Klíčové body

Japonské akcie vzrostly a jen klesl poté, co viceguvernér BOJ ujistil, že sazby nebudou zvyšovány
Slabší jen podpořil japonskou exportní ekonomiku, měna oslabila o více než 2 % vůči dolaru
Americké indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vzrostly o 1 % díky celosvětovému zotavení trhů

Toto prohlášení uklidnilo investory, kteří byli znepokojeni nedávným vzestupem kurzu japonské národní měny.

Díky této zprávě japonské akcie vzrostly poté, co kurz jenu vůči americkému dolaru oslabil o více než 2 %, což ukázalo výhody dostupnější měny pro ekonomiku závislou na vývozu, jako je japonská. Komplexní index asijských akcií zaznamenal zisk 1,9 % a futures na americké akcie tento růstový trend následovaly. Výnosy státních dluhopisů i dolarový index Bloomberg zaznamenaly nepatrný nárůst.

Učidovy komentáře přišly v reakci na společné úsilí japonské vlády a centrální banky o obnovení stability trhu. Stalo se tak po rostoucí kritice náhlého zpřísnění měnové politiky z předchozího týdne. Učida se snažil nabídnout trhům ujištění po nepředvídané změně regulace politiky BOJ z 31. července, která naznačovala agresivnější zvýšení sazeb, než většina obchodníků očekávala. Zvýšení sazeb podnítilo třídenní propad japonských akcií, výrazný nárůst kurzu jenu a rychlé rozpoutání měnového carry trade, což mělo negativní dopad na riziková aktiva po celém světě.

Homin Lee, hlavní makro stratég společnosti Lombard Odier Singapore Ltd., tento vývoj upřesnil: “Zdá se, že BOJ je v tuto chvíli přiměřeně spokojena s úrovněmi výnosů USD/JPY a JGB, a předpokládáme, že centrální banka bude chtít udržet trhy kolem těchto úrovní.”

Dodal však, že “jeho komentáře stále naznačují, že další zvýšení sazeb je možné, pokud se trhy stabilizují a ekonomika se odrazí ode dna, jak centrální banka předpokládá ve svých posledních makroekonomických prognózách.” Lee také vyslovil domněnku, že BOJ by mohla provést další zvýšení buď v prosinci, nebo na začátku roku 2025.

Japonské indexy Nikkei a Topix v pondělí vstoupily do medvědího trhu, což znamená 20% pokles od jejich červencových maxim. Implikovaná volatilita indexu Nikkei navíc na začátku týdne dosáhla nejvyššího echelonu od roku 2008.

“Komentáře Učida mohou prozatím přinést na japonský akciový trh určitou stabilitu, nemohou však odvést pozornost od ekonomických údajů z USA a obav z recese,” poznamenal Charu Chanana, vedoucí oddělení měnové strategie ve společnosti Saxo Markets.

Mezitím mexické peso, vysoce výnosné aktivum, které je často cílem měnových carry obchodů, ve středu vůči dolaru posílilo o více než 1 % po svém prudkém poklesu po zvýšení sazeb BOJ. Podobně zaznamenal růst i australský dolar a jeho novozélandský ekvivalent.

Ve Spojených státech se indexy S&P 500 a Nasdaq 100, podpořené oživením v čele s Japonskem, v úterý po celosvětovém propadu trhů posunuly o 1 %. Index volatility na Wall Street – VIX – zaznamenal nejvyšší pokles od roku 2010 a zmírnily se i prognózy snížení sazeb Federálního rezervního systému.

Desetileté výnosy státních dluhopisů v asijském obchodování mírně vzrostly po úterním výrazném skoku o 10 bazických bodů na 3,89 %. Růst zaznamenala také cena ropy. Jinde čínské akcie po čtyřech po sobě jdoucích dnech ztrát vykázaly mírné zlepšení, ovlivněné sortimentem obchodních údajů.

Z podnikových zpráv zaznamenala společnost Super Micro Computer Inc. v prodlouženém obchodování propad o více než 10 % po čtvrtletní zprávě o tržbách a zisku, která nesplnila očekávání analytiků.

Carol Schleifová ze společnosti BMO Family Office nabídla určitý pohled na nedávný vývoj na trhu: “Nedávný pokles trhu bychom charakterizovali jako učebnicovou korekci po měsících nízké volatility, které dosud v roce 2024 panovaly. Nedostatek volatility před několika posledními týdny je neobvyklý a naše současná korekce je vlastně zcela normální, zejména v srpnu, který je historicky pro trhy volatilní vzhledem k menším objemům obchodů a letnímu útlumu.”

Po období ústupu, kterému nahrávaly neuspokojivé ekonomické údaje, neuspokojivé výsledky v oblasti technologií a nadměrně dlouhé pozice spojené se špatným sezónním vývojem, se v úterý na obchodní trhy vrátila určitá stabilita.

Toto prohlášení uklidnilo investory, kteří byli znepokojeni nedávným vzestupem kurzu japonské národní měny.Díky této zprávě japonské akcie vzrostly poté, co kurz jenu vůči americkému dolaru oslabil o více než 2 %, což ukázalo výhody dostupnější měny pro ekonomiku závislou na vývozu, jako je japonská. Komplexní index asijských akcií zaznamenal zisk 1,9 % a futures na americké akcie tento růstový trend následovaly. Výnosy státních dluhopisů i dolarový index Bloomberg zaznamenaly nepatrný nárůst.Učidovy komentáře přišly v reakci na společné úsilí japonské vlády a centrální banky o obnovení stability trhu. Stalo se tak po rostoucí kritice náhlého zpřísnění měnové politiky z předchozího týdne. Učida se snažil nabídnout trhům ujištění po nepředvídané změně regulace politiky BOJ z 31. července, která naznačovala agresivnější zvýšení sazeb, než většina obchodníků očekávala. Zvýšení sazeb podnítilo třídenní propad japonských akcií, výrazný nárůst kurzu jenu a rychlé rozpoutání měnového carry trade, což mělo negativní dopad na riziková aktiva po celém světě.Homin Lee, hlavní makro stratég společnosti Lombard Odier Singapore Ltd., tento vývoj upřesnil: “Zdá se, že BOJ je v tuto chvíli přiměřeně spokojena s úrovněmi výnosů USD/JPY a JGB, a předpokládáme, že centrální banka bude chtít udržet trhy kolem těchto úrovní.”Dodal však, že “jeho komentáře stále naznačují, že další zvýšení sazeb je možné, pokud se trhy stabilizují a ekonomika se odrazí ode dna, jak centrální banka předpokládá ve svých posledních makroekonomických prognózách.” Lee také vyslovil domněnku, že BOJ by mohla provést další zvýšení buď v prosinci, nebo na začátku roku 2025.Japonské indexy Nikkei a Topix v pondělí vstoupily do medvědího trhu, což znamená 20% pokles od jejich červencových maxim. Implikovaná volatilita indexu Nikkei navíc na začátku týdne dosáhla nejvyššího echelonu od roku 2008.“Komentáře Učida mohou prozatím přinést na japonský akciový trh určitou stabilitu, nemohou však odvést pozornost od ekonomických údajů z USA a obav z recese,” poznamenal Charu Chanana, vedoucí oddělení měnové strategie ve společnosti Saxo Markets.Mezitím mexické peso, vysoce výnosné aktivum, které je často cílem měnových carry obchodů, ve středu vůči dolaru posílilo o více než 1 % po svém prudkém poklesu po zvýšení sazeb BOJ. Podobně zaznamenal růst i australský dolar a jeho novozélandský ekvivalent.Ve Spojených státech se indexy S&P 500 a Nasdaq 100, podpořené oživením v čele s Japonskem, v úterý po celosvětovém propadu trhů posunuly o 1 %. Index volatility na Wall Street – VIX – zaznamenal nejvyšší pokles od roku 2010 a zmírnily se i prognózy snížení sazeb Federálního rezervního systému.Desetileté výnosy státních dluhopisů v asijském obchodování mírně vzrostly po úterním výrazném skoku o 10 bazických bodů na 3,89 %. Růst zaznamenala také cena ropy. Jinde čínské akcie po čtyřech po sobě jdoucích dnech ztrát vykázaly mírné zlepšení, ovlivněné sortimentem obchodních údajů.Z podnikových zpráv zaznamenala společnost Super Micro Computer Inc. v prodlouženém obchodování propad o více než 10 % po čtvrtletní zprávě o tržbách a zisku, která nesplnila očekávání analytiků.Carol Schleifová ze společnosti BMO Family Office nabídla určitý pohled na nedávný vývoj na trhu: “Nedávný pokles trhu bychom charakterizovali jako učebnicovou korekci po měsících nízké volatility, které dosud v roce 2024 panovaly. Nedostatek volatility před několika posledními týdny je neobvyklý a naše současná korekce je vlastně zcela normální, zejména v srpnu, který je historicky pro trhy volatilní vzhledem k menším objemům obchodů a letnímu útlumu.”Po období ústupu, kterému nahrávaly neuspokojivé ekonomické údaje, neuspokojivé výsledky v oblasti technologií a nadměrně dlouhé pozice spojené se špatným sezónním vývojem, se v úterý na obchodní trhy vrátila určitá stabilita.