(COST) zveřejnila první zvýšení členských poplatků od roku 2017, které se dotkne milionů jejích zákazníků v USA a Kanadě. Oznámení přišlo ve středu a podnítilo 2,6% nárůst ceny akcií společnosti po skončení obchodování. Analytici pobízeli velkoplošného prodejce, který se zabývá pouze členstvím, ohledně jeho plánů na zvýšení poplatků, zejména proto, že si udržel stabilní poptávku spotřebitelů po celou dobu pandemie COVID-19, a to navzdory prosazování zvýšení cen, které omezilo rozpočty klientů.

S platností od 1. září se roční poplatek pro americké a kanadské zákazníky, stejně jako pro firemní členy, dočká nominálního zvýšení o 5 dolarů, čímž se jejich roční závazek zvýší na 65 dolarů. To se bude týkat i “manažerských” členství firmy s vyššími výhodami, která budou stát 130 místo 120 dolarů ročně, což znamená zvýšení maximální odměny z 1 000 na 1 250 dolarů. Podle společnosti Costco toto zvýšení poplatků ovlivní přibližně 52 milionů členů. Maloobchodní řetězec zdůraznil, že o něco více než polovina těchto členů spadá do kategorie výkonného členství.

V tomto fiskálním roce vzrostly akcie společnosti Costco o 33,9 %. Tento vzestup byl způsoben tím, že spotřebitelé hledají výhodné nabídky v době trvalého růstu cen potravin, spolu se zvýšeným zaměřením maloobchodního prodejce na elektronický obchod. Hodnota akcií společnosti Costco se od počáteční fáze panického nakupování téměř ztrojnásobila, což vrhá určitou nejistotu na budoucí trajektorii růstu firmy.

Po středečním oznámení vydali analytici společnosti Stifel výzkumnou zprávu, v níž uznali, že nárůst členských poplatků “podpoří hodnotovou nabídku společnosti”. Předpověděli, že zajistí konkurenceschopnější ceny v široké škále produktů, a tím podpoří četnost nákupů a návštěvnost. Kromě toho se předpokládalo, že tento způsob účinně přiláká nové klienty a zároveň udrží stávající skupinu zákazníků. Poznamenali však, že ačkoli akcie společnosti Costco v minulosti obvykle překonávaly index S&P 500 předcházející nárůstu členských poplatků, později za indexem zaostávaly.

Analytici to přičítali zvýšenému očekávání ohledně eskalace členských poplatků, ale také poukázali na to, že ve střednědobém a dlouhodobém horizontu robustní obchodní model společnosti Costco vytváří významnou hodnotu pro akcionáře tím, že zajišťuje nejlepší růst tržeb a zisku na akcii ve své třídě.

Tváří v tvář rostoucí poptávce a působivým prodejním pokrokům vedení společnosti Costco během květnového hovoru k výsledkům naznačilo, že zvýšení poplatků je otázkou “kdy, nikoliv zda”. Finanční ředitel Gary Millerchip tehdy uvedl, že Costco předběžně uvažuje o zvýšení členských poplatků každých pět let. Zmínil, že korporace stále zvažuje časový plán takového kroku vzhledem ke stoupajícím obavám z recese a spotřebitelům, kteří se stále více obávají o své výdaje.

“Budeme o tom velmi otevřeně a přímo informovat, až dospějeme do bodu, kdy budeme mít pocit, že je ten správný čas,” přislíbil Millerchip.

Ve středu současně s oznámením o zvýšení členských poplatků zveřejnilo Costco meziroční nárůst tržeb o 7,4 % za pět týdnů končících 7. července, přičemž tržby z elektronického obchodu vyskočily o 18,4 %. Kromě toho představenstvo vyhlásilo čtvrtletní peněžní dividendu ve výši 1,16 USD na akcii. Vzhledem k těmto číslům růstu se zvýšení poplatků jeví jako strategický krok společnosti Costco, nicméně se teprve uvidí, jak to nakonec ovlivní výkonnost a růst jejích akcií v nadcházejících měsících.

Je evidentní, že společnost Costco má za sebou silný rok s výrazným růstem hodnoty akcií, a to díky zvýšenému zájmu spotřebitelů o nákup výhodných balení a zásobování během pandemie. Zvýšení členských poplatků může znamenat další posun v příjmech, což by mohlo firmě pomoci udržet konkurenceschopné ceny a pokračovat v expanzi.

Nicméně, analytici budou bedlivě sledovat, jak se změna projeví na loajalitě zákazníků. Zvýšení poplatků totiž může také vést k určitému odlivu členů, kteří by mohli hledat levnější alternativy. Společnost bude muset zajistit, aby navýšené poplatky přinášely dostatečnou hodnotu pro členy, aby si udržela svou věrnou zákaznickou základnu.

V závěru se ukazuje, že zvýšení členských poplatků u společnosti Costco přináší smíšené reakce. Na jedné straně představuje příležitost k zvýšení příjmů a udržení růstu akcií. Na druhé straně může vyvolat tlak na udržení zákaznické základny. Jak se situace vyvine, bude záležet na tom, jak efektivně bude Costco schopna komunikovat a dodávat hodnotu svým členům v následujících měsících a letech.