Důchodové fondy se liší od běžných spořicích plánů, protože musí generovat nepřetržitý tok příjmů, fungovat jako pojistka proti inflaci a udržovat určitou úroveň ochrany kapitálu, říká Tom Stevenson, ředitel odpovědný za osobní investování ve společnosti Fidelity International. Pro ty, kteří se v příštích přibližně pěti letech chystají do důchodu, je otázkou určení optimálních investičních strategií – téma, na které se několik odborníků podělilo o své názory.
Ukazuje se, že pro ty, kteří se blíží důchodovému věku, je třeba se zaměřit na aktiva odolná vůči inflaci, přičemž je nezbytné vyvážit příjem zachováním kapitálu a zároveň udržet skutečnou, o inflaci upravenou hodnotu svých investic. Stevenson navrhuje posílit expozici vůči rizikovějším aktivům, konkrétně akciím.
Thomas Poullaouec z firmy T. Rowe Price zabývající se správou aktiv tento názor potvrzuje a vyjadřuje potenciální výhody nadváhy v inflačně citlivých aktivech, jako je zlato a komodity, v podmínkách pokračující vysoké inflace. Podle Poullaouce by tato aktiva mohla působit jako nárazník proti inflačnímu vývoji směrem nahoru.
Na druhou stranu hotovost je možným faktorem zmírnění úrovně inflace a Laith Khalaf, vedoucí investiční analýzy společnosti AJ Bell, ji zmiňuje jako reálný prostředek k dosažení solidního výnosu. Kromě toho, že hotovost nabízí likviditu, slouží také jako “polštář” při poklesu trhů a velkorysá úroveň příjmů, zejména za současných podmínek vysokých úrokových sazeb – tyto body podporují Poullaouec i Stevenson ze společnosti Fidelity.
Pokud jde o rozdělení akcií, dluhopisů a hotovosti, odborníci zdůrazňují vyvážený přístup, který dbá na krátkodobou stabilitu a dlouhodobý růst. Stevenson ze společnosti Fidelity kritizuje tradiční investiční portfolio složené ze 60 % z dluhopisů a 40 % z akcií pro osoby, které se blíží odchodu do důchodu za pět let, a považuje je za příliš konzervativní, což může bránit udržení tempa s inflací během dlouho očekávaného odchodu do důchodu. Doporučuje zvážit menší vklady do zlata, nemovitostí a infrastruktury, přičemž každý z nich by měl tvořit přibližně 5 %.
Judith Wardová, viceprezidentka společnosti T. Rowe Price, prosazuje strategii plánování rozdělení majetku v důchodu v závislosti na věku. “Čím delší je váš časový horizont, tím větší část portfolia byste měli držet v akciích,” řekla. Zařazení dluhopisů v blízkosti odchodu do důchodu může pomoci rozptýlit krátkodobé otřesy trhu a zároveň poskytnout příležitosti k růstu. Například navrhuje, aby jednotlivec ve věku 50 let, který chce brzy odejít do důchodu, vložil 65-85 % svých aktiv do akcií a zbývajících 15-35 % vyčlenil pro dluhopisy. Naproti tomu šedesátníci by mohli uvažovat o tom, že 45-65 % svých aktiv vloží do akcií, 30-50 % do dluhopisů a přibližně 10 % do hotovosti.
Investiční odborníci také důrazně zdůrazňují význam diverzifikace v rámci každé alokace aktiv. U akcií Ward navrhuje rozdělení 60 % velkých amerických akcií, 25 % rozvinutých mezinárodních malých akcií a 5 % rozvíjejících se trhů. Podobná doporučení nabízí i pro dluhopisy: doporučuje 45 % amerických dluhopisů investičního stupně; 10-30 % amerických státních dluhopisů; 10 % netradičních dluhopisů; 10 % mezinárodních dluhopisů; s dalšími 0-10 % ve vysoce výnosných dluhopisech a 0-10 % pro rozvíjející se trhy.
Vzhledem k pokračující volatilitě, která ztěžuje předvídání optimální hry na úrovni jednotlivých zemí, Stevenson i Poullaouec ze společnosti Fidelity upřednostňují Japonsko vzhledem k jeho výhodnému politickému nastavení, konkurenceschopným základům a strukturálním reformám správy. Stevenson považuje za “hodnotové trhy” také Čínu, Evropu a Spojené království.
Pokud jde o sektory, Stevenson vykazuje nadváhu u růstových akcií, konkrétně u akcií v technologickém sektoru. Ty i nadále vítězí a poskytují defenzivní útočiště uprostřed zpomalující ekonomiky.
Stevenson také považuje dluhopisy “v současné době za atraktivnější než akcie” a dodává, že investoři si mohou zajistit solidní výnos a zároveň očekávat určitý růst kapitálu, protože sazby se začínají uvolňovat, i když pomalejším tempem, než se dříve předpokládalo.
Poullaouec věří v dluhopisy jako ve způsob, jak zachovat kupní sílu těch, kteří se blíží důchodu. Jako atraktivní volbu vidí mezinárodní dluhopisy s vysokým výnosem, které podporují vyšší výnosy a úvěrové základy, a to navzdory pomalu rostoucím mírám selhání z historických minim.
Různé taktiky a přístupy, které tito investiční odborníci sdílejí, odpovídají různým scénářům a cílům a znovu zdůrazňují potřebu pečlivého posouzení rizik, prozíravého plánování a opatrného provádění. Pro ty, které v nadcházejících pěti letech čeká odchod do důchodu, by tyto úvahy a poznatky mohly být potenciálním zdrojem ziskových a nízkorizikových strategií, které jim zajistí pohodlnou budoucnost v našem neklidném finančním prostředí.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
