Klíčové body
- Podle Světové rady pro zlato dosáhla poptávka po zlatě v roce 2023 rekordních hodnot.
- Celková poptávka po zlatě činila v loňském roce 4 899 tun oproti 4 741 tunám v roce 2022.
- Tato hodnota zahrnuje mimoburzovní transakce a zvyšování zásob.
- K loňskému prudkému nárůstu vedly nákupy zlata ze strany centrálních bank, které dva roky po sobě překračovaly 1 000 tun.
Pod vlivem faktorů, jako je rusko-ukrajinská válka, izraelsko-hamský konflikt a zpomalující se čínská ekonomika, se celkový objem transakcí se zlatem v roce 2023 zvýšil na 4 899 tun oproti 4 741 tunám v roce 2022.
Tyto transakce zahrnují mimoburzovní obchody a skladové toky, které zohledňují změny zásob na komoditních burzách. Na rozdíl od burzovních obchodů probíhají mimoburzovní transakce přímo mezi dvěma obchodními stranami. Shaokai Fan, globální vedoucí oddělení centrálních bank WGC, naznačuje, že tyto faktory poptávky po zlatě by mohly pokračovat v tlaku na ceny kovu i v roce 2024.
V prosinci 2023 dosáhly ceny zlata historického maxima 2 100 USD za unci, protože centrální banky i drobní investoři zvýšili své nákupy zlata. Za poslední dva roky překonaly nákupy centrálních bank hranici 1 000 tun. “Rok 2023 byl druhým nejvyšším rokem v historii nákupů zlata centrálními bankami a velmi se přiblížil rekordnímu roku 2022,” poznamenal Fan v rozhovoru pro CNBC Zoom.
Podle zprávy WGC byla v roce 2023 největším kupcem zlata Čínská lidová banka, která nakoupila 225 tun a zvýšila své zásoby na 2 235 tun. Fan upřesnil: “Pokud si jako jednotlivec všimnete, že vaše vlastní centrální banka hromadí velké množství zlata, je téměř jisté, že vás to přiměje k většímu zájmu o zlato. Možná vás dokonce ovlivní, abyste o zlatě uvažovali jako o osobní investici.”
Čínská krize v oblasti nemovitostí, na kterou upozornila soudem v Hongkongu nařízená likvidace jednoho z největších developerů v zemi, společnosti China Evergrande, dále povzbudila investory směrem ke zlatu. Kromě toho čínské investice do zlatých prutů a mincí vzrostly od roku 2023 o 28 % a v roce 2023 dosáhly celkem 280 tun. Fan poukázal na to, že čínští investoři, kteří se obávají budoucnosti jiných tříd aktiv, se obracejí ke zlatu jako k prostředku ochrany svých investičních portfolií.
Údaje Světové rady pro zlato odhalily, že Čína v roce 2023 uzurpovala Indii pozici největšího světového odběratele zlatých šperků. Nákupy zlatých šperků v Číně dosáhly 603 tun, což představuje 10% nárůst oproti roku 2022. Fan tento nárůst přičítá prudkému nárůstu svateb odložených v důsledku obnovení ekonomiky po pandemii na konci roku 2022.
Fan předpovídá další nárůst nákupů zlata s blížícím se lunárním novým rokem, který je tradičně považován za příznivou dobu pro nákup zlata. V souladu s asijským folklórem, který považuje nadcházející rok draka za příznivý rok pro porodnost, Fan poznamenal, že zvýšení porodnosti má tendenci pozitivně ovlivňovat poptávku po zlatě.
Upozornil však, že po prvním čtvrtletí roku 2024 by se čínská poptávka po zlatě mohla snížit, a to s odkazem na rostoucí ceny zlata a zpomalení ekonomiky. Zpráva WGC dále zmiňuje předpokládaný pokles počtu příznivých svatebních termínů v roce 2024, což by mohlo ovlivnit poptávku.
V Indii, která byla dříve největším světovým trhem se zlatými šperky, poklesly nákupy v roce 2023 o 6 % na 562 tun kvůli trhu citlivému na ceny.
Při pohledu na výhled na rok 2024 Fan naznačil, že nákupy zlata pravděpodobně nedosáhnou úrovně roku 2023. WGC však naznačuje, že pokles inflace by mohl zabránit výraznému snížení poptávky. Poukázali na to, že pokud inflace výrazně poklesne, spotřebitelé by se mohli cítit reálně bohatší, což by kompenzovalo část předpokládaného poklesu poptávky.
A konečně ve Spojených státech byla pro rok 2023 vykázána inflace na úrovni 3,3 %, tedy stále nad 2% cílem Federálního rezervního systému. V důsledku toho předseda Fedu Jerome Powell oznámil, že Federální rezervní systém v březnu pravděpodobně nesníží úrokové sazby. Jeho oznámení vyvolalo během čtvrteční ranní obchodní seance v Asii 3% pokles cen zlata, přičemž cena zlata se zastavila na 2 064 dolarech za unci.
Fan na závěr poznamenal, že zlato si obvykle vede dobře v období hyperinflace a při mírné inflaci může směr vývoje cen zlata záviset na dalších faktorech. To je další aspekt, který je třeba sledovat, protože světová ekonomika se nadále pohybuje v bouřlivých časech.
