Navzdory slabším prodejům dražších položek v průběhu celého čtvrtletí Costco Wholesale Corp(COST) v úterý uvedlo, že celková návštěvnost obchodů celosvětově vzrostla o 5,2 % a v USA se meziročně zvýšila o 5 %. To pomohlo kompenzovat pokles hodnoty průměrných transakcí, která se celosvětově snížila o 4 % a v USA klesla o 4,5 % oproti předchozímu roku.
Za čtvrté čtvrtletí, které skončilo 3. září, Costco uvedlo, že vydělalo 4,86 USD na akcii při tržbách 78,9 miliardy USD. Podle analytiků oslovených společností LSEG to překonalo předpokládaný zisk 4,79 USD na akcii při tržbách 77,9 miliardy USD. Počet členů se oproti předchozímu roku zvýšil o 8 %.
Analytici čtvrtletní výsledky převážně chválili a zůstávají nakloněni akciím, které se ve středu obchodovaly o více než 2 % výše.
„Domníváme se, že 4Q společnosti COST poskytly další důkaz, že akcie dobře zapadají do toho, co trh právě teď hledá. V podstatě se jedná o ‚žádné drama‘,“ uvedl v úterní zprávě analytik UBS Michael Lasser. Lasser také označil akcie Costco za „zlatý standard“.
Robert Ohmes z Bank of America potvrdil nákupní doporučení pro akcie Costco s cílovou cenou 610 USD za akcii. Prognóza BofA znamená zhruba 10% nárůst oproti úternímu závěrečnému kurzu 552,96 USD.
„Očekáváme, že COST bude investovat do ceny na začátku, protože náklady klesají, což by mělo podpořit její hodnotovou nabídku a návštěvnost,“ uvedl Ohmes. „Očekáváme také, že ziskovost bude podpořena snazším srovnáním LIFO [last in first out] a potenciálním zvýšením členských poplatků.“
Simeon Gutman z Morgan Stanley mezitím ve středu obnovil rating overweight doprovázený cílovou cenou 585 USD za akcii, což představuje zhruba 6% nárůst. Analytik uvedl, že ačkoli Morgan Stanley považuje forwardový násobek Costco ve výši zhruba 36násobku ceny k zisku za zvýšený, firma doporučuje nákup jakéhokoli poklesu.
„Ačkoli zde tedy nejsme agresivními kupci akcií, snažili bychom se využít jakéhokoli poklesu,“ uvedl Gutman.
Analytička Goldman Sachs Kate McShaneová po úterních čtvrtletních výsledcích ponechala na akciích Costco nákupní doporučení, ale zvýšila cílovou cenu na 603 USD z 589 USD. Nová cílová hodnota znamená 9% růst. McShaneová vidí sílu společnosti v její členské základně.
„Nadále věříme, že hodnotová nabídka společnosti COST bude u spotřebitelů rezonovat, zatímco rozsah společnosti a model s omezeným počtem prodejních jednotek by jí měl umožnit zvládat nákladové tlaky,“ uvedla McShaneová.
Christopher Horvers z JPMorgan potvrdil rating overweight pro velkoobchodního prodejce s cílovou cenou 571 USD za akcii, což pro akcie Costco znamená přibližně 3% nárůst. Horvers uvedl, že Costco má „velmi dobrou pozici“ pro zvládnutí současných tržních a makroekonomických podmínek.
Zdroj: Getty Images
„Vhodná doba pro vlastnictví COST vzhledem k defenzivě, vyšší příjmové spotřebitelské základně, pokračujícímu růstu podílu, růstu cen účtenek díky trendům v oblasti gen merch, které se dostávají přes pull-forward, a normalizaci forexových a plynových překážek,“ uvedl Horvers.
Paul Lejuez ze Citi si však myslí, že rizika jsou spíše na straně poklesu, protože ceny akcií vzrostly. Na akcie Costco má nadále neutrální názor s cílovou cenou 530 USD, což je o 4 % méně, než na jaké akcie nedávno uzavřely.
„Vysoký násobek akcie COST (20,2x 2024E EV/EBITDA) v kombinaci s přeplněnou pozicí nás udržuje na neutrální úrovni, protože riziko/výnos považujeme za vyvážené,“ uvedl Lejuez.
Vyšší návštěvnost zákazníků se podepsala na lepším výsledku společnosti Costco za čtvrté čtvrtletí.
Navzdory slabším prodejům dražších položek v průběhu celého čtvrtletí Costco Wholesale Corp (COST) v úterý uvedlo, že celková návštěvnost obchodů celosvětově vzrostla o 5,2 % a v USA se meziročně zvýšila o 5 %. To pomohlo kompenzovat pokles hodnoty průměrných transakcí, která se celosvětově snížila o 4 % a v USA klesla o 4,5 % oproti předchozímu roku.
Za čtvrté čtvrtletí, které skončilo 3. září, Costco uvedlo, že vydělalo 4,86 USD na akcii při tržbách 78,9 miliardy USD. Podle analytiků oslovených společností LSEG to překonalo předpokládaný zisk 4,79 USD na akcii při tržbách 77,9 miliardy USD. Počet členů se oproti předchozímu roku zvýšil o 8 %.
Analytici čtvrtletní výsledky převážně chválili a zůstávají nakloněni akciím, které se ve středu obchodovaly o více než 2 % výše.
"Domníváme se, že 4Q společnosti COST poskytly další důkaz, že akcie dobře zapadají do toho, co trh právě teď hledá. V podstatě se jedná o 'žádné drama'," uvedl v úterní zprávě analytik UBS Michael Lasser. Lasser také označil akcie Costco za "zlatý standard".
Robert Ohmes z Bank of America potvrdil nákupní doporučení pro akcie Costco s cílovou cenou 610 USD za akcii. Prognóza BofA znamená zhruba 10% nárůst oproti úternímu závěrečnému kurzu 552,96 USD.
"Očekáváme, že COST bude investovat do ceny na začátku, protože náklady klesají, což by mělo podpořit její hodnotovou nabídku a návštěvnost," uvedl Ohmes. "Očekáváme také, že ziskovost bude podpořena snazším srovnáním LIFO [last in first out] a potenciálním zvýšením členských poplatků."
Simeon Gutman z Morgan Stanley mezitím ve středu obnovil rating overweight doprovázený cílovou cenou 585 USD za akcii, což představuje zhruba 6% nárůst. Analytik uvedl, že ačkoli Morgan Stanley považuje forwardový násobek Costco ve výši zhruba 36násobku ceny k zisku za zvýšený, firma doporučuje nákup jakéhokoli poklesu.
"Ačkoli zde tedy nejsme agresivními kupci akcií, snažili bychom se využít jakéhokoli poklesu," uvedl Gutman.
Analytička Goldman Sachs Kate McShaneová po úterních čtvrtletních výsledcích ponechala na akciích Costco nákupní doporučení, ale zvýšila cílovou cenu na 603 USD z 589 USD. Nová cílová hodnota znamená 9% růst. McShaneová vidí sílu společnosti v její členské základně.
"Nadále věříme, že hodnotová nabídka společnosti COST bude u spotřebitelů rezonovat, zatímco rozsah společnosti a model s omezeným počtem prodejních jednotek by jí měl umožnit zvládat nákladové tlaky," uvedla McShaneová.
Christopher Horvers z JPMorgan potvrdil rating overweight pro velkoobchodního prodejce s cílovou cenou 571 USD za akcii, což pro akcie Costco znamená přibližně 3% nárůst. Horvers uvedl, že Costco má "velmi dobrou pozici" pro zvládnutí současných tržních a makroekonomických podmínek.
Zdroj: Getty Images
"Vhodná doba pro vlastnictví COST vzhledem k defenzivě, vyšší příjmové spotřebitelské základně, pokračujícímu růstu podílu, růstu cen účtenek díky trendům v oblasti gen merch, které se dostávají přes pull-forward, a normalizaci forexových a plynových překážek," uvedl Horvers.
Paul Lejuez ze Citi si však myslí, že rizika jsou spíše na straně poklesu, protože ceny akcií vzrostly. Na akcie Costco má nadále neutrální názor s cílovou cenou 530 USD, což je o 4 % méně, než na jaké akcie nedávno uzavřely.
"Vysoký násobek akcie COST (20,2x 2024E EV/EBITDA) v kombinaci s přeplněnou pozicí nás udržuje na neutrální úrovni, protože riziko/výnos považujeme za vyvážené," uvedl Lejuez.
