Japonské akcie se v posledních dvou měsících obchodovaly převážně v rozmezí, přičemž silnou rally v prvním čtvrtletí kompenzovaly nevýrazné prognózy zisku, pochybnosti o měnové politice a slabý kurz jenu. Index Nikkei 225 se od konce března drží pod úrovní 40 000 bodů, zatímco index TOPIX se po dosažení rekordních hodnot na začátku letošního roku pohybuje mezi 2 600 a 2 700 body.
Analytici Bank of America (BoFA) připisují nedávný odpor na akciových trzích konzervativním pokynům pro fiskální rok 2025 a nadměrnému oslabení jenu. Slabý jen sice zvýšil zisky podniků, ale zároveň vyvolal obavy ze stagflace, která japonské ekonomice škodí.
Podle analytiků BoFA mezi sektory s lepšími prognózami zisků patří finanční společnosti, jako jsou banky a pojišťovny, a také ty, které jsou významně vystaveny datovým centrům umělé inteligence, jako jsou elektrárenské a přenosové společnosti. Očekávají, že tyto sektory spolu s hodnotovými akciemi a společnostmi spojenými s umělou inteligencí budou v prostředí stagflace dosahovat dobrých výsledků.
Analytici BoFA poznamenávají, že pokud nedojde k výrazným makroekonomickým změnám, tyto tržní podmínky budou v nejbližší době pravděpodobně přetrvávat. Identifikují však dva faktory, které by mohly tento trend potenciálně změnit. Zaprvé, pokud společnosti během červnového čtvrtletí revidují své příliš konzervativní odhady zisků, mohlo by to vést k růstu trhu. Za druhé, možnost zmírnění americké inflace ke konci roku by mohla zlepšit tržní podmínky ve druhé polovině fiskálního roku 2025.
Analytici BoFA předpokládají, že v takovém scénáři dojde k přehodnocení akcií se slabšími než očekávanými pokyny, akcií orientovaných na domácí poptávku ovlivněných oslabením jenu a podhodnocených akcií, což povede k celkovému pozitivnímu vývoji na trhu.
Japonské akcie se v posledních dvou měsících obchodovaly převážně v rozmezí, přičemž silnou rally v prvním čtvrtletí kompenzovaly nevýrazné prognózy zisku, pochybnosti o měnové politice a slabý kurz jenu. Index Nikkei 225 se od konce března drží pod úrovní 40 000 bodů, zatímco index TOPIX se po dosažení rekordních hodnot na začátku letošního roku pohybuje mezi 2 600 a 2 700 body.
Analytici Bank of America připisují nedávný odpor na akciových trzích konzervativním pokynům pro fiskální rok 2025 a nadměrnému oslabení jenu. Slabý jen sice zvýšil zisky podniků, ale zároveň vyvolal obavy ze stagflace, která japonské ekonomice škodí.
Podle analytiků BoFA mezi sektory s lepšími prognózami zisků patří finanční společnosti, jako jsou banky a pojišťovny, a také ty, které jsou významně vystaveny datovým centrům umělé inteligence, jako jsou elektrárenské a přenosové společnosti. Očekávají, že tyto sektory spolu s hodnotovými akciemi a společnostmi spojenými s umělou inteligencí budou v prostředí stagflace dosahovat dobrých výsledků.
Analytici BoFA poznamenávají, že pokud nedojde k výrazným makroekonomickým změnám, tyto tržní podmínky budou v nejbližší době pravděpodobně přetrvávat. Identifikují však dva faktory, které by mohly tento trend potenciálně změnit. Zaprvé, pokud společnosti během červnového čtvrtletí revidují své příliš konzervativní odhady zisků, mohlo by to vést k růstu trhu. Za druhé, možnost zmírnění americké inflace ke konci roku by mohla zlepšit tržní podmínky ve druhé polovině fiskálního roku 2025.
Analytici BoFA předpokládají, že v takovém scénáři dojde k přehodnocení akcií se slabšími než očekávanými pokyny, akcií orientovaných na domácí poptávku ovlivněných oslabením jenu a podhodnocených akcií, což povede k celkovému pozitivnímu vývoji na trhu.
Japonské akcie se v posledních dvou měsících obchodovaly převážně v rozmezí, přičemž silnou rally v prvním čtvrtletí kompenzovaly nevýrazné prognózy zisku, pochybnosti o měnové politice a slabý kurz jenu. Index Nikkei 225 se od konce března drží pod úrovní 40 000 bodů, zatímco index TOPIX se po dosažení rekordních hodnot na začátku letošního roku pohybuje mezi 2 600 a 2 700 body.
Analytici Bank of America (BoFA) připisují nedávný odpor na akciových trzích konzervativním pokynům pro fiskální rok 2025 a nadměrnému oslabení jenu. Slabý jen sice zvýšil zisky podniků, ale zároveň vyvolal obavy ze stagflace, která japonské ekonomice škodí.
Podle analytiků BoFA mezi sektory s lepšími prognózami zisků patří finanční společnosti, jako jsou banky a pojišťovny, a také ty, které jsou významně vystaveny datovým centrům umělé inteligence, jako jsou elektrárenské a přenosové společnosti. Očekávají, že tyto sektory spolu s hodnotovými akciemi a společnostmi spojenými s umělou inteligencí budou v prostředí stagflace dosahovat dobrých výsledků.
Analytici BoFA poznamenávají, že pokud nedojde k výrazným makroekonomickým změnám, tyto tržní podmínky budou v nejbližší době pravděpodobně přetrvávat. Identifikují však dva faktory, které by mohly tento trend potenciálně změnit. Zaprvé, pokud společnosti během červnového čtvrtletí revidují své příliš konzervativní odhady zisků, mohlo by to vést k růstu trhu. Za druhé, možnost zmírnění americké inflace ke konci roku by mohla zlepšit tržní podmínky ve druhé polovině fiskálního roku 2025.
Analytici BoFA předpokládají, že v takovém scénáři dojde k přehodnocení akcií se slabšími než očekávanými pokyny, akcií orientovaných na domácí poptávku ovlivněných oslabením jenu a podhodnocených akcií, což povede k celkovému pozitivnímu vývoji na trhu.
