Klíčové body

Růstové akcie jsou drahé, ale některé se obchodují za rozumné ceny, což je atraktivní pro investory
Stratégové Jefferies hledali akcie s tržní kapitalizací nad 2 miliardy USD a ročním růstem zisků přes 10 %
Nvidia, Alphabet, Meta Platforms, Netflix, Progressive, Texas Roadhouse, Broadcom, a Pinterest jsou mezi vybranými růstovými akciemi
Akcie Broadcom a Pinterest vykazují silný růstový potenciál a obchodují se za atraktivní poměry ceny a zisku

Jejich vyhledávání se zdá být na drahém akciovém trhu rozumnou strategií.

Zdá se, že v dnešní době jsou všichni příznivci „růstu“, stylu investování, který se zaměřuje na společnosti s potenciálem zvyšovat zisky rychleji než jejich konkurenti. A žádný index není růstovější než technologický Nasdaq 100, který letos vzrostl o 13 %. Index si své zisky zaslouží, už jen proto, že technologické společnosti překonaly odhady analytiků ohledně zisku za první čtvrtletí a jejich očekávané zisky se stále zvyšují.

Bohužel jsou také drahé. Násobek očekávaných zisků Nasdaq 100 za nadcházejících 12 měsíců zůstává letos stabilní a činí něco přes 26násobek. To je na horní hranici jeho rozpětí od začátku roku 2022, kdy Federální rezervní systém začal zvyšovat úrokové sazby, a výrazně nad 20násobkem indexu S&P 500.

Zatímco růst se obvykle obchoduje s prémií, celý trh je drahý, což ohrožuje všechny akcie. Proto stratégové Jefferies prověřovali akcie „růstu za rozumnou cenu“ neboli GARP. V nich se investoři mohou těšit ze silného růstu zisků a zároveň se vyhnout „nosebleed valuations“, což jim přináší menší riziko poklesu než u nejdražších jmen.

Stratégové hledali společnosti s tržní kapitalizací alespoň 2 miliardy dolarů a nadprůměrným očekávaným růstem zisků o více než 10 % ročně v příštích dvou letech. V posledních třech měsících musely mít také vyšší odhady zisků a poměr PEG – násobek ceny a zisku vydělený očekávaným růstem zisků – 1,5 nebo nižší, což je méně než zhruba dvojnásobek indexu S&P 500. To znamená, že investoři do GARP platí méně za každý procentní bod růstu zisků.

Obrazovka odhalila několik příkladů obvyklých podezřelých, včetně společností Nvidia, Alphabet, Meta Platforms a Netflix. Mezi netechnologická jména na seznamu patřily společnosti Progressive a Texas Roadhouse. Objevil se také Broadcom, výrobce čipů, který má ve středu oznámit zisk. Analytici očekávají pro letošní rok až do roku 2025 roční růst zisku na akcii o 17 % a v posledních třech měsících zvýšili letošní prognózu o 1 %. Zisk může růst pomaleji než tržby, protože investice Broadcomu do zaměstnanců a výzkumu by se měly zvýšit natolik, že sníží ziskové marže.

Přesto se očekává silný růst, přičemž analytici předpovídají 24% roční růst tržeb až do roku 2025, kdy tržby dosáhnou 58 miliard USD. Podniky v oblasti infrastrukturního softwaru, kam patří i nedávná akvizice společnosti VMware v hodnotě 69 miliard dolarů, by se měly v následujících dvou letech více než zdvojnásobit, protože umožňují společnosti Broadcom Inc. poskytovat řešení pro datová centra, která kvůli umělé inteligenci vyžadují stále větší potřeby v oblasti sítí. Růst by měl i prodej čipů a hardwaru souvisejícího s umělou inteligencí. Akcie se obchodují za necelý 27násobek 12měsíčního forwardového zisku, což je jen asi 1,5násobek očekávaného růstu zisku.

Broadcom Inc. (AVGO)

Do seznamu se dostala také webová platforma Pinterest Inc., která pomáhá nakupujícím najít oblečení, dekorace a předměty pro domácnost. Analytici očekávají, že v letošním a příštím roce poroste zisk o 28 % ročně, a odhad letošního zisku zvýšili o 6 %. Do roku 2026 předpovídají roční růst tržeb o 19 % na 4,3 miliardy dolarů. Platforma má celosvětově asi 500 milionů uživatelů, a i když jejich počet poroste středně velkým jednociferným tempem, růst bude pohánět schopnost Pinterestu přimět je k většímu utrácení, přičemž průměrný příjem na uživatele agresivně poroste.

Pinterest, Inc. (PINS)

Protože lidé najdou důvody k transakcím, inzerenti budou za přítomnost na stránce platit více, zejména proto, že příjmy společnosti na uživatele jsou stále zlomkem příjmů společnosti Meta Platforms. Zisky by měly do roku 2025 růst přibližně o 25 % ročně. Akcie se obchodují za zhruba 28násobek zisku, což představuje poměr PEG zhruba 1.

A to se zdá být na současném drahém trhu velmi rozumné.

Jejich vyhledávání se zdá být na drahém akciovém trhu rozumnou strategií.Zdá se, že v dnešní době jsou všichni příznivci „růstu“, stylu investování, který se zaměřuje na společnosti s potenciálem zvyšovat zisky rychleji než jejich konkurenti. A žádný index není růstovější než technologický Nasdaq 100, který letos vzrostl o 13 %. Index si své zisky zaslouží, už jen proto, že technologické společnosti překonaly odhady analytiků ohledně zisku za první čtvrtletí a jejich očekávané zisky se stále zvyšují.Bohužel jsou také drahé. Násobek očekávaných zisků Nasdaq 100 za nadcházejících 12 měsíců zůstává letos stabilní a činí něco přes 26násobek. To je na horní hranici jeho rozpětí od začátku roku 2022, kdy Federální rezervní systém začal zvyšovat úrokové sazby, a výrazně nad 20násobkem indexu S&P 500.Zatímco růst se obvykle obchoduje s prémií, celý trh je drahý, což ohrožuje všechny akcie. Proto stratégové Jefferies prověřovali akcie „růstu za rozumnou cenu“ neboli GARP. V nich se investoři mohou těšit ze silného růstu zisků a zároveň se vyhnout „nosebleed valuations“, což jim přináší menší riziko poklesu než u nejdražších jmen.Stratégové hledali společnosti s tržní kapitalizací alespoň 2 miliardy dolarů a nadprůměrným očekávaným růstem zisků o více než 10 % ročně v příštích dvou letech. V posledních třech měsících musely mít také vyšší odhady zisků a poměr PEG – násobek ceny a zisku vydělený očekávaným růstem zisků – 1,5 nebo nižší, což je méně než zhruba dvojnásobek indexu S&P 500. To znamená, že investoři do GARP platí méně za každý procentní bod růstu zisků.Obrazovka odhalila několik příkladů obvyklých podezřelých, včetně společností Nvidia, Alphabet, Meta Platforms a Netflix. Mezi netechnologická jména na seznamu patřily společnosti Progressive a Texas Roadhouse. Objevil se také Broadcom, výrobce čipů, který má ve středu oznámit zisk. Analytici očekávají pro letošní rok až do roku 2025 roční růst zisku na akcii o 17 % a v posledních třech měsících zvýšili letošní prognózu o 1 %. Zisk může růst pomaleji než tržby, protože investice Broadcomu do zaměstnanců a výzkumu by se měly zvýšit natolik, že sníží ziskové marže.Přesto se očekává silný růst, přičemž analytici předpovídají 24% roční růst tržeb až do roku 2025, kdy tržby dosáhnou 58 miliard USD. Podniky v oblasti infrastrukturního softwaru, kam patří i nedávná akvizice společnosti VMware v hodnotě 69 miliard dolarů, by se měly v následujících dvou letech více než zdvojnásobit, protože umožňují společnosti Broadcom Inc. poskytovat řešení pro datová centra, která kvůli umělé inteligenci vyžadují stále větší potřeby v oblasti sítí. Růst by měl i prodej čipů a hardwaru souvisejícího s umělou inteligencí. Akcie se obchodují za necelý 27násobek 12měsíčního forwardového zisku, což je jen asi 1,5násobek očekávaného růstu zisku.Broadcom Inc. Do seznamu se dostala také webová platforma Pinterest Inc., která pomáhá nakupujícím najít oblečení, dekorace a předměty pro domácnost. Analytici očekávají, že v letošním a příštím roce poroste zisk o 28 % ročně, a odhad letošního zisku zvýšili o 6 %. Do roku 2026 předpovídají roční růst tržeb o 19 % na 4,3 miliardy dolarů. Platforma má celosvětově asi 500 milionů uživatelů, a i když jejich počet poroste středně velkým jednociferným tempem, růst bude pohánět schopnost Pinterestu přimět je k většímu utrácení, přičemž průměrný příjem na uživatele agresivně poroste.Pinterest, Inc. Protože lidé najdou důvody k transakcím, inzerenti budou za přítomnost na stránce platit více, zejména proto, že příjmy společnosti na uživatele jsou stále zlomkem příjmů společnosti Meta Platforms. Zisky by měly do roku 2025 růst přibližně o 25 % ročně. Akcie se obchodují za zhruba 28násobek zisku, což představuje poměr PEG zhruba 1.A to se zdá být na současném drahém trhu velmi rozumné.