Ekonomové UBS zveřejnili aktualizovaný výhled fiskální politiky do roku 2026, v němž odhalili revidované projekce deficitu a jejich dopad na hospodářský růst. Zpráva s názvem “Fiskální výhled USA” zdůrazňuje význam deficitů a jejich potenciální dopady. Jednou ze zásadních obav, kterou se zabývá, je předpokládaná platební neschopnost systému sociálního zabezpečení v příštích deseti letech.
Podle odhadů UBS přispěla fiskální politika v roce 2023 k růstu reálného HDP o 3,1 %, a to o 1,1 procentního bodu. Bez těchto zásahů by byl růst HDP nižší a činil by 2,0 %. Analýza imigračních trendů provedená bankou UBS navíc ukazuje, že opatření fiskální politiky zvýšila potenciální růst HDP v roce 2023 na 2,5 %.
Ekonomové rovněž poznamenávají, že bez zásahů fiskální politiky by růst a zaměstnanost byly nižší, což by vedlo k vyšší míře nezaměstnanosti. Naznačují, že Federální výbor pro volný trh (FOMC) by v tomto scénáři mohl vnímat měnovou politiku jako restriktivní.
Zpráva odkazuje na projevy předsedy Fedu Jerome Powella z let 2018 a 2023, v nichž zpochybnil neutrální úrokovou sazbu, tzv. r-star. UBS tvrdí, že z pravidel měnové politiky vyplývá, že by se sazba měla upravovat v souladu s r-hvězdou, což naznačuje, že FOMC jedná, jako by odhadovaná dlouhodobější sazba byla vyšší, než se uvádí.
Ekonomové UBS varují, že snížení růstu o více než jeden procentní bod by mohlo výrazně oslabit ekonomiku, což by vedlo ke zpomalení růstu zaměstnanosti a zvýšení volnosti na trzích práce. S odeznívající fiskální podporou očekávají, že sazby se budou jevit jako restriktivnější, což může mít dopad na inflaci.
Ekonomové UBS zveřejnili aktualizovaný výhled fiskální politiky do roku 2026, v němž odhalili revidované projekce deficitu a jejich dopad na hospodářský růst. Zpráva s názvem “Fiskální výhled USA” zdůrazňuje význam deficitů a jejich potenciální dopady. Jednou ze zásadních obav, kterou se zabývá, je předpokládaná platební neschopnost systému sociálního zabezpečení v příštích deseti letech.
Podle odhadů UBS přispěla fiskální politika v roce 2023 k růstu reálného HDP o 3,1 %, a to o 1,1 procentního bodu. Bez těchto zásahů by byl růst HDP nižší a činil by 2,0 %. Analýza imigračních trendů provedená bankou UBS navíc ukazuje, že opatření fiskální politiky zvýšila potenciální růst HDP v roce 2023 na 2,5 %.
Ekonomové rovněž poznamenávají, že bez zásahů fiskální politiky by růst a zaměstnanost byly nižší, což by vedlo k vyšší míře nezaměstnanosti. Naznačují, že Federální výbor pro volný trh by v tomto scénáři mohl vnímat měnovou politiku jako restriktivní.
Zpráva odkazuje na projevy předsedy Fedu Jerome Powella z let 2018 a 2023, v nichž zpochybnil neutrální úrokovou sazbu, tzv. r-star. UBS tvrdí, že z pravidel měnové politiky vyplývá, že by se sazba měla upravovat v souladu s r-hvězdou, což naznačuje, že FOMC jedná, jako by odhadovaná dlouhodobější sazba byla vyšší, než se uvádí.
Ekonomové UBS varují, že snížení růstu o více než jeden procentní bod by mohlo výrazně oslabit ekonomiku, což by vedlo ke zpomalení růstu zaměstnanosti a zvýšení volnosti na trzích práce. S odeznívající fiskální podporou očekávají, že sazby se budou jevit jako restriktivnější, což může mít dopad na inflaci.
Ekonomové UBS zveřejnili aktualizovaný výhled fiskální politiky do roku 2026, v němž odhalili revidované projekce deficitu a jejich dopad na hospodářský růst. Zpráva s názvem “Fiskální výhled USA” zdůrazňuje význam deficitů a jejich potenciální dopady. Jednou ze zásadních obav, kterou se zabývá, je předpokládaná platební neschopnost systému sociálního zabezpečení v příštích deseti letech.
Podle odhadů UBS přispěla fiskální politika v roce 2023 k růstu reálného HDP o 3,1 %, a to o 1,1 procentního bodu. Bez těchto zásahů by byl růst HDP nižší a činil by 2,0 %. Analýza imigračních trendů provedená bankou UBS navíc ukazuje, že opatření fiskální politiky zvýšila potenciální růst HDP v roce 2023 na 2,5 %.
Ekonomové rovněž poznamenávají, že bez zásahů fiskální politiky by růst a zaměstnanost byly nižší, což by vedlo k vyšší míře nezaměstnanosti. Naznačují, že Federální výbor pro volný trh (FOMC) by v tomto scénáři mohl vnímat měnovou politiku jako restriktivní.
Zpráva odkazuje na projevy předsedy Fedu Jerome Powella z let 2018 a 2023, v nichž zpochybnil neutrální úrokovou sazbu, tzv. r-star. UBS tvrdí, že z pravidel měnové politiky vyplývá, že by se sazba měla upravovat v souladu s r-hvězdou, což naznačuje, že FOMC jedná, jako by odhadovaná dlouhodobější sazba byla vyšší, než se uvádí.
Ekonomové UBS varují, že snížení růstu o více než jeden procentní bod by mohlo výrazně oslabit ekonomiku, což by vedlo ke zpomalení růstu zaměstnanosti a zvýšení volnosti na trzích práce. S odeznívající fiskální podporou očekávají, že sazby se budou jevit jako restriktivnější, což může mít dopad na inflaci.
