který přímo souvisí s jeho názvem.
Společnost Modiv se pojmenovala podle „MOnthly DIVidends“, což je její preferovaná forma vracení kapitálu investorům. Společnost vybírá nájemné na měsíční bázi, takže dává smysl vyplácet kapitálové výnosy podle stejného harmonogramu. Inkaso nájemného tvoří hlavní zdroj příjmů společnosti a v posledním vykázaném čtvrtletí, 2Q23, dosáhla společnost Modiv nejvyššího příjmu 11,8 milionu USD, což je meziroční nárůst o 16,7 % a o 540 000 USD lepší výsledek, než se očekávalo. V solidních tržbách se odrazilo 16 průmyslových výrobních závodů získaných od června loňského roku. Upravené provozní prostředky firmy, AFFO, klíčový ukazatel cash flow, dosáhly 31 centů na zředěnou akcii na základě 3,3 milionu dolarů.
Pokud jde o dividendu, naposledy vyhlášenou v červnu letošního roku, Modiv stanovil měsíční výplatu pro kmenové akcionáře na 9,583 centů na akcii. To představuje anualizovanou výplatu téměř 1,15 USD na kmenovou akcii a výnos 9,11 %.
Mezi býky patří analytik společnosti Colliers Barry Oxford, který je ohromen úspěšným obchodním modelem společnosti Modiv a schopností společnosti rozšiřovat své portfolio. Píše: „Líbí se nám zaměření na průmyslovou výrobu a prodej maloobchodních a kancelářských nemovitostí, ke kterému nyní z větší části došlo. Aktiva jsou zatížena vahou Kalifornie a regionu Sunbelt, kde dochází k čisté migraci. Naše hodnocení Buy vychází z těchto dobře umístěných jedinečných aktiv a atraktivního ocenění. Společnost má mírně zvýšenou finanční páku, ale má dostatek likvidity, aby mohla pokračovat v akvizicích aktiv za účelem růstu společnosti.“
Spolu s tímto ratingem Buy znamená cílová cena 15 USD Oxforda potenciální jednoroční zisk ~19 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného zhodnocení ceny má akcie ~28% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově má společnost Modiv v evidenci celkem 4 nedávná hodnocení analytiků a všechna jsou pozitivní – akcie tak získala konsenzuální hodnocení Strong Buy. Cena akcií je 12,62 USD a průměrná cílová cena 16 USD naznačuje potenciál růstu ~27 % v příštích 12 měsících.
Gladstone Commercial (GOOD)
Nyní se zaměříme na další REIT, společnost Gladstone Commercial. Tato společnost se zaměřuje na komerční nemovitosti, včetně průmyslových a kancelářských areálů, a preferuje nákup nemovitostí s prokazatelně silnými nájemci. Podíly společnosti se nacházejí především na středozápadě, jihovýchodě a jihozápadě – státy Florida a Texas jsou v portfoliu společnosti Gladstone zastoupeny obzvláště významně.
Pro investory jsou na podnikání společnosti Gladstone atraktivní zejména dvě vlastnosti: rozsah portfolia a vysoká míra obsazenosti. V červnu letošního roku vlastnila společnost Gladstone 136 nemovitostí ve 27 státech a měla v evidenci 110 různých nájemců. Obsazenost objektů dosahuje 96 % a společnost se chlubí tím, že její míra obsazenosti nikdy neklesla pod 95 %. Od vstupu na burzu v roce 2003 rozšiřuje společnost Gladstone své portfolio o 18 % ročně.
Zdroj: Getty Images
Nejnovější akvizice přišla teprve minulý měsíc, kdy společnost Gladstone oznámila koupi dvou nemovitostí v regionu Dallas-Fort Worth. První aktivum, které přišlo s desetiletým čistým pronájmem národní terapeutické firmě zabývající se analýzou chování, bylo zakoupeno za 2,85 milionu dolarů a mělo celkem přes 7 700 čtverečních stop. Druhým byl průmyslový objekt o rozloze 100 000 čtverečních stop, zakoupený za 9,075 milionu dolarů.
Společnost Gladstone má příjmy, které jí umožňují tyto nákupy realizovat. V posledním zveřejněném čtvrtletí 2Q23 společnost realizovala nejvyšší tržby ve výši 38,66 milionu dolarů, což je hodnota, která překonala odhady o téměř 1,7 milionu dolarů a meziročně vzrostla o 6 %. Firma však vykázala čistou ztrátu na zisku ve výši 19 centů na akcii, čímž zaostala za odhady o 17 centů na akcii. Na druhou stranu další klíčový ukazatel, jádrové provozní prostředky neboli FFO, dosáhl 41 centů na zředěnou kmenovou akcii, což je o 37 centů více než v předchozím čtvrtletí, a překonal tak očekávání o 5 centů. To by mělo zajímat dividendové investory, protože FFO jsou často považovány za podporu dividendy.
Když už jsme u dividend, společnost Gladstone v červenci vyhlásila výplatu měsíčních dividend za 3Q23 a stanovila je na 10 centů na kmenovou akcii, tedy 30 centů za čtvrtletí. Při anualizované dividendě na kmenovou akcii ve výši 1,20 USD to znamená atraktivní výnos 9,4 %.
Při pohledu na Wall Street uvádí analytik společnosti B. Riley Craig Kucera několik pádných důvodů, proč uvažovat o investici do akcií společnosti GOOD.
„Zvyšujeme naše odhady zisku společnosti Gladstone Commercial pro rok 2023E, protože vedení se vzdává svého motivačního poplatku pro zbytek roku 2023, protože GOOD se potýká s pomalejším transakčním prostředím a vyššími úrokovými sazbami, protože v polovině roku 2023 končí platnost úrokových limitů… Zatímco objem akvizic zůstal pro GOOD ve 2Q23 relativně utlumený, cap rates se v roce 2023 výrazně rozšířily, zatímco růst peněžních toků zůstává z potenciálního pronájmu a/nebo prodeje zbývajících neobsazených kancelářských aktiv společnosti GOOD v Austinu a vedení urychluje prodej kancelářských aktiv. Akcie považujeme za atraktivní, výnos činí ~9 % a zároveň se obchodují za 80 % našeho odhadu NAV ve výši 17,29 USD,“ vyjádřil se pětihvězdičkový analytik.
Za tímto účelem Kucera hodnotí akcie Gladstone jako kupní spolu s cílovou cenou 15 USD, což naznačuje jeho důvěru v 17% jednoletý růst.
Celkově má tato akcie od analytiků z Wall Street mírné hodnocení „Buy“ na základě 3 nedávných hodnocení analytiků, která zahrnují 2 hodnocení „Buys“ a 1 „Hold“. Akcie se aktuálně prodává za 12,81 USD a její průměrná cílová cena 15,67 USD znamená, že v příštím roce posílí o 22 %.
Dividendové investování bylo vždy populární, a to z dobrého důvodu. Dividendové akcie nabízejí investorům zaměřeným na výnosy širokou škálu výhod, ale mezi dvě nejvýznamnější patří spolehlivý tok příjmů a výnosy překonávající inflaci. Tyto výhody mohou dohromady tvořit základ skutečně zdravého portfolia.
Většina dividendových akcií se vyplácí čtvrtletně, ale orientace na akcie s měsíčním výplatním termínem umožňuje investorům lépe plánovat tok příjmů tak, aby vyhovoval jejich potřebám. Pokud jde o výnosy, ty se stále počítají na základě anualizované sazby dividendy, takže i malá měsíční platba vynásobená 12 může vést k vysokému ročnímu výnosu.
Ne všechny dividendové akcie jsou však stejné a některé nabízejí lepší příležitosti než jiné. Zde vstupují do hry analytici z Wall Street.
Zdroj: Getty Images
V databázi jsme se zaměřili na dvě dividendové akcie s měsíční výplatou, které se nejen mohou pochlubit tržním dividendovým výnosem ve výši nejméně 9 %, ale podle konsensu analytiků se také kvalifikují jako akcie k nákupu. Podívejme se na ně blíže.
Modiv Industrial (MDV)
Začneme realitním investičním trustem, REIT, s několika odbočkami. Za prvé, Modiv se zaměřuje na dlouhodobý čistý pronájem nemovitostí v průmyslovém a výrobním sektoru. REIT nyní obvykle generují své příjmy prostřednictvím vlastnictví a správy různých forem nemovitostí nebo prostřednictvím vlastnictví, poskytování a podílu na různých hypotečních úvěrech a souvisejících finančních nástrojích. Společnost Modiv zaujímá poněkud odlišný přístup. Přístup společnosti Modiv spočívající v dlouhodobém čistém pronájmu umožňuje společnosti Modiv vlastnit pozemek pod výrobním zařízením a inkasovat měsíční nájemné; nájemce získává jistotu dlouhodobého pronájmu a přebírá odpovědnost za daně, pojištění, údržbu a další výdaje. Jedná se o model, který přináší výhody všem stranám a umožňuje vlastníkovi sedět a vybírat nájemné, zatímco nájemní firma spravuje nemovitost podle svých představ.
Tento model se společnosti Modiv osvědčil. V portfoliu společnosti je více než 614 milionů dolarů hrubé hodnoty nemovitostí a společnost Modiv inkasuje 41,1 milionu dolarů ročního základního nájemného. Vážená průměrná doba nájmu je 14,3 roku, což zajišťuje stabilitu obou stran smluv, a společnost Modiv je schopna realizovat přibližně 2,5% průměrný roční nárůst nájemného. A to nás přivádí k druhému "zvratu" tohoto REIT, který přímo souvisí s jeho názvem.
Zdroj: Getty Images
Společnost Modiv se pojmenovala podle "MOnthly DIVidends", což je její preferovaná forma vracení kapitálu investorům. Společnost vybírá nájemné na měsíční bázi, takže dává smysl vyplácet kapitálové výnosy podle stejného harmonogramu. Inkaso nájemného tvoří hlavní zdroj příjmů společnosti a v posledním vykázaném čtvrtletí, 2Q23, dosáhla společnost Modiv nejvyššího příjmu 11,8 milionu USD, což je meziroční nárůst o 16,7 % a o 540 000 USD lepší výsledek, než se očekávalo. V solidních tržbách se odrazilo 16 průmyslových výrobních závodů získaných od června loňského roku. Upravené provozní prostředky firmy, AFFO, klíčový ukazatel cash flow, dosáhly 31 centů na zředěnou akcii na základě 3,3 milionu dolarů.
Pokud jde o dividendu, naposledy vyhlášenou v červnu letošního roku, Modiv stanovil měsíční výplatu pro kmenové akcionáře na 9,583 centů na akcii. To představuje anualizovanou výplatu téměř 1,15 USD na kmenovou akcii a výnos 9,11 %.
Mezi býky patří analytik společnosti Colliers Barry Oxford, který je ohromen úspěšným obchodním modelem společnosti Modiv a schopností společnosti rozšiřovat své portfolio. Píše: "Líbí se nám zaměření na průmyslovou výrobu a prodej maloobchodních a kancelářských nemovitostí, ke kterému nyní z větší části došlo. Aktiva jsou zatížena vahou Kalifornie a regionu Sunbelt, kde dochází k čisté migraci. Naše hodnocení Buy vychází z těchto dobře umístěných jedinečných aktiv a atraktivního ocenění. Společnost má mírně zvýšenou finanční páku, ale má dostatek likvidity, aby mohla pokračovat v akvizicích aktiv za účelem růstu společnosti."
Spolu s tímto ratingem Buy znamená cílová cena 15 USD Oxforda potenciální jednoroční zisk ~19 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného zhodnocení ceny má akcie ~28% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově má společnost Modiv v evidenci celkem 4 nedávná hodnocení analytiků a všechna jsou pozitivní - akcie tak získala konsenzuální hodnocení Strong Buy. Cena akcií je 12,62 USD a průměrná cílová cena 16 USD naznačuje potenciál růstu ~27 % v příštích 12 měsících.
Gladstone Commercial (GOOD)
Nyní se zaměříme na další REIT, společnost Gladstone Commercial. Tato společnost se zaměřuje na komerční nemovitosti, včetně průmyslových a kancelářských areálů, a preferuje nákup nemovitostí s prokazatelně silnými nájemci. Podíly společnosti se nacházejí především na středozápadě, jihovýchodě a jihozápadě - státy Florida a Texas jsou v portfoliu společnosti Gladstone zastoupeny obzvláště významně.
Pro investory jsou na podnikání společnosti Gladstone atraktivní zejména dvě vlastnosti: rozsah portfolia a vysoká míra obsazenosti. V červnu letošního roku vlastnila společnost Gladstone 136 nemovitostí ve 27 státech a měla v evidenci 110 různých nájemců. Obsazenost objektů dosahuje 96 % a společnost se chlubí tím, že její míra obsazenosti nikdy neklesla pod 95 %. Od vstupu na burzu v roce 2003 rozšiřuje společnost Gladstone své portfolio o 18 % ročně.
Zdroj: Getty Images
Nejnovější akvizice přišla teprve minulý měsíc, kdy společnost Gladstone oznámila koupi dvou nemovitostí v regionu Dallas-Fort Worth. První aktivum, které přišlo s desetiletým čistým pronájmem národní terapeutické firmě zabývající se analýzou chování, bylo zakoupeno za 2,85 milionu dolarů a mělo celkem přes 7 700 čtverečních stop. Druhým byl průmyslový objekt o rozloze 100 000 čtverečních stop, zakoupený za 9,075 milionu dolarů.
Společnost Gladstone má příjmy, které jí umožňují tyto nákupy realizovat. V posledním zveřejněném čtvrtletí 2Q23 společnost realizovala nejvyšší tržby ve výši 38,66 milionu dolarů, což je hodnota, která překonala odhady o téměř 1,7 milionu dolarů a meziročně vzrostla o 6 %. Firma však vykázala čistou ztrátu na zisku ve výši 19 centů na akcii, čímž zaostala za odhady o 17 centů na akcii. Na druhou stranu další klíčový ukazatel, jádrové provozní prostředky neboli FFO, dosáhl 41 centů na zředěnou kmenovou akcii, což je o 37 centů více než v předchozím čtvrtletí, a překonal tak očekávání o 5 centů. To by mělo zajímat dividendové investory, protože FFO jsou často považovány za podporu dividendy.
Když už jsme u dividend, společnost Gladstone v červenci vyhlásila výplatu měsíčních dividend za 3Q23 a stanovila je na 10 centů na kmenovou akcii, tedy 30 centů za čtvrtletí. Při anualizované dividendě na kmenovou akcii ve výši 1,20 USD to znamená atraktivní výnos 9,4 %.
Při pohledu na Wall Street uvádí analytik společnosti B. Riley Craig Kucera několik pádných důvodů, proč uvažovat o investici do akcií společnosti GOOD.
"Zvyšujeme naše odhady zisku společnosti Gladstone Commercial pro rok 2023E, protože vedení se vzdává svého motivačního poplatku pro zbytek roku 2023, protože GOOD se potýká s pomalejším transakčním prostředím a vyššími úrokovými sazbami, protože v polovině roku 2023 končí platnost úrokových limitů… Zatímco objem akvizic zůstal pro GOOD ve 2Q23 relativně utlumený, cap rates se v roce 2023 výrazně rozšířily, zatímco růst peněžních toků zůstává z potenciálního pronájmu a/nebo prodeje zbývajících neobsazených kancelářských aktiv společnosti GOOD v Austinu a vedení urychluje prodej kancelářských aktiv. Akcie považujeme za atraktivní, výnos činí ~9 % a zároveň se obchodují za 80 % našeho odhadu NAV ve výši 17,29 USD," vyjádřil se pětihvězdičkový analytik.
Za tímto účelem Kucera hodnotí akcie Gladstone jako kupní spolu s cílovou cenou 15 USD, což naznačuje jeho důvěru v 17% jednoletý růst.
Celkově má tato akcie od analytiků z Wall Street mírné hodnocení "Buy" na základě 3 nedávných hodnocení analytiků, která zahrnují 2 hodnocení "Buys" a 1 "Hold". Akcie se aktuálně prodává za 12,81 USD a její průměrná cílová cena 15,67 USD znamená, že v příštím roce posílí o 22 %.
Akcie americké technologické společnosti Microsoft letos zaznamenaly výrazný pokles, přesto někteří investoři považují současné ocenění za atraktivní příležitost.
$14.97
