Klíčové body

„Velkolepá sedmička“ zahrnující společnosti jako Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia a Tesla stále roste, ačkoli mnozí komentátoři varují před investicemi.
Ocenění těchto společností může zdánlivě vypadat vysoko, ale podle analýzy fundamentálních ukazatelů, jako je ROE, jsou jejich hodnoty plně odůvodněny.
Tyto firmy jsou dobře postaveny pro využití technologických trendů, zejména umělé inteligence, což by mělo přinést další růst a příležitosti na trhu.
Očekává se, že nárůst produktivity díky umělé inteligenci bude pozitivně ovlivňovat akcie těchto společností a přispěje k jejich budoucí prosperitě na akciovém trhu.

Tito komentátoři tvrdí, že těmto akciím je třeba se vyhnout, a navrhují možnost jejich shortování. Tato zpráva však předkládá tři důvody, které obavy těchto skeptiků vyvracejí.

Za prvé, jejich “bohaté” ocenění je důkladně odůvodněné. Velkolepá sedmička je často kritizována za svůj “nadhodnocený” status kvůli zdánlivě vysokému poměru ceny a zisku (p/e). Průměrný forwardový p/e ve výši přibližně 35, což je dvojnásobek dlouhodobého průměru p/e (16,5) pro index S&P 500 a podstatně více než 15,6 p/e indexu S&P 500 bez Velkolepé sedmičky, se zdá být pro skeptiky silným argumentem. Tim Murray, stratég pro kapitálové trhy ve společnosti T. Rowe Price, však tento argument vyvrací tvrzením, že takto vysoké ocenění p/e je zcela v souladu se základy těchto společností.

Murray používá jako prostředek k určení fundamentální síly rentabilitu vlastního kapitálu (ROE), která je definována jako podíl čistého zisku a celkového vlastního kapitálu. Tuto metriku popisuje jako ukazatel pro Velkolepou sedmičku s průměrnou hodnotou ROE 33 %, což je téměř dvojnásobek celkového průměru amerického akciového trhu (16,47 %). Tyto hodnoty svědčí o vynikajícím řízení firem. Očekává se, že tato zvýšená ocenění budou pokračovat, pokud si firmy neudrží své základní hodnoty.

Za druhé, Velkolepá sedmička je připravena těžit z technologických trendů, zejména z umělé inteligence (AI). Dom Rizzo, manažer technologického portfolia ve společnosti T. Rowe Price, naznačuje, že značné hodnoty ROE se pravděpodobně udrží nebo dokonce zvýší, protože tyto firmy mají ideální pozici pro AI.

Vezměme si například společnost Nvidia, která nabízí kompletní portfolio řešení pro infrastrukturu AI v cloudu se svými čipy H100, softwarem CUDA a síťovou a přepínací technologií Mellanox. Při odhadech zisku si vedla nadmíru dobře, což vedlo ke zlevnění jejích akcií. Podle zdrojů z oboru, které cituje Rizzo, vzroste trh s čipy pro umělou inteligenci z letošních 30 miliard dolarů na 150 miliard dolarů do roku 2027, což představuje roční růst o 50 %.

Společnosti Alphabet, Microsoft, Apple a Amazon.com předpokládají využití AI v oblastech, jako je chat, vyhledávání a vývoj obsahu. Kromě toho se společnost Tesla zaměřuje na umělou inteligenci pro autonomní řízení. Všechny tyto společnosti, zahrnované pod pojem “velkolepá sedmička”, mohou z perspektivního rozmachu AI profitovat.

A konečně, očekává se, že očekávaný nárůst produktivity díky AI bude obrovský, což následně podpoří akcie Magnificent Seven. Americká ekonomika zaznamenala ve třetím čtvrtletí nárůst produktivity, definované jako produkce na odpracované hodiny, o 4,7 % a ve druhém čtvrtletí o 3,7 % – z velké části díky zvýšeným kapitálovým výdajům z důvodu napjatého trhu práce.

Nárůst produktivity má prvořadý význam, protože působí proti inflaci. Společnosti jsou svědky zvýšené produkce na zaměstnance, čímž se snižuje potřeba přenášet zvýšení dodavatelských cen. Navíc tyto zisky zvyšují zisky, čímž posilují výkonnost akciového trhu. V budoucnu se očekává, že umělá inteligence tyto míry produktivity ještě zvýší, což může způsobit revoluci v globální ekonomice.

Závěrem lze říci, že “Velkolepá sedmička” vzdoruje skepsi a udržuje si svou pevnost na akciovém trhu. Jejich zvýšené ocenění odpovídá jejich fundamentální zdatnosti, jejich vyrovnaná pozice v revoluci AI věští prosperující budoucnost a očekávaný nárůst produktivity v důsledku implementace AI by měl jejich akcie podpořit.

Tito komentátoři tvrdí, že těmto akciím je třeba se vyhnout, a navrhují možnost jejich shortování. Tato zpráva však předkládá tři důvody, které obavy těchto skeptiků vyvracejí.Za prvé, jejich “bohaté” ocenění je důkladně odůvodněné. Velkolepá sedmička je často kritizována za svůj “nadhodnocený” status kvůli zdánlivě vysokému poměru ceny a zisku . Průměrný forwardový p/e ve výši přibližně 35, což je dvojnásobek dlouhodobého průměru p/e pro index S&P 500 a podstatně více než 15,6 p/e indexu S&P 500 bez Velkolepé sedmičky, se zdá být pro skeptiky silným argumentem. Tim Murray, stratég pro kapitálové trhy ve společnosti T. Rowe Price, však tento argument vyvrací tvrzením, že takto vysoké ocenění p/e je zcela v souladu se základy těchto společností.Murray používá jako prostředek k určení fundamentální síly rentabilitu vlastního kapitálu , která je definována jako podíl čistého zisku a celkového vlastního kapitálu. Tuto metriku popisuje jako ukazatel pro Velkolepou sedmičku s průměrnou hodnotou ROE 33 %, což je téměř dvojnásobek celkového průměru amerického akciového trhu . Tyto hodnoty svědčí o vynikajícím řízení firem. Očekává se, že tato zvýšená ocenění budou pokračovat, pokud si firmy neudrží své základní hodnoty.Za druhé, Velkolepá sedmička je připravena těžit z technologických trendů, zejména z umělé inteligence . Dom Rizzo, manažer technologického portfolia ve společnosti T. Rowe Price, naznačuje, že značné hodnoty ROE se pravděpodobně udrží nebo dokonce zvýší, protože tyto firmy mají ideální pozici pro AI.Vezměme si například společnost Nvidia, která nabízí kompletní portfolio řešení pro infrastrukturu AI v cloudu se svými čipy H100, softwarem CUDA a síťovou a přepínací technologií Mellanox. Při odhadech zisku si vedla nadmíru dobře, což vedlo ke zlevnění jejích akcií. Podle zdrojů z oboru, které cituje Rizzo, vzroste trh s čipy pro umělou inteligenci z letošních 30 miliard dolarů na 150 miliard dolarů do roku 2027, což představuje roční růst o 50 %.Společnosti Alphabet, Microsoft, Apple a Amazon.com předpokládají využití AI v oblastech, jako je chat, vyhledávání a vývoj obsahu. Kromě toho se společnost Tesla zaměřuje na umělou inteligenci pro autonomní řízení. Všechny tyto společnosti, zahrnované pod pojem “velkolepá sedmička”, mohou z perspektivního rozmachu AI profitovat.A konečně, očekává se, že očekávaný nárůst produktivity díky AI bude obrovský, což následně podpoří akcie Magnificent Seven. Americká ekonomika zaznamenala ve třetím čtvrtletí nárůst produktivity, definované jako produkce na odpracované hodiny, o 4,7 % a ve druhém čtvrtletí o 3,7 % – z velké části díky zvýšeným kapitálovým výdajům z důvodu napjatého trhu práce.Nárůst produktivity má prvořadý význam, protože působí proti inflaci. Společnosti jsou svědky zvýšené produkce na zaměstnance, čímž se snižuje potřeba přenášet zvýšení dodavatelských cen. Navíc tyto zisky zvyšují zisky, čímž posilují výkonnost akciového trhu. V budoucnu se očekává, že umělá inteligence tyto míry produktivity ještě zvýší, což může způsobit revoluci v globální ekonomice.Závěrem lze říci, že “Velkolepá sedmička” vzdoruje skepsi a udržuje si svou pevnost na akciovém trhu. Jejich zvýšené ocenění odpovídá jejich fundamentální zdatnosti, jejich vyrovnaná pozice v revoluci AI věští prosperující budoucnost a očekávaný nárůst produktivity v důsledku implementace AI by měl jejich akcie podpořit.