Mnoho miliardářů působí na Wall Street a z velké části tak vybudovali své bohatství. Věnování pozornosti jejich krokům a akciím, do kterých investují, nás tedy může hodně naučit. Samozřejmě, že slepé následování kohokoli – ať už je to miliardář nebo ne – není při snaze o růst bohatství vhodnou strategií. Je nezbytné provést nějaký vlastní průzkum.

S ohledem na to se podívejme na dvě dividendové akcie, které v posledním čtvrtletí nakoupilo alespoň několik miliardářů: Pfizer (PFE) a Merck (MRK).

Pfizer

Společnosti Pfizer se v poslední době příliš nedařilo. Navzdory své důležité roli při vývoji účinných vakcín a léků COVID-19 – úsilí, které bylo bohatě odměněno – akcie společnosti v posledních několika letech výrazně zaostávaly za trhem.

Přesto někteří miliardáři jdou s tímto výrobcem léků proti náladám na trhu. Two Sigma Investments, hedgeový fond spravovaný miliardářem Johnem Overdeckem, přidal během prvního čtvrtletí 10,5 milionu akcií. Jinde Citadel Advisors, v jehož čele stojí miliardář Ken Griffin, nakoupil necelých 880 tisíc akcií společnosti Pfizer.

Měli by tedy investoři následovat tento příklad? Podle mého názoru odpověď zní ano. Je pravda, že tržby a čistý zisk společnosti Pfizer klesají, protože vítr v zádech související s koronavirem již většinou odezněl. Farmaceutický gigant však dokázal díky úspěchu na trhu s COVID-19 výrazně rozšířit svůj výrobní program.

Výsledkem je, že společnost Pfizer rychle vyvíjí novější produkty, které nakonec nahradí nejen její vakcínu a lék proti koronavirům, ale i další léčebné přípravky, kterým brzy vyprší patentová ochrana. Patří mezi ně antikoagulant Eliquis, jehož patent vyprší na konci desetiletí. Eliquis je v současné době jedním z nejprodávanějších produktů společnosti Pfizer. V prvním čtvrtletí dosáhl tržeb ve výši přibližně 2 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 9 %.

Nicméně v době, kdy na americký trh vstoupí generika, bude portfolio společnosti Pfizer vypadat zcela jinak. Jen v loňském roce získala společnost sedm zcela nových schválení, což je více než dvojnásobek oproti všem jejím konkurentům. Díky omlazenému výrobnímu programu by investoři měli očekávat více než jedno nebo dvě nová schválení ročně, která společnost dříve vydávala, alespoň po nějakou dobu.

Nezapomínejme na akvizici společnosti Seagen za 43 miliard dolarů, která významně rozšířila možnosti společnosti Pfizer v oblasti onkologie. Atraktivně vypadá i dividendová série společnosti Pfizer. Za posledních deset let soustavně zvyšovala své výplaty, a to až o 61,5 % za toto období. Také forwardový výnos společnosti Pfizer ve výši 5,86 % je výrazně nadprůměrný.

Akcie je stále vynikající volbou pro dlouhodobé investory, přestože v poslední době zaostává za trhem.

Merck

Merck je dalším významným výrobcem léků, který v prvním čtvrtletí našel několik miliardových kupců. Již výše zmíněná společnost Citadel Advisors přidala 1,26 milionu akcií. Millennium Management Holdings, další hedgeový fond vedený miliardářem jménem Israel Englander, nakoupil 4,02 milionu akcií společnosti Merck. Dlouhodobí investoři by v tomto případě měli opět následovat tyto miliardáře.

Společnost Merck má v současnosti ve svém portfoliu jednu z nejprodávanějších terapií na světě. Není jím nic jiného než Keytruda, která si vysloužila řadu indikací při léčbě různých typů rakoviny. Keytruda je i nadále s určitým náskokem největším tahounem růstu společnosti Merck. V prvním čtvrtletí se celkové tržby výrobce léků meziročně zvýšily o 9 % na 15,8 miliardy dolarů. Tržby z léčiva Keytruda činily 6,9 miliardy dolarů – tedy necelých 44 % celkových tržeb společnosti – což představuje meziroční nárůst o 20 %.

Někteří by mohli závislost společnosti Merck na přípravku Keytruda vnímat jako problém, zejména proto, že do roku 2028 vyprší jeho patentová exkluzivita. Společnost pracuje na subkutánní formulaci svého korunního klenotu (v současné době se podává intravenózně). Vedení společnosti se domnívá, že zde existuje trh, protože subkutánní formulace by mohla mít některé výhody, včetně dlouhodobějšího účinku. Kromě své hlavní franšízy může Merck počítat i s dalšími produkty, jako jsou vakcíny proti HPV Gardasil a Gardasil 9.

Poslední zcela nová schválená vakcína společnosti, Winrevair, vypadá slibně. Winrevair je lék s novým mechanismem účinku, který se zaměřuje na plicní arteriální hypertenzi. Někteří analytici uvádějí, že maximální prodeje přípravku Winrevair by měly přesáhnout 2 miliardy dolarů. Jinak je společnost Merck nadále aktivní na poli fúzí a akvizic, aby dále posílila svůj výrobní program.

Společnost nedávno oznámila, že koupí společnost EyeBio, soukromou biotechnologickou společnost v klinické fázi, která se zaměřuje na vývoj léků na onemocnění související se zrakem. Společnost Merck zaplatí 1,3 miliardy dolarů předem v hotovosti a až 1,7 miliardy dolarů ve vývojových milnících. Ať už prostřednictvím akvizice, nebo interně vyvíjených produktů, společnost Merck pravděpodobně překoná obrovský patentový útes, který je před ní. A co dividendy společnosti?

Za posledních deset let zvýšila své výplaty o 75 % a její forwardový výnos dosahuje 2,45 %. Zájemci o příjmy nemohou s touto společností udělat chybu.