Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite si letos připsaly vynikající zisky a pohybují se kolem historických maxim. Překvapivě však sektor veřejných služeb dosáhl od počátku roku celkového výnosu 13,9 % – což je více než 11,9 % u indexu S&P 500 a 13,8 % u indexu Nasdaq Composite.

Vanguard nabízí nízkonákladové burzovně obchodované fondy (ETF) pro všech 11 tržních sektorů. Od počátku roku je fond Vanguard Utilities ETF (VPU) společně s fondem Vanguard Communication Services ETF nejvýkonnějším sektorem v tomto roce – dokonce lépe než technologický.

S nákladovým poměrem pouhých 0,1 % je 10 000 USD investovaných do ETF Vanguard Utilities zatíženo ročními poplatky ve výši pouhých 10 USD. Zde se dozvíte, proč je tento ETF vynikajícím způsobem, jak investovat do tohoto sektoru, a jaké jsou výhody a nevýhody nákupu tohoto fondu nyní.

VPU

Vanguard Utilities ETF

NYSEArca

$175.10

$2.04

1.18%

Základní informace o sektoru veřejných služeb

Komunální služby tvoří pouze 2,3 % indexu S&P 500, což z nich činí jeden z nejmenších sektorů podle váhy. Fond Vanguard Utilities ETF odráží výkonnost tohoto sektoru, který se skládá z 62,5 % z elektrárenských společností, 25,3 % z multiutilit, 4,2 % z plynárenských společností, 3,8 % z vodárenských společností, 3,4 % z nezávislých výrobců energie a obchodníků s energií a 0,9 % z obnovitelných zdrojů elektřiny.

ETF Vanguard Utilities si v loňském roce vedl strašně, když klesl o více než 10 % ve srovnání s 24,2% růstem indexu S&P 500. Hlavními příčinami slabé výkonnosti sektoru byla inflace a vyšší úrokové sazby.

Mnoho utilit spolupracuje s regulačními orgány a vládními agenturami při stanovování cen, což zajišťuje stabilní peněžní tok, ale také omezuje růstový potenciál. V tomto duchu nemají utility takový prospěch z hospodářského růstu, ale jsou odolné vůči recesi.

Vzhledem ke struktuře svých obchodních modelů mají utility tendenci předávat většinu svých zisků investorům prostřednictvím dividend. ETF Vanguard Utilities vynáší 3,3 %, což je mnohem více než S&P 500 a většina ostatních sektorů.

Když se však bezriziková desetiletá úroková sazba ministerstva financí pohybuje mezi 4 a 5 %, jsou náklady obětované příležitosti vyšší, než kdybyste investovali do akcií zaměřených na výnosy a vsadili na jistotu.

Když investoři přistupují k akciím s nízkým výnosem, chtějí stabilitu a vysoký výnos, aby kompenzovali riziko, které podstupují s akciemi, a ne s dluhopisy nebo bezrizikovými aktivy. Pokud je výnos akcií s nízkým růstem nižší než bezriziková sazba, je jejich poměr rizika a potenciálního výnosu relativně méně atraktivní.

V průběhu času mohou utility těžit z rostoucího počtu obyvatel a vyšší spotřeby energie. A mnoho elektrárenských společností investuje do aktiv obnovitelných zdrojů energie, aby podpořily růst. Přesto je však hlavním lákadlem tohoto typu investic dividenda.

Zhodnocení a pasivní příjem

Na začátku roku panovala naděje, že Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby, ale zatím není jasné, kdy se snižováním sazeb začne, pokud vůbec, v roce 2024. Vzhledem k tomu, že desetiletá sazba státní pokladny je v současné době na úrovni 4,5 %, možná se divíte, proč ETF Vanguard Utilities letos ve srovnání s ostatními sektory tolik rostl.

Domnívám se, že je to z velké části způsobeno vysokým výnosem a levným oceněním tohoto sektoru. ETF Vanguard Utilities má poměr ceny k zisku (P/E) 22,1 a, jak již bylo zmíněno, výnos 3,3 %. To je atraktivní profil ve srovnání s indexem S&P 500, který má hodnotu P/E 27,6 a výnos 1,3 %.

Dobře si stojí i ve srovnání s jinými bezpečnými ETF a akciemi s nízkým růstem. Fond Vanguard Consumer Staples ETF (NYSEMKT: VDC) má výnos 2,5 %, P/E 26,1 a rovněž se pohybuje kolem historického maxima. Připouštím, že v rámci tohoto sektoru existují atraktivnější možnosti, například Coca-Cola s výnosem 3,1 % a P/E 25,3.

Dalším sektorem, který vyniká kombinací hodnoty a výnosu, je Vanguard Energy ETF, který má 3% výnos a P/E pouhých 8,2. Na první pohled to vypadá příliš dobře na to, aby to byla pravda, a svým způsobem to tak i je.

Ropné a plynárenské společnosti jsou v expanzivním režimu a generují nadstandardní zisky. Když přistupujete k cyklickému odvětví, není dobré se dívat pouze na P/E, protože v době konjunktury se může jevit jako špinavě levné a v době poklesu jako nadsazené.

Přesto by mohl být energetický sektor a fond Vanguard Energy ETF vhodnější pro investory, kterým nevadí volatilita ropy a plynu a určitý potenciál růstu zisků a kteří chtějí investovat do sektoru zaměřeného na hodnotu a výnosy.

Vhodné pro investory, kteří se vyhýbají riziku

Celkově ETF Vanguard Utilities nabízí ve srovnání s jinými ETF a akciemi přesvědčivou rovnováhu mezi hodnotou a výnosem. Silná výkonnost utilit naznačuje, že rally se netýká pouze růstových akcií. Spousta stohlavých dividendových společností překonává benchmarky a dosahuje historických maxim.

Mnoho sektorů a akcií prostě není tak levných jako dříve, ale to neznamená, že by investoři měli rozbít tlačítko pro prodej nebo přestat vkládat nový kapitál do trhu. I přes nízký růst vyniká The Vanguard Utilities ETF jako výborná volba, pokud hledáte bezpečné místo pro zaparkování peněz a získání pasivního příjmu, ale pokud jste ochotni podstoupit větší riziko, mohou existovat ještě lepší sektory.