JFFVentures dnes představila svůj druhý fond, JFFVentures Fund II, s cílovou částkou 50 milionů dolarů – zatím se podařilo získat 15 milionů dolarů.

Nový fond – částečně financovaný nadací Autodesk, nadací Workday a Americkou radou pro vzdělávání – se zaměří na podnikatele vytvářející řešení v oblasti lidských zdrojů, vzdělávání a pracovních sil, která „umožňují ekonomickou mobilitu pracovníkům na středně až nízko placených pracovních místech“, uvedla řídící partnerka fondu JFFVentures Sabari Raja.

„Chceme investovat do 30 až 35 startupů ve fázi pre-seed a seed, s počátečními šeky ve výši 250 000 dolarů až 1 milion dolarů, s možností vedení kol,“ řekla Raja serveru TechCrunch. „Vyhradíme si 1 až 2 miliony dolarů na následné investice do společností, které překonají své výsledky z finančního hlediska a z hlediska dopadu.“

JFFVentures Fund II se připojuje k rostoucímu počtu fondů rizikového kapitálu zaměřených na dopad ve Spojených státech, které se snaží o sociální, ekonomické a environmentální změny a zároveň dosahují výnosů z investic. Mezi další patří Collaborative Fund, Third Sphere a neziskový Acumen Fund.

Investování s dopadem je obrovskou – a stále se rozšiřující – příležitostí. Podle mezinárodního think tanku Global Impact Investing Network vzrostl soukromý trh s dopadovým investováním na konci roku 2021 na přibližně 1,2 bilionu dolarů, což je o 63 % více než v roce 2019.

Impaktové fondy však čelí výzvám, kterým mnoho tradičních investičních nástrojů pro začínající investory nečelí.

Za prvé, pro rizikové fondy může být obtížné měřit reálné dopady nebo pokrok investičního cíle. Podle studie společnosti Cambridge Associates z roku 2021 nabízejí dopadové fondy historicky nižší výnosy. A mnoho impaktových fondů má omezené záznamy, protože tento sektor je nový.

Jak se tedy plánuje fond JFFVentures II těmto nástrahám vyhnout?

Raja říká, že ačkoli je fond provozně nezávislý na JFF, JFFVentures Fund II bude těžit z širší komunity JFF, včetně jejích vazeb na vládní, firemní, vzdělávací a neziskové partnery.

Zakladatelé ve fondu II budou moci využít alespoň jednu specializovanou osobu, která se zaměřuje na propojení portfoliových společností s odborníky a sítěmi v rámci celého ekosystému JFF, dodala Raja.

„Jsme zaměřeni na cestu pracovníka v zaměstnání se středními a nízkými mzdami, investujeme do nových technologií, které mu poskytnou vzdělání, přístup ke kvalitním pracovním místům, nástroje pro zaměstnavatele na podporu jeho kariérního růstu a doprovodné služby, které mu pomohou mimo práci, aby se mu v práci dařilo,“ uvedla.

„Máme odborné znalosti a zkušenosti s řešením kritických problémů pracovní síly pomocí přístupů založených na technologiích.“

Yigal Kerszenbaum, další řídící partner společnosti JFFVentures, uvedl, že hlavní prioritou fondu II je „ekonomický pokrok pro nedostatečně zajištěné a nedostatečně zastoupené skupiny obyvatelstva“.

Kerszenbaum jako příklad uvedl ženy, zdravotně postižené pracovníky, přistěhovalce, stárnoucí obyvatelstvo a barevné komunity.

„Rozmanitost je zakotvena v koncepci a DNA fondu,“ řekl Kerszenbaum. „Pět ze šesti členů týmu jsou ženy, většinu tvoří přistěhovalci a v celém týmu hovoříme sedmi jazyky.

Mnoho z nás jsou studenti první generace vysokých škol. Navíc 100 % našeho desetičlenného poradního sboru tvoří ženy, z nichž mnohé jsou investorky, odbornice na danou problematiku a provozovatelky, které pocházejí z různých prostředí.“

Spousta fondů má cíle v oblasti diverzity, které nesplňuje. (Odpor proti DEI tomu nepomohl.) Ale Kerszenbaum říká, že fond II byl z právního hlediska strukturován tak, aby zůstal věrný svému poslání.

„V dokumentech fondu jsme se zavázali, že nejméně 50 % zakladatelů fondu II se bude identifikovat jako nedostatečně zastoupené skupiny z hlediska původu zakladatelů,“ řekl.

Sporným bodem by mohlo být vyvážení těchto cílů s výnosy.

Studie společnosti Cambridge Associates z roku 2021 zjistila, že typický impaktový rizikový fond má tendenci dosahovat horších výsledků než index S&P 500 za období 21 let. V kohortě, kterou Cambridge zkoumala, se spodní kvartil fondů vrátil omezeným partnerům pouze 2,43 %.

Kerszenbaum však poukázal na výkonnost zahajovacího fondu JFFVentures jako na důkaz, že fond II může uspět.

Podle Kerszenbauma 65 % z 55 zakladatelů prvního fondu, z nichž 84 % se samo označuje za nedostatečně zastoupené v oblasti rizikového kapitálu, úspěšně získalo kapitál od investorů v pozdní fázi.

JFFVentures si také vyhrazuje právo investovat až 20 % fondu II do startupů se sídlem mimo USA, na rozdíl od prvního fondu, který byl výhradně domácí, což dává rizikovému kapitálu další páku ke zvýšení výnosů.

„Naším cílem je být zlatým standardem pro partnerství mezi neziskovým a soukromým sektorem, které může posílit inovace a dopad a uvolnit hodnotu pro podnikatele, investory i příjemce,“ řekl Kerszenbaum.

„Naším cílem je být první zastávkou pro podnikatele, kteří budují na pomezí inovací a dopadu, protože naše přidaná hodnota nad rámec šeku má smysluplné a měřitelné výsledky směrem k růstu.“