Klíčové body

AllianceBernstein doporučuje diverzifikovat tradiční portfolio 60/40 investováním do „úžasných ostatních“ pro zvýšení výnosů
Akcie vyplácející dividendy s růstem dividend 10-12 % a rostoucí cenou akcií jsou považovány za atraktivní investice
Investoři by měli upřednostňovat akcie s udržitelným volným peněžním tokem a solidním finančním zdravím
Analytik Czaicki doporučuje investovat do sektorů energetiky, průmyslu a veřejných služeb, zdůrazňující aktivní a selektivní přístup k investování

Jedná se o příležitosti, které mohou investorům přinést přidanou hodnotu, včetně atraktivních výnosů a dividend.

Již dlouho je běžnou praxí, že investoři využívají portfolio 60/40 se směsí 60 % akcií a 40 % dluhopisů. Tato strategie má pro investory stále smysl, zejména s ohledem na změny, které se rýsují na obzoru v důsledku předpokládaného snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem během tohoto roku, za předpokladu hladkého přechodu do měkčího ekonomického klimatu.

Tato tradiční investiční strategie však v roce 2023 nedosáhla na širším trhu lepších výsledků. Index S&P 500 vzrostl o více než 24 %, zatímco ETF iShares Core Growth Allocation (AOR), který sleduje alokaci 60/40, se posunul pouze o zhruba 13 %.

AOR

iShares Core 60/40 Balanced All

NYSEArca

$55.70

$0.14

0.25%

Investiční pozornost v rámci akcií je často upřena na “velkolepou sedmičku” velkých technologických firem. Přesto hlavní investiční stratég společnosti AllianceBernstein Walt Czaicki nabádá investory, aby zvážili rozšíření svých obzorů. Jako obzvláště atraktivní vyzdvihl potenciální výhody akcií vyplácejících dividendy. Uvedl, že nalezení společností, které nabízejí míru růstu dividend ve výši 10 až 12 %, poskytuje atraktivní a příznivý skládaný efekt. Pokud navíc současně dochází k růstu ceny akcií, vede to k velmi žádoucímu scénáři celkového výnosu.

To, co činí tyto akcie vyplácející dividendy lákavými, je očekávaný růst volného peněžního toku ve výši přibližně 7 % v příštích pěti až šesti letech. Kromě toho existují přesvědčivé valuace, které zvyšují jejich atraktivitu.

“Nyní je vhodná doba pro využití pákového efektu,” radí Czaicki, zejména pokud sazby federálních fondů a sazby peněžního trhu klesnou. Potenciální růst volného cash flow v sobě skrývá perspektivu rostoucího toku příjmů prostřednictvím zvyšujících se dividend. Pro investory je však zásadní, aby se při nákupu akcií neřídili pouze dividendovým výnosem. Vysoký výnos může být lákavý, ale ne vždy je udržitelný.

Místo toho by se investoři měli zaměřit na celkové zdraví společnosti – konkrétně na její volný peněžní tok, solidní finanční situaci a konkurenční postavení na trhu. Zajištění těchto faktorů zajistí udržitelnost a růst dividendy v čase.

Jako ilustrativní příklad lze uvést deset nejvýznamnějších akcií fondu Equity Income Fund (AUIYX) společnosti AllianceBernstein k 31. květnu, mezi nimiž jsou renomované společnosti jako Microsoft, Apple, Wells Fargo a Walmart. Fond AB Equity Income Fund dosáhl v roce 2024 celkového výnosu 11,22 %.

MSFT Microsoft Dividendový výnos 0,67%
AAPL Apple Dividendový výnos 0,47%
WFC Wells Fargo Dividendový výnos 2,36%
MET MetLife Dividendový výnos 3,11%
ABBV AbbVie Dividendový výnos 3,61 %
AEP American Electric Power Dividendový výnos 4,01%
WMT Walmart Dividendový výnos 1,23%
AVGO Broadcom Dividendový výnos 1,31 %
JPM JPMorgan Chase Dividendový výnos 2,27%
LYB LyondellBasell Industries Dividendový výnos 5,60%

Kromě toho Czaicki identifikuje tři oblasti, které mají potenciál přinášet dividendy: přechod na energetiku a bezpečnost, bezpečnost dodavatelského řetězce a národní obrana a kybernetická bezpečnost. Tato odvětví představují významný růst, zejména pokud vezmeme v úvahu nedostatečné investice do energetických systémů po celém světě a předpokládaný růst bezpečnosti dodavatelského řetězce díky rostoucímu přechodu na onshoring nebo nearshoring.

Závěrem je třeba říci, že investoři by měli tato odvětví zkoumat s rozvahou a pečlivostí. Vzhledem k dynamické povaze trhu je nezbytné při jakémkoli investičním rozhodování zůstat aktivní a selektivní, protože příležitosti nejsou univerzálně stejné a každé odvětví má svá specifická rizika a potenciály. Czaicki konkrétně doporučuje zaměřit se na sektory energetiky, průmyslu a veřejných služeb, které mohou nabízet stabilnější výnosy a odolnost vůči tržním výkyvům. Opět zdůrazňuje důležitost aktivního selektivního investování, což znamená pečlivě vybírat jednotlivé akcie a sektory, které mají nejlepší vyhlídky na růst, místo pasivního přístupu, který by mohl přehlédnout klíčové tržní změny a inovace. Tímto způsobem mohou investoři maximalizovat svůj potenciální zisk a zároveň minimalizovat rizika spojená s volatilními trhy.

Ještě je potřeba dodat, že “úžasní ostatní” společnosti AllianceBernstein nabízejí řadu příležitostí pro investory, kteří se snaží diverzifikovat a vylepšit svá investiční portfolia. Svět investic se neustále mění a otevřenost novým příležitostem mimo konvenční normy může být právě vstupenkou k dosažení vyšších výnosů a atraktivních dividend.

Jedná se o příležitosti, které mohou investorům přinést přidanou hodnotu, včetně atraktivních výnosů a dividend.Již dlouho je běžnou praxí, že investoři využívají portfolio 60/40 se směsí 60 % akcií a 40 % dluhopisů. Tato strategie má pro investory stále smysl, zejména s ohledem na změny, které se rýsují na obzoru v důsledku předpokládaného snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem během tohoto roku, za předpokladu hladkého přechodu do měkčího ekonomického klimatu.Tato tradiční investiční strategie však v roce 2023 nedosáhla na širším trhu lepších výsledků. Index S&P 500 vzrostl o více než 24 %, zatímco ETF iShares Core Growth Allocation , který sleduje alokaci 60/40, se posunul pouze o zhruba 13 %. Investiční pozornost v rámci akcií je často upřena na “velkolepou sedmičku” velkých technologických firem. Přesto hlavní investiční stratég společnosti AllianceBernstein Walt Czaicki nabádá investory, aby zvážili rozšíření svých obzorů. Jako obzvláště atraktivní vyzdvihl potenciální výhody akcií vyplácejících dividendy. Uvedl, že nalezení společností, které nabízejí míru růstu dividend ve výši 10 až 12 %, poskytuje atraktivní a příznivý skládaný efekt. Pokud navíc současně dochází k růstu ceny akcií, vede to k velmi žádoucímu scénáři celkového výnosu.To, co činí tyto akcie vyplácející dividendy lákavými, je očekávaný růst volného peněžního toku ve výši přibližně 7 % v příštích pěti až šesti letech. Kromě toho existují přesvědčivé valuace, které zvyšují jejich atraktivitu.“Nyní je vhodná doba pro využití pákového efektu,” radí Czaicki, zejména pokud sazby federálních fondů a sazby peněžního trhu klesnou. Potenciální růst volného cash flow v sobě skrývá perspektivu rostoucího toku příjmů prostřednictvím zvyšujících se dividend. Pro investory je však zásadní, aby se při nákupu akcií neřídili pouze dividendovým výnosem. Vysoký výnos může být lákavý, ale ne vždy je udržitelný.Místo toho by se investoři měli zaměřit na celkové zdraví společnosti – konkrétně na její volný peněžní tok, solidní finanční situaci a konkurenční postavení na trhu. Zajištění těchto faktorů zajistí udržitelnost a růst dividendy v čase.Jako ilustrativní příklad lze uvést deset nejvýznamnějších akcií fondu Equity Income Fund společnosti AllianceBernstein k 31. květnu, mezi nimiž jsou renomované společnosti jako Microsoft, Apple, Wells Fargo a Walmart. Fond AB Equity Income Fund dosáhl v roce 2024 celkového výnosu 11,22 %.MSFT Microsoft Dividendový výnos 0,67%AAPL Apple Dividendový výnos 0,47%WFC Wells Fargo Dividendový výnos 2,36%MET MetLife Dividendový výnos 3,11%ABBV AbbVie Dividendový výnos 3,61 %AEP American Electric Power Dividendový výnos 4,01%WMT Walmart Dividendový výnos 1,23%AVGO Broadcom Dividendový výnos 1,31 %JPM JPMorgan Chase Dividendový výnos 2,27%LYB LyondellBasell Industries Dividendový výnos 5,60%Kromě toho Czaicki identifikuje tři oblasti, které mají potenciál přinášet dividendy: přechod na energetiku a bezpečnost, bezpečnost dodavatelského řetězce a národní obrana a kybernetická bezpečnost. Tato odvětví představují významný růst, zejména pokud vezmeme v úvahu nedostatečné investice do energetických systémů po celém světě a předpokládaný růst bezpečnosti dodavatelského řetězce díky rostoucímu přechodu na onshoring nebo nearshoring.Závěrem je třeba říci, že investoři by měli tato odvětví zkoumat s rozvahou a pečlivostí. Vzhledem k dynamické povaze trhu je nezbytné při jakémkoli investičním rozhodování zůstat aktivní a selektivní, protože příležitosti nejsou univerzálně stejné a každé odvětví má svá specifická rizika a potenciály. Czaicki konkrétně doporučuje zaměřit se na sektory energetiky, průmyslu a veřejných služeb, které mohou nabízet stabilnější výnosy a odolnost vůči tržním výkyvům. Opět zdůrazňuje důležitost aktivního selektivního investování, což znamená pečlivě vybírat jednotlivé akcie a sektory, které mají nejlepší vyhlídky na růst, místo pasivního přístupu, který by mohl přehlédnout klíčové tržní změny a inovace. Tímto způsobem mohou investoři maximalizovat svůj potenciální zisk a zároveň minimalizovat rizika spojená s volatilními trhy.Ještě je potřeba dodat, že “úžasní ostatní” společnosti AllianceBernstein nabízejí řadu příležitostí pro investory, kteří se snaží diverzifikovat a vylepšit svá investiční portfolia. Svět investic se neustále mění a otevřenost novým příležitostem mimo konvenční normy může být právě vstupenkou k dosažení vyšších výnosů a atraktivních dividend.