V nedávném zpravodajství o společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOG,NASDAQ:GOOGL) jsme se na krátkodobé vyhlídky tohoto technologického giganta dívali spíše negativně. Jak jsme například tvrdili 21. prosince, současné ekonomické překážky a rostoucí konkurence by mohly mít i nadále dopad na růst společnosti, což by mohlo vést k podprůměrným výnosům akcií GOOG v roce 2023.
Přesto existuje možná cesta, kterou by se vedení společnosti Alphabet mohlo vydat a která by mohla investorům přinést mnohem lepší výsledky. Tím by se mohla zvýšit ziskovost. Akcie by následně mohly začít stabilně stoupat a v následujících letech by mohly investorům přinést solidní celkové výnosy.
Problém? Vzhledem k tomu, že vedení společnosti GOOG se nadále soustředí na to, aby se složka FAANG vrátila do „režimu vysokého růstu“, je otázkou, zda se vedení společnosti GOOG touto cestou vydá.
Dokud se neobjeví více důkazů signalizujících, že společnost zvolí tuto „jinou cestu“, mohly by akcie nadále (v nejlepším případě) přešlapovat na místě.
Zdroj: Shutterstock
Existuje cesta, jak dostat akcie GOOG z propadu
Klíčová jednotka společnosti Alphabet zabývající se digitální reklamou je v současné době postižena změkčením poptávky, ale ani po zlepšení ekonomického klimatu by se po současném zpomalení v tomto segmentu nemuselo podařit dosáhnout opětovného významného zrychlení růstu tržeb/výnosů.
To však neznamená, že by hlavnímu oboru podnikání společnosti hrozil dlouhodobý pokles. Avšak v důsledku rostoucí konkurence, včetně možného nástupu alternativních vyhledávačů, jako je ChatGPT, a dalších faktorů by se mohl budoucí růst digitální reklamy (včetně YouTube) nadále zpomalovat.
Vedení společnosti si je této skutečnosti a jejího pravděpodobného negativního dopadu na budoucí výnosy akcií GOOG dobře vědomo, a proto se pouští do nových oblastí, aby společnost z tohoto propadu růstu dostalo. Konkrétně prostřednictvím velkého přesunu do oblastí, jako je cloud computing, a také prostřednictvím masivních „dalších sázek“ společnosti Alphabet na moonshotové podniky, jako je například samořídící startup Waymo.
Google Cloud se však také potýká s tvrdou konkurencí. „Jiné sázky“ zatím nepřinesly velkého vítěze. Díky tomu si nejsem jistý, že současný herní plán společnosti Alphabet opět rozhýbe věci správným směrem. Pokud by však vedení společnosti GOOG začalo prosazovat jinou strategii, pravděpodobně by to náš názor změnilo.
Zdroj: Unsplash
Jak by se to akcionářům vyplatilo
Podívejte se na nedávné komentáře, které předkládají býčí argumenty pro akcie GOOG, a uvidíte, že se hodně zaměřují na možná zlepšení, která by mohla být pro akcionáře výhodná. Především na realizaci výrazného snížení nákladů, z nichž většina by dopadla přímo na hospodářský výsledek.
Další navrhovanou myšlenkou, na kterou upozornil komentátor časopisu Barron’s v nedávném doporučení akcií, je, aby společnost začala vracet zisk akcionářům, a to prostřednictvím dividendy. Jak bylo naznačeno výše, souhlasím s tím, že takové šance by pravděpodobně zlepšily dlouhodobé vyhlídky akcií Alphabet.
Namísto riskantní sázky na to, že se z ní může stát opět rychle rostoucí společnost, může být rozhodnutí zvolit „bezpečnou cestu“ a přijmout skutečnost, že se jedná o zavedenou, vyspělou firmu, tou nejlepší hodnotou pro maximalizaci hodnoty pro akcionáře.
Nejen burzovní komentátoři se k těmto bodům vyjadřují. Ve společnosti totiž zaujal pozici aktivistický investor (TCI Fund Management), který veřejně tlačil na generálního ředitele společnosti Alphabet Sundara Pichaie, aby snížil počet zaměstnanců a odměny na zaměstnance a aby snížil ztráty v oblasti „Ostatní sázky“.
TCI také chce, aby společnost zvýšila svůj program zpětného odkupu akcií.
Podtrženo, sečteno
Bohužel, ačkoli se proslýchá, že Alphabet plánuje propustit 10 000 nedostatečně výkonných zaměstnanců, zatím nic nenasvědčuje tomu, že by společnost vzala v úvahu agresivnější doporučení TCI ke zlepšení svých provozních výsledků.
Možná to není tak vzrušující jako současná strategie společnosti, ale vzhledem k tomu, že společnost plně přechází do fáze „blue chip“, je to vhodnější herní plán. Sledování této méně okouzlující cesty by mohlo být jistějším způsobem, jak zvýšit budoucí výnosy.
Neberte to však tak, že je čas skočit do akcií GOOG ještě dnes. Není příliš důvodů nakupovat pouze v naději, že dojde k výše zmíněným změnám.
Vyčkejte, až se objeví další známky toho, že se společnost vydá touto potenciálně plodnější cestou. Mezitím by se akcie mohly nadále obchodovat do strany, nebo hůře, pokračovat v pohybu dolů.
Dokud společnost nepřijme svůj vlastní životní cyklus, očekávejte, že se akcie GOOG budou i nadále potácet v problémech.
V nedávném zpravodajství o společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOG,NASDAQ:GOOGL) jsme se na krátkodobé vyhlídky tohoto technologického giganta dívali spíše negativně. Jak jsme například tvrdili 21. prosince, současné ekonomické překážky a rostoucí konkurence by mohly mít i nadále dopad na růst společnosti, což by mohlo vést k podprůměrným výnosům akcií GOOG v roce 2023.
Přesto existuje možná cesta, kterou by se vedení společnosti Alphabet mohlo vydat a která by mohla investorům přinést mnohem lepší výsledky. Tím by se mohla zvýšit ziskovost. Akcie by následně mohly začít stabilně stoupat a v následujících letech by mohly investorům přinést solidní celkové výnosy.
Problém? Vzhledem k tomu, že vedení společnosti GOOG se nadále soustředí na to, aby se složka FAANG vrátila do "režimu vysokého růstu", je otázkou, zda se vedení společnosti GOOG touto cestou vydá.
Dokud se neobjeví více důkazů signalizujících, že společnost zvolí tuto "jinou cestu", mohly by akcie nadále (v nejlepším případě) přešlapovat na místě.
Zdroj: Shutterstock
Existuje cesta, jak dostat akcie GOOG z propadu
Klíčová jednotka společnosti Alphabet zabývající se digitální reklamou je v současné době postižena změkčením poptávky, ale ani po zlepšení ekonomického klimatu by se po současném zpomalení v tomto segmentu nemuselo podařit dosáhnout opětovného významného zrychlení růstu tržeb/výnosů.
To však neznamená, že by hlavnímu oboru podnikání společnosti hrozil dlouhodobý pokles. Avšak v důsledku rostoucí konkurence, včetně možného nástupu alternativních vyhledávačů, jako je ChatGPT, a dalších faktorů by se mohl budoucí růst digitální reklamy (včetně YouTube) nadále zpomalovat.
Vedení společnosti si je této skutečnosti a jejího pravděpodobného negativního dopadu na budoucí výnosy akcií GOOG dobře vědomo, a proto se pouští do nových oblastí, aby společnost z tohoto propadu růstu dostalo. Konkrétně prostřednictvím velkého přesunu do oblastí, jako je cloud computing, a také prostřednictvím masivních "dalších sázek" společnosti Alphabet na moonshotové podniky, jako je například samořídící startup Waymo.
Google Cloud se však také potýká s tvrdou konkurencí. "Jiné sázky" zatím nepřinesly velkého vítěze. Díky tomu si nejsem jistý, že současný herní plán společnosti Alphabet opět rozhýbe věci správným směrem. Pokud by však vedení společnosti GOOG začalo prosazovat jinou strategii, pravděpodobně by to náš názor změnilo.
Zdroj: Unsplash
Jak by se to akcionářům vyplatilo
Podívejte se na nedávné komentáře, které předkládají býčí argumenty pro akcie GOOG, a uvidíte, že se hodně zaměřují na možná zlepšení, která by mohla být pro akcionáře výhodná. Především na realizaci výrazného snížení nákladů, z nichž většina by dopadla přímo na hospodářský výsledek.
Další navrhovanou myšlenkou, na kterou upozornil komentátor časopisu Barron's v nedávném doporučení akcií, je, aby společnost začala vracet zisk akcionářům, a to prostřednictvím dividendy. Jak bylo naznačeno výše, souhlasím s tím, že takové šance by pravděpodobně zlepšily dlouhodobé vyhlídky akcií Alphabet.
Namísto riskantní sázky na to, že se z ní může stát opět rychle rostoucí společnost, může být rozhodnutí zvolit "bezpečnou cestu" a přijmout skutečnost, že se jedná o zavedenou, vyspělou firmu, tou nejlepší hodnotou pro maximalizaci hodnoty pro akcionáře.
Nejen burzovní komentátoři se k těmto bodům vyjadřují. Ve společnosti totiž zaujal pozici aktivistický investor (TCI Fund Management), který veřejně tlačil na generálního ředitele společnosti Alphabet Sundara Pichaie, aby snížil počet zaměstnanců a odměny na zaměstnance a aby snížil ztráty v oblasti "Ostatní sázky".
TCI také chce, aby společnost zvýšila svůj program zpětného odkupu akcií.
Podtrženo, sečteno
Bohužel, ačkoli se proslýchá, že Alphabet plánuje propustit 10 000 nedostatečně výkonných zaměstnanců, zatím nic nenasvědčuje tomu, že by společnost vzala v úvahu agresivnější doporučení TCI ke zlepšení svých provozních výsledků.
Možná to není tak vzrušující jako současná strategie společnosti, ale vzhledem k tomu, že společnost plně přechází do fáze "blue chip", je to vhodnější herní plán. Sledování této méně okouzlující cesty by mohlo být jistějším způsobem, jak zvýšit budoucí výnosy.
Neberte to však tak, že je čas skočit do akcií GOOG ještě dnes. Není příliš důvodů nakupovat pouze v naději, že dojde k výše zmíněným změnám.
Vyčkejte, až se objeví další známky toho, že se společnost vydá touto potenciálně plodnější cestou. Mezitím by se akcie mohly nadále obchodovat do strany, nebo hůře, pokračovat v pohybu dolů.
Akcie americké technologické společnosti Microsoft letos zaznamenaly výrazný pokles, přesto někteří investoři považují současné ocenění za atraktivní příležitost.
