Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Prodej cenných papírů Sotheby’s v hodnotě 700 milionů dolarů odráží silné stránky úvěrů na umění

Sotheby's tento týden rozšířila svou působnost o nový žánr, když její finanční divize nabídla cenné papíry zajištěné úvěry na umělecká díla v hodnotě 700 milionů USD.

Michael Klos Autor: Michael Klos
19 dubna, 2024
5 min. čtení
Zdroj: Sothebys.com

Zdroj: Sothebys.com

5 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Klíčové body

  • Sotheby’s nabídla cenné papíry zajištěné úvěry na umělecká díla v hodnotě 700 milionů USD
  • Tato transakce je prvním použitím půjček zajištěných uměním a sběratelskými předměty pro vytvoření cenných papírů
  • Sotheby’s plánuje využít své dlouhodobé zkušenosti a dominantní postavení v oblasti sběratelství k dalšímu rozvoji této nové oblasti financování umění

 

Tato transakce je nejen první pro Sotheby’s, ale je také prvním případem, kdy byly k vytvoření cenných papírů použity půjčky zajištěné uměním a sběratelskými předměty. Institucionální investoři se o dluhopisy zjevně zajímali, protože objem transakce byl z původně plánovaných 500 milionů USD navýšen na 700 milionů USD.

Tato nabídka, která zvyšuje celkovou kapacitu financování Sotheby’s Financial Services na 2 miliardy USD, „pomůže dále rozvíjet naše poslání uvolňovat sílu sbírek našich klientů prostřednictvím poskytování inovativních finančních řešení,“ uvedl ve středeční tiskové zprávě Ron Elimelekh, ze Sotheby’s Financial.

Dohoda umožňuje společnosti Sotheby’s využít její dlouhodobě silnou stránku – dominantní postavení v oblasti sběratelství.

Mezi konkurenty patří Christie’s, ale také řada soukromých bank a specializovaných poskytovatelů úvěrů na základě aktiv, jako je newyorská Athena Art Finance a londýnská jednotka Fine Art Group pro financování umění.

Podle údajů Sotheby’s poskytla její divize finančních služeb od svého založení před třemi desetiletími úvěry v hodnotě více než 10 miliard USD, přičemž většina této činnosti se soustředila do posledních několika let.

Advertisement

Poskytování úvěrů zajištěných uměním spočívá v tom, že sběratelé mohou použít svá umělecká díla jako zástavu za půjčku. Je to způsob, jak vytvořit likviditu z třídy aktiv, která jinak žádnou nemá.

Často jsou půjčky zajištěny několika uměleckými díly a sběratelskými předměty; tato diverzifikace dává věřiteli větší jistotu, že dlužník bude schopen splácet.

Zdroj: Tripadvisor

Podle předprodejního dokumentu společnosti Morningstar DBRS, která transakci hodnotila, zahrnuje transakce společnosti Sotheby’s, formálně známá jako Sotheby’s ArtFi Master Trust, 89 úvěrů, které jsou zajištěny 2484 uměleckými díly a sběratelskými předměty.

Podle Doo-Sik Nama, senior viceprezidenta pro rating cenných papírů zajištěných aktivy v USA ve společnosti Morningstar DBRS v New Yorku, je transakce Sotheby’s „v jistém ohledu určitě přelomová“, protože je první, která zahrnuje úvěry zajištěné uměním.

Struktura je však podobná mnoha cenným papírům zajištěným aktivy, včetně cenných papírů zajištěných úvěry z kreditních karet nebo půjčkami na automobily, říká Nam.

Společnost Morningstar DBRS se s touto konkrétní strukturou spokojila, protože jí společnost Sotheby’s Financial byla schopna poskytnout „roky a roky dat sledujících výkonnost úvěrů“.

Poskytla také více než 10 let údajů z aukcí, kde podrobně popsala, jak hodnotí umělecká díla a určuje vysoké a nízké odhady jednotlivých děl, říká Nam. Všechny půjčky jsou poskytovány na základě nejnižšího odhadu.

„Poskytnutím skutečných výsledků aukcí společnosti Sotheby’s pro umělecké a sběratelské předměty, které nebyly spojeny s výpůjčkami, jsme mohli získat představu o tom, jak se jejich historické ocenění srovnávalo se skutečnou úrovní realizace,“ říká. „A to napříč různými typy umění a různými typy zástav nebo sběratelských předmětů za určité období.“

Ratingoví analytici také prošli zpětně několik ekonomických cyklů, včetně recese podnikových zisků z let 2014-15 a finanční krize z let 2007-09. „Zjistili jsme, že výkonnost byla obecně poměrně konzistentní,“ uvádí Nam.

Podle zprávy společností Deloitte a ArtTactic si většina klientů bere úvěry zajištěné uměním, aby si zajistila likviditu pro své podnikání, přičemž mnozí z nich tyto úvěry využívají také k nákupu dalších uměleckých děl.

Sotheby’s ArtFi Master Trust zahrnuje pět tříd cenných papírů. Očekává se, že dluhopisy třídy A-1, které představují přibližně 59 % transakce, získají od společnosti Morningstar DBRS nejvyšší rating triple-A. Tyto cenné papíry mají navíc ochranu v podobě čtyř podřízených tříd s postupně nižším ratingem až na úroveň triple-B.

Zdoj: sothebys.com

Součástí transakce je také rezervní třída představující přibližně 5,3 % transakce, kterou si ponechává společnost Sotheby’s ArtFi Funding, jež by absorbovala první ztráty z transakce, pokud by k nim došlo. Konečné ratingy budou stanoveny po uzavření transakce v úterý.

V rámci 89 úvěrů, které tyto transakce zajišťují, se jedná o celou řadu uměleckých a sběratelských předmětů. Podle předprodejního dokumentu tvoří 43 % zástavy současné umění, 21 % obrazy starých mistrů, 15,57 % impresionistické a moderní umění, 5,25 % latinskoamerické impresionistické umění a 3,72 % čínská umělecká díla.

Ve fondu mohou být také design, nábytek, knihy, šperky, hodinky a víno a další luxusní předměty, které by mohly být prodány v Sotheby’s v živé aukci, soukromém prodeji nebo online.

Více než 80 % děl je uskladněno, 18,2 % se nachází v sídle nebo kanceláři sběratele a 1 % v muzeu nebo na výstavě.

Investoři do cenných papírů Sotheby’s ArtFi získávají výnosy ze čtvrtletních úroků vyplácených z těchto půjček a posléze z jejich splácení, které začne až v březnu 2026. V té době se očekává jejich poměrně rychlá amortizace, říká Nam.

Ačkoli ostatní poskytovatelé půjček na umělecká díla možná budou chtít jít ve stopách Sotheby’s, není pravděpodobné, že by se na trhu s cennými papíry zajištěnými půjčkami na umělecká díla vytvořil velký trh.

Je to proto, že jen málo věřitelů je schopno mít odborné znalosti potřebné k ocenění uměleckých a sběratelských předmětů a historické údaje o tom, jak se tato aktiva chovají, a navíc zná dlužníky.

„Existuje několik dalších aukčních domů, které mohou mít podobné postavení a odborné znalosti … ale Sotheby’s je dominantní, a tak jsme se v tom zabydleli,“ říká Nam.

Tato transakce je nejen první pro Sotheby’s, ale je také prvním případem, kdy byly k vytvoření cenných papírů použity půjčky zajištěné uměním a sběratelskými předměty. Institucionální investoři se o dluhopisy zjevně zajímali, protože objem transakce byl z původně plánovaných 500 milionů USD navýšen na 700 milionů USD.Tato nabídka, která zvyšuje celkovou kapacitu financování Sotheby’s Financial Services na 2 miliardy USD, „pomůže dále rozvíjet naše poslání uvolňovat sílu sbírek našich klientů prostřednictvím poskytování inovativních finančních řešení,“ uvedl ve středeční tiskové zprávě Ron Elimelekh, ze Sotheby’s Financial.Dohoda umožňuje společnosti Sotheby’s využít její dlouhodobě silnou stránku – dominantní postavení v oblasti sběratelství.Mezi konkurenty patří Christie’s, ale také řada soukromých bank a specializovaných poskytovatelů úvěrů na základě aktiv, jako je newyorská Athena Art Finance a londýnská jednotka Fine Art Group pro financování umění.Podle údajů Sotheby’s poskytla její divize finančních služeb od svého založení před třemi desetiletími úvěry v hodnotě více než 10 miliard USD, přičemž většina této činnosti se soustředila do posledních několika let.Poskytování úvěrů zajištěných uměním spočívá v tom, že sběratelé mohou použít svá umělecká díla jako zástavu za půjčku. Je to způsob, jak vytvořit likviditu z třídy aktiv, která jinak žádnou nemá.Často jsou půjčky zajištěny několika uměleckými díly a sběratelskými předměty; tato diverzifikace dává věřiteli větší jistotu, že dlužník bude schopen splácet.Podle předprodejního dokumentu společnosti Morningstar DBRS, která transakci hodnotila, zahrnuje transakce společnosti Sotheby’s, formálně známá jako Sotheby’s ArtFi Master Trust, 89 úvěrů, které jsou zajištěny 2484 uměleckými díly a sběratelskými předměty.Podle Doo-Sik Nama, senior viceprezidenta pro rating cenných papírů zajištěných aktivy v USA ve společnosti Morningstar DBRS v New Yorku, je transakce Sotheby’s „v jistém ohledu určitě přelomová“, protože je první, která zahrnuje úvěry zajištěné uměním.Struktura je však podobná mnoha cenným papírům zajištěným aktivy, včetně cenných papírů zajištěných úvěry z kreditních karet nebo půjčkami na automobily, říká Nam.Společnost Morningstar DBRS se s touto konkrétní strukturou spokojila, protože jí společnost Sotheby’s Financial byla schopna poskytnout „roky a roky dat sledujících výkonnost úvěrů“.Poskytla také více než 10 let údajů z aukcí, kde podrobně popsala, jak hodnotí umělecká díla a určuje vysoké a nízké odhady jednotlivých děl, říká Nam. Všechny půjčky jsou poskytovány na základě nejnižšího odhadu.„Poskytnutím skutečných výsledků aukcí společnosti Sotheby’s pro umělecké a sběratelské předměty, které nebyly spojeny s výpůjčkami, jsme mohli získat představu o tom, jak se jejich historické ocenění srovnávalo se skutečnou úrovní realizace,“ říká. „A to napříč různými typy umění a různými typy zástav nebo sběratelských předmětů za určité období.“Ratingoví analytici také prošli zpětně několik ekonomických cyklů, včetně recese podnikových zisků z let 2014-15 a finanční krize z let 2007-09. „Zjistili jsme, že výkonnost byla obecně poměrně konzistentní,“ uvádí Nam.Podle zprávy společností Deloitte a ArtTactic si většina klientů bere úvěry zajištěné uměním, aby si zajistila likviditu pro své podnikání, přičemž mnozí z nich tyto úvěry využívají také k nákupu dalších uměleckých děl.Sotheby’s ArtFi Master Trust zahrnuje pět tříd cenných papírů. Očekává se, že dluhopisy třídy A-1, které představují přibližně 59 % transakce, získají od společnosti Morningstar DBRS nejvyšší rating triple-A. Tyto cenné papíry mají navíc ochranu v podobě čtyř podřízených tříd s postupně nižším ratingem až na úroveň triple-B.Součástí transakce je také rezervní třída představující přibližně 5,3 % transakce, kterou si ponechává společnost Sotheby’s ArtFi Funding, jež by absorbovala první ztráty z transakce, pokud by k nim došlo. Konečné ratingy budou stanoveny po uzavření transakce v úterý.V rámci 89 úvěrů, které tyto transakce zajišťují, se jedná o celou řadu uměleckých a sběratelských předmětů. Podle předprodejního dokumentu tvoří 43 % zástavy současné umění, 21 % obrazy starých mistrů, 15,57 % impresionistické a moderní umění, 5,25 % latinskoamerické impresionistické umění a 3,72 % čínská umělecká díla.Ve fondu mohou být také design, nábytek, knihy, šperky, hodinky a víno a další luxusní předměty, které by mohly být prodány v Sotheby’s v živé aukci, soukromém prodeji nebo online.Více než 80 % děl je uskladněno, 18,2 % se nachází v sídle nebo kanceláři sběratele a 1 % v muzeu nebo na výstavě.Investoři do cenných papírů Sotheby’s ArtFi získávají výnosy ze čtvrtletních úroků vyplácených z těchto půjček a posléze z jejich splácení, které začne až v březnu 2026. V té době se očekává jejich poměrně rychlá amortizace, říká Nam.Ačkoli ostatní poskytovatelé půjček na umělecká díla možná budou chtít jít ve stopách Sotheby’s, není pravděpodobné, že by se na trhu s cennými papíry zajištěnými půjčkami na umělecká díla vytvořil velký trh.Je to proto, že jen málo věřitelů je schopno mít odborné znalosti potřebné k ocenění uměleckých a sběratelských předmětů a historické údaje o tom, jak se tato aktiva chovají, a navíc zná dlužníky.„Existuje několik dalších aukčních domů, které mohou mít podobné postavení a odborné znalosti … ale Sotheby’s je dominantní, a tak jsme se v tom zabydleli,“ říká Nam.
Tagy: aukceinvesticeSotheby´s

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Advertisement

      Breaking.

      16:15

      BBC analyzuje, jaké jsou nejhorší možné scénáře izraelsko-íránského konfliktu

      14:15

      Růst společnosti Zscaler v fiskálním roce 2025 přinese více než 20% zisk

      14:00

      Ruský letecký útok poškodil kanceláře společnosti Boeing na Ukrajině, informuje FT

      12:15

      BofA vidí 10% riziko poklesu u Conagra Brands. Byznys čelí výzvám v oblasti marží a zadluženosti.

      12:00

      Jefferies zvyšuje hodnocení FSLR uprostřed nejistoty ohledně IRA

      11:55

      McDonald’s čelí poklesu návštěvnosti na domácím trhu. Cíle růstu se jeví jako příliš ambiciózní

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Getty Images
      Akcie

      Oracle překvapila výsledky i výhledem – akcie prudce rostou

      12 června, 2025

      Akcie společnosti Oracle zaznamenaly výrazný růst o přibližně 8 % v prodlouženém obchodování poté, co technologický gigant překonal očekávání Wall...

      Zdroj: Getty Images

      Sherwin-Williams: Společnost, která rozzáří i vaše portfolio

      12 června, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      BYD přináší cenovou válku v oblasti elektromobilů do segmentu malých vozů v Evropě

      12 června, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Měli byste si koupit akcie řetězce AMC ještě před než začne srpen?

      12 června, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Uber a Disney nabízejí investorům atraktivní příležitosti k růstu

      11 června, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: m2c.eu
      IPO

      M2C míří na burzu s ambiciózním plánem expanze a důrazem na technologie

      12 června, 2025

      Společnost M2C, největší poskytovatel služeb facility managementu v České republice, se nachází v polovině svého úpisu akcií na trhu START...

      Nejčtenější zprávy.

      Trump schválil převzetí US Steel Japonci: Spojenectví za 15 miliard s pojistkou

      14 června, 2025

      Centrální banky začínají mít obavy o swapové úrovně u amerického dolaru

      13 června, 2025

      Index S&P 500 uzavřel poklesem, optimismus ohledně obchodní dohody slábne

      11 června, 2025

      S&P 500 klesá v důsledku eskalace konfliktu mezi Izraelem a Íránem

      13 června, 2025

      Inflace v USA vzrostla v květnu méně než se očekávalo, a to na 2,4 %.

      11 června, 2025

      Trumpův slib míru pod tlakem: Izraelský útok na Írán rozděluje jeho tábor

      14 června, 2025

      Napětí na Blízkém východě zvyšuje nejistotu na trzích a žene ceny ropy vzhůru

      15 června, 2025

      S&P 500 snížil ztráty a uzavřel den v plusu díky růstu akcií Oracle

      12 června, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Revolut Group Holdings Ltd

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 45 miliard USD

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • Hospodářské výsledky
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.