Energetický sektor indexu S&P 500 letos vyskočil o zhruba 17 %, což z něj činí druhou nejvýkonnější kategorii referenčního indexu hned po komunikačních službách. Akcie společnosti Marathon Petroleum vzrostly o 43 %, akcie Exxon Mobil přidaly 22 %, akcie Occidental Petroleum posílily o 16 % a akcie Halliburton vyskočily o 13 %. Tyto silné zisky přicházejí po nevýrazném roce pro akcie energetických společností. Energetický sektor v roce 2023 klesl zhruba o 5 % a zaostal za dvouciferným růstem širšího indexu S&P 500, protože obavy o globální ekonomiku poškodily poptávku po energiích. To byl obrat oproti předchozímu roku, kdy akcie energetických společností vzrostly o více než 59 % poté, co ruská invaze na Ukrajinu poslala ceny ropy vysoko nad 100 USD za barel. Růst cen ropy v letošním roce, který byl částečně způsoben eskalací napětí na Blízkém východě, rovněž pomohl podpořit akcie energetických společností. Futures kontrakty na ropu West Texas Intermediate, která je americkou referenční surovinou, se ve čtvrtek usadily na ceně 85,02 USD za barel. Futures na ropu Brent, mezinárodní benchmark, se usadil na 89,74 USD za barel. Někteří investoři tvrdí, že vzhledem k pokračujícím geopolitickým otřesům a odolnosti americké ekonomiky mají akcie energetických společností šanci na další zisky. Akciím energetických společností se často daří, když je ekonomika silná, protože je větší poptávka po energii, která pohání výrobu zboží a služeb. Nancy Curtin, globální investiční ředitelka společnosti AlTi Tiedemann Global, říká, že energetické akcie nyní vypadají atraktivně, mimo jiné proto, že jsou v porovnání se zbytkem trhu levné. Energetický sektor se obchoduje za zhruba 13násobek očekávaných zisků v příštích 12 měsících, což je méně než násobek 21 referenčního indexu. Nejnovější údaje o inflaci, spalující trh práce a odolná ekonomika vedly obchodníky k sázce, že Federální rezervní systém pravděpodobně nesníží úrokové sazby dříve než ve druhé polovině roku. Zvýšené sazby jsou pro akcie obvykle špatnou zprávou, protože zvyšují náklady na vypůjčení kapitálu a zvyšují spotřebitelské náklady od benzínu u pumpy po potraviny v obchodě. Akciím ropných a plynárenských společností se však při zvýšených sazbách obvykle daří. Podle údajů společnosti RBC Capital Markets z roku 2010 je energetický sektor v rámci indexu S&P 500 sektorem s největší tendencí dosahovat lepších výsledků, když jsou sazby vysoké. Očekává se také, že snížení produkce organizací zemí vyvážejících ropu a jejími spojenci pomůže zvýšit ceny ropy. Několik zemí OPEC+ v březnu oznámilo, že se dohodly na prodloužení dobrovolného snížení produkce o 2,2 milionu barelů denně během druhého čtvrtletí roku 2024. Neočekává se však, že by všechny zásoby energií vzrostly. Akcie společností zabývajících se čistou energií, z nichž mnohé jsou rostoucími společnostmi, které se snaží nabít kapitálem, byly v roce 2023 sraženy vysokými výpůjčními náklady. Tento trend pokračuje i v roce 2024. Burzovně obchodovaný fond iShares Global Clean Energy(ICLN), který sleduje výkonnost sektorů od obnovitelné elektřiny přes polovodiče až po solární energii, se letos propadl zhruba o 11 %. Akcie Plug Power se letos propadly o 34 %, akcie SolarEdge Technologies o 25 % a akcie Enphase Energy o 8 %. Velkoobchodní inflace v USA minulý měsíc opět vzrostla Klíčový ukazatel inflace v USA se minulý měsíc zvýšil nejrychlejším tempem od dubna 2023, což ukazuje, že základní cenové tlaky přetrvávají. Podle údajů úřadu pro statistiku práce zveřejněných ve čtvrtek vzrostl index cen výrobců, ostře sledovaný ukazatel inflace na velkoobchodní úrovni, za 12 měsíců končících v březnu o 2,1 % oproti 1,6 % v únoru. Ačkoli byl tento nárůst nižší, než se očekávalo - konsenzuální odhady agentury FactSet počítaly s meziročním zvýšením o 2,3 % -, zrychlení cen, které výrobci platí za zboží a služby, poukazuje na přetrvávající inflaci, hrbolatou cestu k jejímu snížení a podporuje obavy, že úrokové sazby zůstanou vyšší po delší dobu. Na měsíční bázi vzrostly velkoobchodní ceny v USA o 0,2 %, což je výrazně pomalejší růst než únorový přírůstek o 0,6 %. Po očištění od volatilnějších složek potravin a energií se ostře sledovaný index třetí měsíc po sobě posunul výše a meziročně vzrostl na 2,4 % z 2,1 % v předchozím měsíci. Na meziměsíční bázi PPI v souladu s očekáváním zpomalil z 0,3 % na 0,2 %. Ekonomové předpokládali, že PPI meziročně vzroste o 2,3 %.