Agree Realty (ADC) je v průběhu let velmi konzistentní dividendovou akcií. Tento realitní investiční fond (REIT) vyplácí měsíční dividendu, která za posledních deset let rostla složenou roční mírou 5,7 %.

Maloobchodní REIT nedávno zvýšil měsíční výplatu o dalších 1,2 %, čímž celkové zvýšení za poslední rok dosáhlo 2,4 %. Jeho dividendový výnos v současné době činí 4 %, což je více než trojnásobek dividendového výnosu indexu S&P 500 (necelých 1,3 %).

Maloobchodní REIT rostl v uplynulém roce pomaleji kvůli dopadu vyšších úrokových sazeb. Nicméně s tím, jak sazby začínají klesat, začala společnost šlapat na plyn a zvyšuje objem akvizic. To by mohlo v budoucnu vést k rychlejšímu růstu dividend.

Stabilní růst pokračuje

Společnost Agree Realty nedávno oznámila výsledky za třetí čtvrtletí. REIT vykázala 1,03 USD na akcii upravených prostředků z provozní činnosti (FFO), což představuje 2,8% nárůst oproti předchozímu roku.

Tento rostoucí zisk pomohl podpořit meziroční zvýšení měsíční dividendy o 2,4 %. Vzhledem k tomu, že peněžní toky rostly rychleji než výplata dividendy, udržovala společnost Agree Realty velmi konzervativní dividendový výplatní poměr ve výši 72 % upravených FFO.

Hlavním faktorem tohoto růstu jsou akreční akvizice. Společnost Agree Realty investovala ve třetím čtvrtletí přibližně 237 milionů USD do 93 maloobchodních nemovitostí s čistým pronájmem. Od začátku roku tak dosáhla celkové částky 524,9 milionu dolarů ve 144 nemovitostech.

Společnost získala nemovitosti v různých maloobchodních sektorech, jako jsou obchody se smíšeným zbožím, skladové kluby, domácí potřeby, autodíly, pneuservisy a autoservisy a prodejny potravin. Nemovitosti nakoupila za atraktivní kapitálovou sazbu v průměru 7,6 % s váženým průměrem zbývající doby pronájmu přibližně 9,2 roku. Více než 60 % nakoupených nemovitostí si pronajímali nájemci investičního stupně. Vzhledem k těmto vlastnostem by akvizice společnosti měly zajistit atraktivní a stabilní tok příjmů z pronájmu po mnoho dalších let.

Společnost Agree Realty rovněž pokračovala v získávání hotovosti na financování budoucích investic. REIT ve čtvrtletí prodal 6,6 milionu akcií za odhadovaný čistý výnos 469 milionů USD a prodal také dvě nemovitosti za 7,2 milionu USD, čímž od počátku roku dosáhl celkového počtu 18 nemovitostí za 66,4 milionu USD.

Tyto kroky posílily likviditu společnosti na 1,9 miliardy dolarů a zároveň posílily její rozvahu. Společnost Agree Realty ukončila čtvrtletí s nízkým 3,6násobkem pákového poměru, což jí dává velkou finanční flexibilitu.

Zvyšování objemu

REIT v letošním roce zrychluje objem akvizic a zároveň posiluje svou rozvahu. Díky tomu má v současné době rekordní likviditu, která jí umožňuje využít budoucí investiční příležitosti, což jí dává jistotu, že bude moci dále navyšovat objem akvizic. Nyní očekává, že v letošním roce investuje přibližně 850 milionů USD, což je nárůst oproti předchozímu výhledu 700 milionů USD.

Kromě akvizic společnost Agree Realty investuje také do developerských projektů a rozšiřuje svou platformu developerského financování, v rámci které poskytuje kapitál společnostem, které rozvíjejí maloobchodní nemovitosti na čistý pronájem. V letošním roce společnost investovala 134,8 milionu USD do 33 projektů a na konci třetího čtvrtletí jí zbývalo u stávajících projektů financovat náklady ve výši přibližně 47,1 milionu USD. To zahrnuje osm projektů, které se zavázala financovat ve třetím čtvrtletí a které budou stát přibližně 34 milionů dolarů.

Očištěná FFO na akcii společnosti Agree Realty by měla nadále růst, protože investuje do dalších nemovitostí. Společnost v současné době očekává, že její upravená FFO se bude v letošním roce pohybovat v rozmezí 4,12-4,14 USD na akcii, což znamená zhruba 4,6% růst v polovině loňského roku. Vzhledem k nedávnému zrychlení objemu akvizic bude mít REIT do roku 2025 velkou dynamiku.

Rychlejší růst

Agree Realty se v letošním roce podařilo pokračovat v růstu, a to i přes protivětry v podobě vyšších úrokových sazeb. Tento protivítr však slábne, což REIT umožňuje zrychlit objem akvizic. To by mělo zrychlit tempo jejího růstu, což by jí mohlo umožnit v příštích letech rychleji zvyšovat dividendu. Když k tomu připočteme již tak atraktivní výnos, je Agree Realty skvělou akcií pro ty, kteří hledají stabilně rostoucí zdroj pasivního dividendového příjmu.

ADC

Agree Realty Corporation

NYSE

$74.72

$0.38

0.51%