Tyto investice mají potenciál k rychlému růstu, jakmile je Wall Street přestane přehlížet

Většina lidí ano, a to i v případě, že se jedná o výhodnou koupi akcií. A tyto tři akcie jsou nyní tak levné, že by mohly brzy vyletět vzhůru. Jejich hodnota je pravděpodobně příliš nízká na to, aby si je většina investorů nechala ujít. Potřebují jen správné pošťouchnutí.

V bankovnictví je těžká doba. Ačkoli vyšší úrokové sazby činí z poskytování úvěrů byznys s vyšší marží, ekonomická slabost, která často doprovází období růstu úrokových sazeb, také zvyšuje pravděpodobnost delikvence a nesplácení. Nehledě na to, že vyšší úrokové sazby snižují poptávku po úvěrech.

Citigroup (C) není imunní vůči žádnému z těchto protivětrů. Ve skutečnosti vykazuje nenápadné známky toho, že tyto protivětry na ni již vyvíjejí určitý tlak. Celkový objem úvěrů na konci druhého čtvrtletí se pohyboval přibližně na úrovni před rokem a opravné položky na úvěrové ztráty se plíživě zvyšují. Vklady se snížily a objem úvěrů z kreditních karet, které jsou 30 až 90 dní po splatnosti, je nyní výrazně vyšší než na konci loňského roku. Zdá se, že bankovnictví nabírá na obrátkách, a investoři se podle toho chovají.

Ceny akcií Citi jsou nyní téměř o 50 % nižší než v polovině roku 2021. A díky 13% poklesu během posledních čtyř týdnů nyní klepou na dveře nového 52týdenního minima. To stáhlo výhledový poměr ceny akcie k jejímu zisku na méně než 7 (na základě předpokládaného zisku v příštím roce ve výši 5,98 USD na akcii) a posunulo její dividendový výnos na úroveň kolem 5 %. To je zhruba tak levné, jako byly akcie za posledních několik let, a dividendový výnos je tak vysoký, jako byl za posledních deset let.

Mimochodem, tato dividenda není bezprostředně ohrožena zastavením nebo dokonce snížením. V návaznosti na nedávno provedené zátěžové testy Fedu banka poprvé od roku 2019 zvýšila čtvrtletní výplatu dividendy, a to z 0,51 USD na akcii na 0,53 USD na akcii.

Poptávka po ubytování na cestách prudce vzrostla, zatímco pandemie COVID-19 ustupovala. Nyní se však zdá, že spotřebitelé začínají s takovými výdaji otálet. Vedení společnosti American Airlines poukázalo na to, že ceny letenek klesají, což podle nich svědčí o klesající poptávce. V Evropě vyjádřili nedávno podobné obavy vedoucí pracovníci společnosti Ryanair. Americká asociace cestovního ruchu uvádí, že celkové výdaje na cestování v červnu meziročně vzrostly jen nepatrně.

Přestože internetová cestovní kancelář Expedia Group (EXPE) vykázala ve druhém čtvrtletí 6% nárůst tržeb a meziroční zlepšení celkového počtu rezervací o 5 %, obě čísla zaostala za konsensuálními odhady analytiků. Akcie společnosti Expedia se den po zveřejnění čísel za druhé čtvrtletí propadly o 16 %, protože tyto nedostatky byly obecně považovány za důkaz oslabující poptávky po cestovních službách.

Nedělejte však příliš rychlé závěry na základě nedávných titulků o cestování. Přestože je odvětví nyní poněkud rozkolísané, cestovní ruch je pravděpodobně stále v lepší kondici, než by se mohlo zdát z letmého pohledu.

Vezměme si například nejnovější pokyny konkurenční společnosti Expedia Booking Holdings. Předpokládá, že v probíhajícím čtvrtletí vzroste počet hrubých rezervací o 20 % a stejným tempem poroste i meziroční zisk EBITDA. Mezitím společnost Delta Air Lines při nedávném zveřejnění čísel za 2. čtvrtletí zvýšila svůj celoroční výhled zisku na akcii z rozmezí 5 až 6 USD na rozmezí 6 až 7 USD. Letecká společnost rovněž zopakovala svou předchozí prognózu zisku do roku 2024 ve výši více než 7 USD na akcii.

Není jasné, proč tolik investorů u akcií Expedia oceňuje pouze červené vlajky a ignoruje býčí náznaky. Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují za méně než desetinásobek předpokládaného zisku v příštím roce oproti 10% růstu tržeb, však možná nebudete chtít ztrácet čas snahou to zjistit.

V neposlední řadě si na seznam levných akcií přidejte stavitele domů D.R. Horton (DHI). Cena je nižší než devítinásobek letošního zisku 13,24 USD na akcii a očekávaného zisku v příštím roce 13,73 USD na akcii. Ačkoli je stále ještě výrazně výše než na svém minimu z poloviny roku 2022, má potenciál vyletět vzhůru, pokud se odrazí od značného výprodeje, který zažívá od konce července.

Ano, vyšší úrokové sazby jsou pro budoucí kupce domů problémem. Průměrná úroková sazba u 30leté hypotéky se totiž podle Mortgage News Daily stále drží poblíž 23letého maxima téměř 7,5 %, kterého dosáhla na začátku tohoto měsíce. A Asociace hypotečních bankéřů oznámila, že poptávka po hypotečních úvěrech dosáhla právě minulý týden 28letého minima, což je o 30 % méně než před rokem.

Podívejte se však blíže na další klíčové údaje o nemovitostech. Poptávka po bydlení zůstává silná, protože přetrvává nedostatek bytů. Úzkým místem je nedostatek stávajících domů k prodeji – tato kategorie obvykle tvoří velkou většinu nákupů domů, a je proto klíčovým faktorem ovlivňujícím objem hypotečních úvěrů. Národní asociace realitních kanceláří uvádí, že počet existujících domů na prodej se v červenci vrátil na mnohaleté minimum poblíž 1,1 milionu, čímž se prodloužil pokles, který začal již v roce 2008 v důsledku krachu rizikových hypoték. Internetová realitní kancelář Redfin uvádí, že téměř rekordních 31,4 % domů, které jsou nyní ve Spojených státech na prodej, jsou novostavby, což však stále nestačí k uspokojení poptávky. Národní asociace realitních kanceláří odhaduje, že prodej nových domů letos vzroste o 12,3 % a v příštím roce se zrychlí na 13,9 %.

To je samozřejmě dobrá zpráva pro společnost D.R. Horton, která může pomoci tuto poptávku uspokojit.

Vzhledem k této dynamice není jasné, proč se tyto akcie stále obchodují s takovým diskontem. Jak se však říká, darovanému koni na zuby nekoukej.