Klíčové body

Jefferies předpovídá růst dividend v USA na 6,2 % v roce 2024, s mediálním a polovodičovým průmyslem ve vedení.
Akcie s vysokým výnosem (HQY) jsou v popředí zájmu, se společnostmi Broadcom a Procter & Gamble v čele seznamu.
Darden Restaurants a Enterprise Products Partners také lákají investory s výraznými dividendovými výnosy, což je znakem optimistického výhledu pro dividendy v roce 2024.

Zpráva uvádí, že firma předpokládá zrychlení růstu dividend ve Spojených státech na 6,2 % v roce 2024, což představuje výrazné zvýšení z 3,9 % v roce 2023.

Peramunetilleke poznamenal, že se předpokládá růst dividend v několika odvětvích, přičemž v čele stojí mediální a polovodičový průmysl. Výjimkou jsou však energetika a automobilový průmysl. Z historického hlediska byly v posledních dvou desetiletích zpětné odkupy akcií převažující metodou, kterou organizace vracely kapitál akcionářům. Nicméně dividendy si trvale udržují svůj význam. Od roku 2001 tvořily reinvestované dividendy přibližně 43 % celkových výnosů indexu MSCI USA.

Odborník poukázal na to, že nedávný nárůst nákladů na dluh vedl k omezení zpětných odkupů, což v konečném důsledku zmírnilo určitý tlak na krytí volného peněžního toku (FCF) amerických organizací. Pomalejší míra zpětných odkupů zlepšila krytí FCF pro dividendy a zpětné odkupy na hodnotu výrazně vyšší než 1×. Peramunetilleke řekl: “USA mohou opět zvyšovat dividendy, aniž by to mělo dopad na krytí FCF.”

Podle Peramunetillekeho je jednou z vynikajících strategií, jak využít tohoto očekávaného růstu dividend, využití akcií s vysokým výnosem (HQY). Problémy jako klesající inflační očekávání, zpomalující se hospodářský růst a klesající ceny komodit naznačují posun směrem k HQY.

Jefferies definuje HQY jako vysoce kvalitní americké společnosti, které spadají do dvou nejvyšších kvintilů a mají tržní kapitalizaci vyšší než 5 miliard USD. Jejich 12měsíční forwardový dividendový výnos stojí nad regionálním mediánem, jsou vysoce ziskové, jejich příští dvouletá návratnost vlastního kapitálu a návratnost investičního kapitálu za posledních 12 měsíců je vyšší než 10 %.

JEFFERIES’ HIGH-QUALITY-YIELD STOCKS

TICKER	COMPANY	12MF DIV YIELD (%)	24-’25F ROE (AVG, %)	ROIC (AVG, %)
AVGO	Broadcom	1.6	69	28.5
PG	Procter & Gamble	2.5	32.3	18.1
HON	Honeywell	2.2	39.9	16.2
CL	Colgate-Palmolive	2.3	285	26.9
EPD	Enterprise Products Partners	7.6	20.6	11.5
MPLX	MPLX	8.8	30	16.3
DRI	Darden Restaurants	3.3	63.5	13.5
OMC	Omnicon	3.2	37.8	21.1
LAMR	Lamar Advertising A	4.3	40.2	10.9
TPR	Tapestry	3	34.1	19.6

Broadcom Inc. (AVGO) je v čele seznamu HQY a může se pochlubit 12měsíčním dividendovým výnosem ve výši 1,6 %. Polovodičová společnost v uplynulém týdnu vykázala lepší tržby a zisk za první fiskální čtvrtletí a poskytla celoroční výhled tržeb v souladu s očekáváním analytiků. V prosinci Broadcom zvýšil dividendu o 14 % na 5,25 USD na akcii. Akcie se na Wall Street těší dobré pověsti, průměrný rating analytiků je “overweight” a průměrná cílová cena je výrazně zvýšena o 21 %, jak uvádí společnost FactSet.

Chcete využít této příležitosti?

Na seznamu figuruje také společnost The Procter & Gamble Company (PG), která vyrábí značkové spotřební zboží, s 12měsíčním forwardovým dividendovým výnosem 2,5 %. Firma vykázala za druhé fiskální čtvrtletí smíšený výsledek hospodaření a tržby. Upravený zisk na akcii však překonal odhady a poslední zvýšení dividendy bylo provedeno v dubnu.

Společnost Enterprise Products Partners L.P. (EPD), poskytovatel energetických služeb ve středním proudu, nabízí investorům lákavý 12měsíční forwardový dividendový výnos ve výši 7,6 %. V lednu firma oznámila zvýšení dividendy o 5,1 % na 51,5 centů na akcii z dosavadních 50 centů.

A konečně, restaurační skupina Darden Restaurants, Inc. (DRI) rovněž poskytuje značný 12měsíční forwardový dividendový výnos ve výši 3,3 %. Akcie v letošním roce zatím vykazují zdravý přírůstek 4,5 % po 19% nárůstu v předchozím roce. Podle společnosti FactSet většina analytiků hodnotí akcie společnosti Darden jako převážené.

Závěrem lze říci, že výhled Jefferies pro růst dividend v roce 2024 zůstává slibný. Vzhledem k daným ukazatelům, které naznačují posun k akciím s vysokým výnosem, analytici doporučují investorům, aby na základě těchto skutečností provedli strategické úvahy. Na pozadí několika širších ekonomických faktorů, jako je zpomalení růstu a snížení inflace, se podle světoznámé finanční společnosti Jefferies jeví nadcházející rok pro dividendy příznivý.

Globální finanční společnost Jefferies předpovídá optimistický rok pro dividendy v USA, jak ve na konci uplynulého týdne ve své zprávě uvedl Desh Peramunetilleke, globální vedoucí kvantitativní strategie firmy. Zpráva uvádí, že firma předpokládá zrychlení růstu dividend ve Spojených státech na 6,2 % v roce 2024, což představuje výrazné zvýšení z 3,9 % v roce 2023. Peramunetilleke poznamenal, že se předpokládá růst dividend v několika odvětvích, přičemž v čele stojí mediální a polovodičový průmysl. Výjimkou jsou však energetika a automobilový průmysl. Z historického hlediska byly v posledních dvou desetiletích zpětné odkupy akcií převažující metodou, kterou organizace vracely kapitál akcionářům. Nicméně dividendy si trvale udržují svůj význam. Od roku 2001 tvořily reinvestované dividendy přibližně 43 % celkových výnosů indexu MSCI USA. Odborník poukázal na to, že nedávný nárůst nákladů na dluh vedl k omezení zpětných odkupů, což v konečném důsledku zmírnilo určitý tlak na krytí volného peněžního toku (FCF) amerických organizací. Pomalejší míra zpětných odkupů zlepšila krytí FCF pro dividendy a zpětné odkupy na hodnotu výrazně vyšší než 1×. Peramunetilleke řekl: “USA mohou opět zvyšovat dividendy, aniž by to mělo dopad na krytí FCF.” Zdroj: Getty Images Podle Peramunetillekeho je jednou z vynikajících strategií, jak využít tohoto očekávaného růstu dividend, využití akcií s vysokým výnosem (HQY). Problémy jako klesající inflační očekávání, zpomalující se hospodářský růst a klesající ceny komodit naznačují posun směrem k HQY. Jefferies definuje HQY jako vysoce kvalitní americké společnosti, které spadají do dvou nejvyšších kvintilů a mají tržní kapitalizaci vyšší než 5 miliard USD. Jejich 12měsíční forwardový dividendový výnos stojí nad regionálním mediánem, jsou vysoce ziskové, jejich příští dvouletá návratnost vlastního kapitálu a návratnost investičního kapitálu za posledních 12 měsíců je vyšší než 10 %. JEFFERIES’ HIGH-QUALITY-YIELD STOCKS TICKER COMPANY 12MF DIV YIELD (%) 24-’25F ROE (AVG, %) ROIC (AVG, %) AVGOBroadcom1.66928.5PGProcter & Gamble2.532.318.1HONHoneywell2.239.916.2CLColgate-Palmolive2.328526.9EPDEnterprise Products Partners7.620.611.5MPLXMPLX8.83016.3DRIDarden Restaurants3.363.513.5OMCOmnicon3.237.821.1LAMRLamar Advertising A4.340.210.9TPRTapestry334.119.6 Broadcom Inc. (AVGO) je v čele seznamu HQY a může se pochlubit 12měsíčním dividendovým výnosem ve výši 1,6 %. Polovodičová společnost v uplynulém týdnu vykázala lepší tržby a zisk za první fiskální čtvrtletí a poskytla celoroční výhled tržeb v souladu s očekáváním analytiků. V prosinci Broadcom zvýšil dividendu o 14 % na 5,25 USD na akcii. Akcie se na Wall Street těší dobré pověsti, průměrný rating analytiků je “overweight” a průměrná cílová cena je výrazně zvýšena o 21 %, jak uvádí společnost FactSet. Na seznamu figuruje také společnost The Procter & Gamble Company (PG), která vyrábí značkové spotřební zboží, s 12měsíčním forwardovým dividendovým výnosem 2,5 %. Firma vykázala za druhé fiskální čtvrtletí smíšený výsledek hospodaření a tržby. Upravený zisk na akcii však překonal odhady a poslední zvýšení dividendy bylo provedeno v dubnu. Společnost Enterprise Products Partners L.P. (EPD), poskytovatel energetických služeb ve středním proudu, nabízí investorům lákavý 12měsíční forwardový dividendový výnos ve výši 7,6 %. V lednu firma oznámila zvýšení dividendy o 5,1 % na 51,5 centů na akcii z dosavadních 50 centů. A konečně, restaurační skupina Darden Restaurants, Inc. (DRI) rovněž poskytuje značný 12měsíční forwardový dividendový výnos ve výši 3,3 %. Akcie v letošním roce zatím vykazují zdravý přírůstek 4,5 % po 19% nárůstu v předchozím roce. Podle společnosti FactSet většina analytiků hodnotí akcie společnosti Darden jako převážené. Závěrem lze říci, že výhled Jefferies pro růst dividend v roce 2024 zůstává slibný. Vzhledem k daným ukazatelům, které naznačují posun k akciím s vysokým výnosem, analytici doporučují investorům, aby na základě těchto skutečností provedli strategické úvahy. Na pozadí několika širších ekonomických faktorů, jako je zpomalení růstu a snížení inflace, se podle světoznámé finanční společnosti Jefferies jeví nadcházející rok pro dividendy příznivý.