Snížení sazeb se blíží. Přijde i masivní zvrat na trhu a akciový boom. Trh zakončil těžký týden v nepříznivém duchu po obdržení slabé srpnové zprávy o pracovních místech. Obecně řečeno, údaje nenaplnily očekávání a posílily obavy z oslabení trhu práce a potenciální přicházející recese. A to vedlo k tomu, že si index S&P 500 připsal nejhorší týden za více než rok. Od páteční uzávěrky je index v den poklesu zhruba o 2 %. A sakra! Ale tady je náš názor:Nezdůrazňujte výprodej. Místo toho se připravte na masivní zvrat na trhu - protože vše nasvědčuje tomu, že k němu dojde již za dva týdny. To může znít absurdně vzhledem k tomu, jak se investoři bojí potenciální recese. Je však důležité si uvědomit, že současná ekonomická čísla nenaznačují, že bychom se již nacházeli v kolapsu. Americká ekonomika nadále přidává pracovní místa. Míra nezaměstnanosti zůstává nízká. Hrubý domácí produkt (HDP) i spotřebitelské výdaje jsou stále kladné. Současné ekonomické trendy spíše vedou k tomu, že se lidé domnívají, že recese je na spadnutí. Je pravda, že ekonomika oslabuje, o tom není pochyb. A pokud by tyto současné trendy, které pozorujeme, přetrvaly, spadli bychom do recese. A vzhledem k tomu, že americká ekonomika stále ve velkém stylu ovlivňuje celosvětové trhy, měli bychom problém samozřejmě i my – v naší malé České republice. Jsme však přesvědčeni, že díky Fedu tyto trendy přetrvávatnebudou. A co je ještě lepší, zdá se, že trvalá rally je za rohem. Argumenty pro snížení a velkou tržní rally, která přijde po něm Současné hospodářské zpomalení začalo v letech 2022 a 23, kdy Federální rezervní systém začal rychle zvyšovat sazby, čímž zmrazil úvěrové trhy. Stejně tak může Fed toto zpomalení napravit agresivním snížením sazeb do roku 2025 a rozmrazením úvěrových trhů. Věříme, že přesně to udělá. Jistě, Fed v uplynulém roce se snižováním úrokových sazeb váhal. Ale okolnosti se změnily. Jeho dřívější váhavost pramenila z tvrdohlavosti inflace a odolnosti trhu práce. Nyní se trh práce převaluje a inflace se hroutí. Odhady v reálném čase pro Fedem preferovaný ukazatel inflace - index výdajů na osobní spotřebu (PCE) - se ve skutečnosti pohybují na úrovni 2,1 % za září. To je přesně na 2% cíli centrální banky. Takže... vzhledem k tomu, že inflace klesla na normální úroveň a trh práce se převaluje... myslíme si, že veškeré dřívější váhání Fedu ohledně snižování úrokových sazeb je nyní zcela pryč. V posledních několika dnech skutečně několik představitelů Fedu uvedlo, že je čas na snížení. Někteří dokonce uvedli, že jsou otevřeni jumbo snížení o 50 bazických bodů během dvou týdnů. Nemluvě o tom, že v sázce je odkaz předsedy Rady guvernérů Fedu Jeroma Powella. Buď se zapíše jako hrdina - člověk, který zázračně překonal 9% inflaci a nasměroval ekonomiku k měkkému přistání -, nebo jako nula - člověk, který držel sazby příliš dlouho vysoko a uvrhl ekonomiku do recese. Vzhledem k tomu, že měkkého přistání lze dosáhnout... inflace v podstatě klesla na 2 %... trhy práce se převalují... a řada představitelů již vyjádřila podporu snížení sazeb... se zdá být mimořádně pravděpodobné, že Fed v příštím roce sazby několikrát sníží. Suma sumárum A co všechna tato příští snížení udělají? Nabijí ekonomiku - a akciový trh. Proto se domníváme, že toto volatilní období pro akcie - které trvá již téměř dva měsíce, protože akcie se od 4. července v podstatě nikam neposunuly - velmi brzy skončí. Snížení sazeb se blíží. Stejně tak dojde k masivnímu obratu na trhu a akciovému boomu. A vzhledem k tomu, že Fed bude snižovat již za dva týdny, není mnoho času na přípravu na potenciální zisky, které nás čekají.