Zpočátku se však může zdát, že je to všechno strašidelné a složité.

Situaci ještě zhoršuje fakt, že profesionálové, na které se průměrný investor může obrátit s žádostí o radu, mají špatné výsledky. V uplynulém desetiletí mělo alarmujících 85 % správců aktivních fondů se sídlem v USA nižší výkonnost než širší index S&P 500. Ti, kteří do těchto fondů investují, v podstatě platí za neuspokojivé výsledky.

Přesto existuje důvod k naději. Vy, průměrný investor, si totiž můžete osvojit směšně jednoduchou strategii, která tyto experty porazí.

Nastavit a zapomenout

Nejlepším postupem pro průměrného investora, pokud je jeho cílem překonat profesionály, je zakoupit investiční nástroj, který sleduje výkonnost celkového indexu S&P 500. V případě, že je cílem překonat profesionály, je třeba se rozhodnout, že si koupí investiční nástroj, který sleduje výkonnost celého indexu S&P 500. Tento benchmark se skládá z 500 velkých a ziskových amerických podniků ze všech odvětví ekonomiky.

Investoři si mohou vybrat z populárních indexových fondů nabízených renomovanými firmami, jako je Fidelity 500 Index Fund nebo Schwab S&P 500 Index Fund. K dispozici jsou také burzovně obchodované fondy, například Vanguard S&P 500 ETF nebo iShares Core S&P 500 ETF. Všechny tyto fondy jsou nízkonákladové.

Z historického hlediska se tato sázka vyplatí. Od roku 1926 dosáhl index S&P 500 celkového průměrného ročního výnosu (údaj zahrnuje i dividendy) 10,3 %. To znamená, že kdybyste před 30 lety investovali 1 000 USD, měla by tato pozice dnes hodnotu více než 19 000 USD.

Investoři však mohou své výnosy ještě zvýšit tím, že budou v pravidelných intervalech investovat také čerstvou hotovost, což je strategie známá jako průměrování nákladů na dolar (DCA). Řekněme, že jste před 30 lety investovali 1 000 dolarů do fondu S&P 500, ale pak jste v tomto období investovali také 50 dolarů měsíčně. Dnes by vaše pozice měla hodnotu neuvěřitelných 130 000 dolarů. Dokonce i velký Warren Buffett podporuje tento investiční přístup pro většinu lidí.

Přijetí přístupu DCA v podstatě znamená automatizaci investičního procesu. Investoři se mohou vyhnout hodinám stráveným zkoumáním finančních výkazů a dynamiky konkurence a není třeba činit složitá rozhodnutí o tom, co koupit a prodat. Jednoduchost je ve skutečnosti klíčovým rysem pro dlouhodobý úspěch, který může pomoci vašemu portfoliu dosahovat lepších výsledků než drtivá většina profesionálních správců fondů.

Důvody špatné výkonnosti

Je zvláštní, že tak snadno pochopitelná a nenáročná strategie si může vést tak dobře. Domnívám se, že stojí za to zvážit dva klíčové faktory, které by mohly vést k tak neuspokojivým výsledkům odborníků.

Jednou z oblastí, která si zaslouží určitou vinu, jsou poplatky, které si tito správci fondů účtují. Například sofistikovanější hedgeové fondy si obvykle účtují paušální poplatek za správu ve výši 2 % spolu s výkonnostním poplatkem, který si bere 20 % z ročního zisku. Není těžké si uvědomit, že časem velkou část klientského kapitálu v těchto fondech pohltí poplatky.

Za problém, který má za následek nízké výnosy, považuji také přílišnou diverzifikaci. Průměrný podílový fond vlastní více než 100 různých akcií. V tuto chvíli to vypadá, že konečným cílem těchto profesionálů je minimalizace volatility namísto maximalizace dlouhodobých zisků.

Nedává mi žádný smysl, proč by se tito vysoce vzdělaní profesionálové rozhodli alokovat peníze do 50. nebo 100. nejlepšího nápadu, když by mohli jednoduše investovat veškerý svůj kapitál například do 20 nebo 30 nejlepších. Vedení koncentrovanější knihy zaměřené na nejkvalitnější akciové tipy by pravděpodobně bylo obrovským přínosem.

To vše by mělo postrčit průměrného investora, který chce na akciovém trhu vybudovat bohatství a překonat odborníky, aby zvolil pasivní strategii.