Rozšíření umělé inteligence se ukázalo být obrovským katalyzátorem pro polovodičový průmysl, a to není překvapivé, protože trénink a přesun modelů AI do výroby je možný pouze díky čipům, které jsou ve velkém množství nasazovány v datových centrech.

To je důvod, proč společnost Nvidia (NVDA) zaznamenala obrovský nárůst poptávky po svých grafických procesorech. Schopnost grafických procesorů zpracovávat obrovské množství dat současně z nich učinila výchozí volbu poskytovatelů cloudových služeb pro trénování velkých jazykových modelů (LLM). To vysvětluje, proč v posledních několika čtvrtletích rostl byznys společnosti Nvidia v oblasti datových center fenomenálním tempem a očekává se, že v budoucnu bude ještě větší.

Grafické procesory však nejsou jediným druhem čipů, po kterých je díky prudkému nárůstu zavádění umělé inteligence obrovská poptávka. Z rostoucího zavádění umělé inteligence ve velkém těží také společnost Micron Technology (MU), výrobce paměťových čipů. V tomto článku se blíže podíváme na to, jak AI pohání podnikání společnosti Micron, a prozkoumáme, proč tento specialista na paměti vypadá v porovnání s Nvidií jako lepší akcie na nákup v oblasti AI právě teď.

Společnost Micron Technology těží z přijetí umělé inteligence v několika oblastech

Společnost Micron Technology zveřejnila 25. září výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2024 (za tři měsíce končící 29. srpna). Tržby společnosti meziročně vystřelily o 93 % na 7,75 miliardy USD, čímž překonaly konsenzuální odhad 7,65 miliardy USD. Micron se navíc v uplynulém čtvrtletí přehoupl do zisku 1,18 USD na akcii oproti ztrátě 1,07 USD na akcii ve stejném období loňského roku. Analytici očekávali, že společnost dosáhne zisku 1,11 USD na akcii.

Nebylo překvapením, že Micron rozdrtil odhady Wall Street, protože dynamika trhu s paměťmi se díky umělé inteligenci zlepšuje. Například poptávka po paměťových čipech Micron pro datová centra převyšuje nabídku, a to není překvapivé, protože tyto čipy používají například společnosti jako Nvidia při výrobě svých grafických procesorů. Přesněji řečeno, GPU zaměřené na AI jsou vybaveny paměťovými čipy s vysokou propustností (HBM) díky jejich schopnosti rychle zpracovávat obrovské množství dat.

To je důvod, proč společnost Micron očekává, že trh s HBM bude v roce 2025 generovat roční tržby ve výši 25 miliard dolarů, zatímco v loňském roce to byly pouhé 4 miliardy dolarů. Společnost také dodává, že v loňském roce prodala HBM v hodnotě „několika set milionů dolarů“ a již nyní má vyprodanou kapacitu HBM pro příští rok.

Zavádění umělé inteligence mezitím vede také ke zlepšení poptávky po SSD discích používaných v datových centrech. Příjmy společnosti Micron z SSD pro datová centra se ve fiskálním roce 2024 ztrojnásobily. Nebude překvapením, když si Micron v tomto segmentu udrží působivý růst i v budoucnu, protože podle společnosti TrendForce, která se zabývá průzkumem trhu, se očekává, že nasazení serverů s umělou inteligencí bude v příštích letech podněcovat průměrný roční růst poptávky po SSD v datových centrech o 60 %.

Tím však katalyzátory společnosti Micron související s AI nekončí. Přijetí počítačů s umělou inteligencí bude pro společnost dalším solidním motorem růstu, který bude hnací silou impozantního růstu objemů jak výpočetních, tak paměťových čipů. Na posledním konferenčním hovoru k výsledkům společnosti Micron to poznamenal její generální ředitel Sanjay Mehrotra:

Počítače s umělou inteligencí vyžadují vyšší kapacitu paměti a úložiště. Například přední výrobci OEM nedávno uvedli na trh AI počítače s minimálně 16 GB RAM v základní třídě a 32 až 64 GB ve střední a prémiové třídě, což je výrazný nárůst oproti loňskému průměru 12 GB paměti v běžných počítačích.

Podobný scénář se odehrává i na trhu s chytrými telefony, kde společnost Micron poukazuje na to, že výrobci originálních zařízení (OEM) s operačním systémem Android uvádějí na trh chytré telefony s umělou inteligencí s 12 až 16 GB dynamické paměti DRAM, což je oproti průměrné kapacitě 8 GB, která byla zaznamenána u vlajkových smartphonů v roce 2023, nárůst.

DC odhaduje, že trh chytrých telefonů využívajících generativní umělou inteligenci by mohl do roku 2028 růst tempem 78 % ročně. Naopak Gartner předpokládá, že dodávky počítačů s AI by mohly v příštím roce vzrůst o 165 %.

Úžasný růst těchto koncových trhů představuje pro společnost Micron jasnou mnohaletou příležitost k růstu tržeb a zisků díky nárůstu spotřeby paměti v okrajových zařízeních s umělou inteligencí, jako jsou chytré telefony a osobní počítače.

To vše naznačuje, že Micron je diverzifikovanější akcií AI než Nvidia, protože z přijetí této technologie může profitovat několika způsoby, nejen v datových centrech. A co víc, prognóza společnosti Micron naznačuje, že se chystá zaznamenat rychlejší růst než její slavný kolega.

Výhled společnosti Micron a její ocenění z ní dělají nejlepší akcii v oblasti umělé inteligence, kterou je nyní vhodné koupit.

Společnost Micron má za sebou skvělé čtvrté fiskální čtvrtletí s pozoruhodným růstem horních i dolních řádků. Společnost očekává, že toto tempo bude pokračovat i v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025. V aktuálním čtvrtletí plánuje tržby ve výši 8,7 miliardy USD spolu s upraveným ziskem 1,74 USD na akcii v polovině období.

Výhled horní linie ukazuje na 85% meziroční nárůst, zatímco spodní linie by znamenala výrazné zlepšení oproti ztrátě 0,95 USD na akcii bez použití GAAP v předchozím období. Pro srovnání, společnost Nvidia očekává v aktuálním čtvrtletí meziroční růst horní linie o 80 %. To byl jeden z důvodů, proč investoři po jejích posledních výsledcích stiskli tlačítko paniky, protože výrobce čipů v posledních několika čtvrtletích trvale dosahoval trojciferného růstu.

Navíc ocenění společnosti Micron znamená, že investoři, kteří chtějí právě teď přidat do svého portfolia akcie s umělou inteligencí, by udělali dobře, kdyby ji hned koupili místo společnosti Nvidia. Poměr forwardové ceny k zisku společnosti Micron ve výši 11 je výrazně nižší než 44násobný násobek forwardového zisku společnosti Nvidia, takže vzhledem k jejímu ohromujícímu růstu je Micron v tuto chvíli bezvýznamnou investicí.