Klíčové body

Ropa se po poklesu ustálila, přičemž obchodníci s napětím očekávají dnešní zasedání OPEC+
Ceny zlata se ve čtvrtek v asijském obchodování příliš nepohnuly
Mezi průmyslovými kovy klesly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 %

Ropa klesá, protože v centru pozornosti je rozhodnutí OPEC+ o dodávkách

Ropa Brent se po středečním propadu o téměř 2 % obchodovala nad 72 dolary za barel, přičemž ropa West Texas Intermediate se pohybovala pod úrovní 69 dolarů. Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci se blíží k dohodě o odložení zvýšení nabídky, aby zabránili jejímu přebytku v roce 2025.

Středeční údaje z USA byly smíšené. Zatímco komerční zásoby se snížily o více než 5 milionů barelů, což představuje největší týdenní pokles od srpna, celostátní produkce ropy dosáhla rekordu a připomněla tak silnou produkci zemí mimo kartel. V současné době americké těžební plošiny čerpají více než 13,5 milionu barelů denně, zatímco faktický lídr OPEC+ Saúdská Arábie přibližně 9 milionů.

Ropa se od poloviny října pohybuje v úzkém rozpětí, přičemž volatilita slábne. Ceny ovlivňovaly konkurenční faktory včetně známek mírnější čínské poptávky a vyhlídky na druhé prezidentství Donalda Trumpa, které může znamenat podporu domácí produkce ropy, ale přísnější sankce proti tokům z Íránu a Venezuely.

„Stalo se poněkud zřejmé, že OPEC+ má svázané ruce, a s potenciálním zvýšením produkce ropy ze strany Trumpovy administrativy, které se blíží roku 2025, může být jejich cíl podpořit ceny obtížnější,“ uvedl Yeap Jun Rong, tržní stratég společnosti IG Asia Pte v Singapuru. Nejhorším případem pro ceny může být, že OPEC+ hodí ručník do ringu tím, že se rozhodne neprodloužit své škrty, dodal.

Zástupce Íránu v OPEC+ koncem minulého měsíce uvedl, že skupina má jen malé možnosti zvrátit omezení produkce, které vyvolalo vlnu dodávek z USA. Tyto komentáře – které byly na jednoho ze zakládajících členů skupiny neobvykle kritické – byly později odstraněny.

Ceny zlata se pohybují jen málo, poptávka po bezpečném přístavu zůstává omezená

Ceny zlata se ve čtvrtek v asijském obchodování příliš nepohnuly, když navzdory politickým nepokojům ve Francii a Jižní Koreji zaznamenaly malou poptávku po bezpečném přístavu, protože chuť k riziku se zlepšila a dolar zůstal silný.

Rally na Wall Street – na rekordní maxima – do značné míry podkopala poptávku po zlatě jako útočišti, stejně jako komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který naznačil opatrnější přístup k budoucímu snižování úrokových sazeb.

Spotové zlato mírně pokleslo na 2 649,09 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v únoru klesly do 23:14 SELČ (04:14 SEČ) o 0,1 % na 2 672,99 USD za unci.

Zlato zaznamenává omezenou poptávku po bezpečném přístavu, protože riziková aktiva rostou

Žlutý kov zaznamenal tento týden omezenou poptávku po bezpečném přístavu, a to i přesto, že se ve Francii zhroutila vláda, zatímco výzvy k odvolání jihokorejského prezidenta Yoon Suk-Yeola vzrostly poté, co se neúspěšně pokusil zavést v zemi stanné právo.

Riziková aktiva se do značné míry zbavila politických otřesů. Zatímco místní trhy ve Francii a Jižní Koreji oslabily, širší trhy tento týden převážně rostly a indexy na Wall Street přes noc dosáhly rekordních hodnot díky posílení technologických akcií.

Ostatní drahé kovy byly ve čtvrtek rovněž nevýrazné. Futures na platinu vzrostly o 0,1 % na 949,60 USD za unci, zatímco futures na stříbro klesly o 0,5 % na 31,767 USD za unci.

Mezi průmyslovými kovy klesly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 % na 9086,50 USD za tunu, zatímco únorové futures na měď klesly o 0,1 % na 4,1943 USD za libru.

Dolar po Powellových komentářích stabilní, čeká se na údaje o pracovních místech

Odolnost dolaru rovněž tlačila na trhy s kovy. Zelená bankovka začátkem týdne prudce vzrostla poté, co nově zvolený americký prezident Donald Trump pohrozil uvalením cel na několik zemí.

Tyto zisky si zelená bankovka většinou udržela poté, co Powell z Fedu pochválil nedávnou sílu americké ekonomiky.

Ve svém projevu na akci New York Times Powell uvedl, že síla ekonomiky umožňuje Fedu zaujmout opatrnější přístup k budoucímu uvolňování měnové politiky.

Přestože nezmírnil očekávání prosincového snížení sazeb, Powellovy komentáře podnítily určitou opatrnost ohledně pomalejšího tempa snižování sazeb v roce 2025. Očekávání proinflační politiky za Trumpa také podnítilo nejistotu ohledně potenciálně vysokých sazeb v dlouhodobém horizontu.

Vyšší dlouhodobé sazby předznamenávají větší tlak na nevýnosová aktiva, jako jsou kovy.

Tento týden se pozornost soustředí na klíčové údaje o pracovních místech mimo zemědělský sektor, které budou zveřejněny v pátek. Údaj pravděpodobně ovlivní očekávání ohledně budoucího snížení sazeb.

Ropa klesá, protože v centru pozornosti je rozhodnutí OPEC+ o dodávkáchRopa Brent se po středečním propadu o téměř 2 % obchodovala nad 72 dolary za barel, přičemž ropa West Texas Intermediate se pohybovala pod úrovní 69 dolarů. Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci se blíží k dohodě o odložení zvýšení nabídky, aby zabránili jejímu přebytku v roce 2025.Středeční údaje z USA byly smíšené. Zatímco komerční zásoby se snížily o více než 5 milionů barelů, což představuje největší týdenní pokles od srpna, celostátní produkce ropy dosáhla rekordu a připomněla tak silnou produkci zemí mimo kartel. V současné době americké těžební plošiny čerpají více než 13,5 milionu barelů denně, zatímco faktický lídr OPEC+ Saúdská Arábie přibližně 9 milionů.Ropa se od poloviny října pohybuje v úzkém rozpětí, přičemž volatilita slábne. Ceny ovlivňovaly konkurenční faktory včetně známek mírnější čínské poptávky a vyhlídky na druhé prezidentství Donalda Trumpa, které může znamenat podporu domácí produkce ropy, ale přísnější sankce proti tokům z Íránu a Venezuely.„Stalo se poněkud zřejmé, že OPEC+ má svázané ruce, a s potenciálním zvýšením produkce ropy ze strany Trumpovy administrativy, které se blíží roku 2025, může být jejich cíl podpořit ceny obtížnější,“ uvedl Yeap Jun Rong, tržní stratég společnosti IG Asia Pte v Singapuru. Nejhorším případem pro ceny může být, že OPEC+ hodí ručník do ringu tím, že se rozhodne neprodloužit své škrty, dodal.Zástupce Íránu v OPEC+ koncem minulého měsíce uvedl, že skupina má jen malé možnosti zvrátit omezení produkce, které vyvolalo vlnu dodávek z USA. Tyto komentáře – které byly na jednoho ze zakládajících členů skupiny neobvykle kritické – byly později odstraněny.Ceny zlata se pohybují jen málo, poptávka po bezpečném přístavu zůstává omezenáCeny zlata se ve čtvrtek v asijském obchodování příliš nepohnuly, když navzdory politickým nepokojům ve Francii a Jižní Koreji zaznamenaly malou poptávku po bezpečném přístavu, protože chuť k riziku se zlepšila a dolar zůstal silný.Rally na Wall Street – na rekordní maxima – do značné míry podkopala poptávku po zlatě jako útočišti, stejně jako komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který naznačil opatrnější přístup k budoucímu snižování úrokových sazeb.Spotové zlato mírně pokleslo na 2 649,09 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v únoru klesly do 23:14 SELČ o 0,1 % na 2 672,99 USD za unci.Zlato zaznamenává omezenou poptávku po bezpečném přístavu, protože riziková aktiva rostouŽlutý kov zaznamenal tento týden omezenou poptávku po bezpečném přístavu, a to i přesto, že se ve Francii zhroutila vláda, zatímco výzvy k odvolání jihokorejského prezidenta Yoon Suk-Yeola vzrostly poté, co se neúspěšně pokusil zavést v zemi stanné právo.Riziková aktiva se do značné míry zbavila politických otřesů. Zatímco místní trhy ve Francii a Jižní Koreji oslabily, širší trhy tento týden převážně rostly a indexy na Wall Street přes noc dosáhly rekordních hodnot díky posílení technologických akcií.Ostatní drahé kovy byly ve čtvrtek rovněž nevýrazné. Futures na platinu vzrostly o 0,1 % na 949,60 USD za unci, zatímco futures na stříbro klesly o 0,5 % na 31,767 USD za unci.Mezi průmyslovými kovy klesly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 % na 9086,50 USD za tunu, zatímco únorové futures na měď klesly o 0,1 % na 4,1943 USD za libru.Dolar po Powellových komentářích stabilní, čeká se na údaje o pracovních místechOdolnost dolaru rovněž tlačila na trhy s kovy. Zelená bankovka začátkem týdne prudce vzrostla poté, co nově zvolený americký prezident Donald Trump pohrozil uvalením cel na několik zemí.Tyto zisky si zelená bankovka většinou udržela poté, co Powell z Fedu pochválil nedávnou sílu americké ekonomiky.Ve svém projevu na akci New York Times Powell uvedl, že síla ekonomiky umožňuje Fedu zaujmout opatrnější přístup k budoucímu uvolňování měnové politiky.Přestože nezmírnil očekávání prosincového snížení sazeb, Powellovy komentáře podnítily určitou opatrnost ohledně pomalejšího tempa snižování sazeb v roce 2025. Očekávání proinflační politiky za Trumpa také podnítilo nejistotu ohledně potenciálně vysokých sazeb v dlouhodobém horizontu.Vyšší dlouhodobé sazby předznamenávají větší tlak na nevýnosová aktiva, jako jsou kovy.Tento týden se pozornost soustředí na klíčové údaje o pracovních místech mimo zemědělský sektor, které budou zveřejněny v pátek. Údaj pravděpodobně ovlivní očekávání ohledně budoucího snížení sazeb.