Farmaceutický gigant Eli Lilly (LLY) se v posledních několika letech prosadil v oblasti hubnutí. Průlomové inovace společnosti v oblasti používání agonistů glukagonu podobného peptidu-1 (GLP-1), Mounjaro a Zepbound, jsou jen dva z hitů společnosti, které pomáhají razit cestu v péči o diabetes, respektive obezitu.

Úspěch společnosti Lilly v oblasti hubnutí se však neobejde bez zádrhelů. Společnost zažívá turbulence při uspokojování rostoucí poptávky po svých GLP-1 lécích. V důsledku toho někteří pacienti volí levnější alternativy, což by mohlo potenciálně utlumit krátkodobý růst společnosti Lilly.

Přesto vidím několik důležitých novinek, které by mohly společnosti Lilly v dlouhodobém horizontu posloužit jako příjemný vítr do zad. Níže podrobně popíšu některé kroky, které společnost podniká, a vysvětlím, jak by jí tyto investice měly pomoci zvýšit dynamiku.

Investice ve výši 4,5 miliardy USD

Společnost Lilly v průběhu roku 2024 solidně investovala do výzkumu a vývoje (R&D). V dubnu společnost oznámila akvizici nového výrobního závodu od společnosti Nexus Pharmaceuticals. Důvodem transakce je zvýšení výroby, které má pomoci uspokojit rostoucí poptávku po jejích GLP-1 lécích.

Tento měsíc společnost oznámila, že staví výzkumné zařízení za 4,5 miliardy dolarů s názvem Lilly Medicine Foundry. Smyslem této investice je propojit portfolio klinických studií společnosti Lilly s rozšířenými výrobními kapacitami.

Zde je vysvětleno, proč jsou tyto investice důležité. Očekává se, že zařízení získané od společnosti Nexus bude uvedeno do provozu až koncem příštího roku; mezitím se plánuje, že nový areál Foundry bude otevřen v roce 2027.

Jako investora do akcií společnosti Eli Lilly mě povzbuzuje, že společnost myslí na budoucnost. Vedení společnosti nejenže podniká kroky k posílení výroby léků, po kterých je v současné době poptávka, ale také přemýšlí o tom, jak lépe umístit společnost při vývoji v jiných oblastech, než je hubnutí.

Vysoká poptávka? Žádný problém

Léky mohou mít nedostatek z různých důvodů. Léčba hubnutí společnosti Lilly byla v databázi nedostatkových léků, kterou vede Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA), díky nesouladu mezi výstupy nabídky a trendy poptávky.

Jak jsem již zmínil výše, omezený přístup k přípravkům Mounjaro a Zepbound inspiroval některé pacienty k hledání jiných řešení. V poslední době stoupá obliba složených nabídek GLP-1, které nejsou schváleny FDA.

Ačkoli tato dynamika způsobila společnosti Lilly určité potíže, vnímám některé nedávné zprávy z úřadu FDA jako pozitivní znamení: Agentura nedávno vyřadila z nedostatkových seznamů přípravky Mounjaro a Zepbound.

Zřejmým pozitivem je, že společnost Lilly by měla být schopna lépe konkurovat poskytovatelům složených agonistů GLP-1.
Společnost Lilly však také prokázala svou schopnost efektivně alokovat kapitál na rozšíření svých výrobních kapacit a řešení krátkodobých problémů.

Závěr

Do 30. června vygenerovaly přípravky Mounjaro a Zepbound společnosti Lilly tržby ve výši 6,6 miliardy USD. To je více, než oba tyto léky přispěly za celý rok 2023.

Je důležité poznamenat, že přípravek Zepbound byl schválen až v listopadu loňského roku. Je však těžké popřít, že hubnutí se zdá být pro společnost Lilly další velkou příležitostí k růstu. Když vezmeme v úvahu, že každá z těchto léčebných látek GLP-1 čelila po delší dobu omezením dodávek, je tato úroveň růstu ještě působivější.

Myslím si, že společnost Lilly je připravena na další růst a pronikání v oblasti hubnutí, a v novém zařízení Foundry vidím příležitost k rozšíření působnosti společnosti v mnoha dalších oblastech zdravotnictví.

Vzhledem k pokračujícím investicím společnosti do výzkumu a vývoje, klinického výzkumu a výroby si myslím, že společnost Lilly pouze nemanévruje kolem krátkodobých zádrhelů, ale vytváří základy pro dlouhodobý úspěch. Z těchto důvodů považuji akcie společnosti za bezvýznamnou volbu pro investory s dlouhodobým časovým horizontem.