Index Nasdaq-100 se po svém prudkém růstu v tomto roce poněkud „unavil“. Nedávno se oproti svému vrcholu propadl o více než 8 %. I přes tento pokles je však za poslední rok stále o více než 20 % výše.

Nedávno jste tak mohli chytře využít propadu indexu Nasdaq-100 a vložit své peníze do jedinečného burzovně obchodovaného fondu (ETF) zaměřeného na tento růstový tržní index: JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ). Tento ETF přináší velké množství dividendových příjmů a zároveň zajišťuje růst indexu Nasdaq-100 s menší volatilitou.

Generování výnosu při volatilitě Nasdaqu

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF má trojí mandát. Snaží se každý měsíc vyplácet investorům příjem a zároveň poskytovat akciový výnos na Nasdaq-100 s menší volatilitou.

Jednou z částí strategie ETF je vypisování kupních opcí na index Nasdaq-100, které poskytují alternativní zajištění akciových pozicí. Prodejem kupních opcí se generují prémiové příjmy z opcí, které ETF každý měsíc rozděluje investorům.

Tento příjem se skutečně sčítá. Anualizovaný výnos při poslední výplatě činil 9,6 %. Výnos z jeho plateb za posledních 12 měsíců je 10,1 %. To je mnohem více než u jiných tříd aktiv. Například tzv. junk dluhopisy s vysokým výnosem mají výnos 7,7 %. Jako člověk, který rád generuje pasivní příjem, je tento ETF přesně v mém kolečku.

Jednou z nevýhod výnosů tohoto ETF je, že v jednotlivých měsících kolísají v závislosti na generovaných příjmech z opcí. Opční prémie rostou a klesají v závislosti na volatilitě. Vzhledem k nedávnému výprodeji indexu Nasdaq-100 by se implikovaná volatilita jeho opcí měla zvýšit, což by mělo v nejbližší době zvýšit prémiové příjmy, které může tento ETF generovat.

Výhody Nasdaq-100 s nižší volatilitou

Vypisování opcí na Nasdaq-100 je pouze jedním z aspektů investiční strategie tohoto ETF. Drží také portfolio akcií, z nichž mnohé patří do tohoto indexu. Namísto srovnávání s indexem však využívá přístup aplikované datové vědy a proces fundamentálního výzkumu k sestavení optimalizovaného portfolia. Tato alokační strategie může ETF prospět, nebo naopak zhoršit jeho výsledky.

Fond má například vyšší alokaci do čipového gigantu Nvidia (NVDA), který se zabývá umělou inteligencí, než index Nasdaq-100. To mu ve druhém čtvrtletí prospělo, protože lepší výkonnost akcií zvýšila výsledky ETF. Mezitím má nižší váhu na Intel (INTC), což přispělo k jeho výsledkům v období, kdy se akciím polovodičů nedařilo.

Strategie alokace ETF se však ne vždy osvědčuje. Jeho nadvážené alokace do společností Lowe’s (LOW) a Bristol Myers Squibb (BMY) zhoršily jeho výsledky ve druhém čtvrtletí. Společnost Lowe’s nedosáhla lepších výsledků kvůli slabšímu trhu s bydlením, zatímco společnost Bristol Myers dosáhla v prvním čtvrtletí špatně přijatých výsledků kvůli nedostatečné výkonnosti některých nedávno uvedených produktů. V důsledku toho fond v daném období nedosáhl výkonnosti svého benchmarku, když dosáhl 4,9 % ve srovnání s 8,1 % u indexu Nasdaq-100. Pozitivnější je, že manažeři fondu věří, že tyto zaostávající produkty se v příštích čtvrtletích změní a pozitivně přispějí k jeho výkonnosti.

Cílem ETF není překonat výkonnost Nasdaq-100. Místo toho se snaží dosáhnout růstu akciového trhu s nižší volatilitou. To se mu daří, když od svého založení v květnu 2022 dosáhl ročního výnosu 16,9 % ve srovnání s 21,9 % u indexu. Jeho výplaty výnosů mezitím pomohly kompenzovat volatilitu trhu, zejména proto, že po výprodejích na trhu bývají vyšší. Díky těmto vlastnostem je fond ideální pro ty, kteří chtějí výnosy podobné akciím s menší volatilitou.

Ideální čas na diverzifikaci

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF je ideálním fondem pro mou investiční strategii. Poskytuje spoustu pasivního příjmu a růstový potenciál. Myslím, že nedávný výprodej na Nasdaqu byl skvělou příležitostí k přidání do tohoto ETF. Získal jsem nižší cenu, která by měla zvýšit můj výnos a potenciál růstu, protože akcie, které drží, rostou na hodnotě. Pokud bude Nasdaq-100 nadále klesat, plánuji pokračovat v navyšování tohoto ETF.